700+ câu trắc nghiệm Đầu tư dự án kèm lời giải chi tiết

Câu 1:

Phần bù rủi ro đối với cổ phiếu phổ thông

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Phần bù rủi ro (risk premium) là khoản lợi nhuận vượt trội mà nhà đầu tư yêu cầu để bù đắp cho rủi ro khi đầu tư vào một tài sản rủi ro hơn so với tài sản phi rủi ro (ví dụ: trái phiếu chính phủ). Trong trường hợp cổ phiếu phổ thông, vì cổ phiếu này có rủi ro cao hơn so với các tài sản an toàn, nhà đầu tư sẽ yêu cầu một phần bù rủi ro dương. Nếu phần bù rủi ro bằng 0 hoặc âm, nhà đầu tư sẽ không có động lực để đầu tư vào cổ phiếu phổ thông. Vì vậy, phần bù rủi ro không thể bằng 0 và phải luôn dương (về mặt lý thuyết).

Câu 2:

Khi đánh giá rủi ro đuôi bằng cách xem xét tình huống xấu nhất 5%, quan điểm thực tế nhất về mức độ rủi ro giảm sẽ là_____.

Lời giải:

Đáp án đúng: E

Câu hỏi này liên quan đến việc đánh giá rủi ro đuôi và các thước đo khác nhau được sử dụng. Trong bối cảnh này:

* Giá trị có rủi ro (VaR): VaR cho biết mức lỗ tối đa dự kiến trong một khoảng thời gian nhất định với một mức độ tin cậy nhất định (ví dụ: 95%). Trong tình huống này, VaR sẽ là mức lỗ mà chúng ta kỳ vọng sẽ không vượt quá trong 95% trường hợp xấu nhất.
* Mức thiếu hụt dự kiến (ES) / Kỳ vọng đuôi có điều kiện (CTE): ES/CTE cho biết mức lỗ trung bình trong trường hợp chúng ta vượt quá ngưỡng VaR. Nói cách khác, nếu chúng ta nằm trong 5% trường hợp xấu nhất, ES/CTE sẽ cho biết mức lỗ trung bình mà chúng ta có thể phải chịu.

Quan điểm thực tế nhất về mức độ rủi ro giảm, khi xem xét tình huống xấu nhất 5%, sẽ bao gồm cả việc biết ngưỡng mà tại đó chúng ta bắt đầu lo lắng (VaR) và mức lỗ trung bình mà chúng ta có thể phải đối mặt nếu vượt qua ngưỡng đó (ES/CTE). Do đó, đáp án chính xác nhất là kết hợp cả hai thước đo này.

Vì vậy, đáp án đúng nhất là E. mức thiếu hụt dự kiến và kỳ vọng đuôi có điều kiện, vì nó cung cấp một đánh giá đầy đủ hơn về rủi ro đuôi so với chỉ sử dụng VaR hoặc mức thiếu hụt dự kiến riêng lẻ. Kỳ vọng đuôi có điều kiện (CTE) và mức thiếu hụt dự kiến (ES) thực tế là giống nhau và được dùng thay thế cho nhau.

Câu 3:

Giả sử giá thị trường hiện tại của CP Alpha ở mức 55\$/CP, dự báo sau 1 năm nữa giá sẽ là 62\$/CP, cổ tức dự kiến chi trả trong kỳ 1.5\$/CP. Bạn đang có vốn tự có là \$25,000 và quyết định sẽ thực hiện mua ký quỹ. Nhà môi giới cho biết tỷ lệ ký quỹ ban đầu là 50%, lãi suất vay ký quỹ là 7%/năm. TSSL bạn có thể đạt được là bao nhiêu?

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Để tính toán tỷ suất sinh lợi (TSSL) trong trường hợp mua ký quỹ, chúng ta cần thực hiện các bước sau:

Tính số lượng cổ phiếu có thể mua:
- Với số vốn tự có 25,000\$ và tỷ lệ ký quỹ ban đầu 50%, bạn có thể vay thêm một khoản tiền tương đương.
- Tổng số tiền có thể sử dụng để mua cổ phiếu: 25,000\$ + 25,000\$ = 50,000\$
- Số lượng cổ phiếu có thể mua: 50,000\$ / 55\$/CP = 909.09 cổ phiếu (làm tròn xuống 909 cổ phiếu để đảm bảo không vượt quá số vốn)
Tính toán lợi nhuận từ cổ phiếu:
- Giá bán dự kiến sau 1 năm: 62\$/CP
- Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu: 62\$ - 55\$ = 7\$/CP
- Tổng lợi nhuận từ việc bán cổ phiếu: 909 CP * 7\$/CP = 6,363\$
Tính toán cổ tức nhận được:
- Cổ tức trên mỗi cổ phiếu: 1.5\$/CP
- Tổng cổ tức nhận được: 909 CP * 1.5\$/CP = 1,363.5\$
Tính toán chi phí lãi vay:
- Số tiền vay: 25,000\$
- Lãi suất vay: 7%/năm
- Chi phí lãi vay: 25,000\$ * 7% = 1,750\$
Tính toán lợi nhuận ròng:
- Tổng lợi nhuận (từ bán cổ phiếu và cổ tức): 6,363\$ + 1,363.5\$ = 7,726.5\$
- Lợi nhuận ròng (sau khi trừ chi phí lãi vay): 7,726.5\$ - 1,750\$ = 5,976.5\$
Tính toán tỷ suất sinh lợi (TSSL):
- TSSL = (Lợi nhuận ròng / Vốn đầu tư ban đầu) * 100%
- TSSL = (5,976.5\$ / 25,000\$) * 100% = 23.906%

Vậy, tỷ suất sinh lợi bạn có thể đạt được là khoảng 23.9%.

Câu 4:

Những chức năng nào sau đây mà các công ty đầu tư thực hiện cho các nhà đầu tư của họ?

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Các công ty đầu tư cung cấp nhiều chức năng quan trọng cho các nhà đầu tư của họ. Phương án C bao gồm tất cả các chức năng chính này: lưu trữ và quản lý hồ sơ giúp nhà đầu tư theo dõi hiệu suất đầu tư và đơn giản hóa việc báo cáo thuế; đa dạng hóa và khả năng phân chia giúp giảm thiểu rủi ro và cho phép nhà đầu tư tiếp cận các khoản đầu tư mà họ có thể không đủ khả năng tiếp cận một cách độc lập; quản lý chuyên nghiệp và chi phí giao dịch thấp hơn mang lại lợi thế về chuyên môn và hiệu quả chi phí cho nhà đầu tư. Vì vậy, đáp án C là đáp án đầy đủ và chính xác nhất.

Câu 5:

Bạn mua một cổ phiếu Boeing với giá \$40. Một năm sau, sau khi nhận cổ tức \$2.5, bạn bán cổ phiếu với giá \$42. Tỷ suất sinh lợi trên một kỳ nắm giữ của bạn là bao nhiêu?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Tỷ suất sinh lợi trên một kỳ nắm giữ (Holding Period Return - HPR) được tính bằng công thức: (Giá bán - Giá mua + Cổ tức) / Giá mua. Trong trường hợp này: (42 - 40 + 2.5) / 40 = 4.5 / 40 = 0.1125 hay 11.25%. Vì vậy, đáp án chính xác nhất là A. 11.3%.

Câu 6:

Giá thị trường hiện tại của cổ phiếu VNB ở mức 70\$/CP. Giả sử bạn dự báo các kịch bản cho cổ phiếu này vào năm tới như sau:

Kinh tế	Xác suất	Giá cổ phiếu dự kiến \$	Cổ tức dự kiến \$
Khủng hoảng	5%	52	0
Suy thoái	15%	68	0.5
Ổn định	45%	75	1
Tăng trưởng	25%	82	1.5
Bùng nổ	10%	100	2

Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu này là:

Lời giải: