YTM hiện tại là 5% và giá trái phiếu là 100 đô la. Giả sử lợi suất tăng 100 điểm cơ bản (tức là lên 6%) và giá trái phiếu giảm 10 đô la. Giả sử rằng YTM sau đó tăng thêm 100 bps nữa (tức là lên 7%). Giá trái phiếu sẽ

tăng ít hơn 10\$

tăng hơn 10\$

giảm ít hơn \$10

giảm hơn 10\$

Trả lời:

Đáp án đúng: D

Khi lợi suất trái phiếu tăng, giá trái phiếu giảm. Tuy nhiên, mối quan hệ này không tuyến tính. Khi lợi suất tăng, độ nhạy của giá trái phiếu đối với sự thay đổi lợi suất giảm. Điều này được gọi là tính lồi (convexity) của trái phiếu. Trong trường hợp này, khi YTM tăng từ 5% lên 6%, giá trái phiếu giảm 10 đô la. Khi YTM tăng thêm từ 6% lên 7%, giá trái phiếu sẽ giảm ít hơn 10 đô la do tính lồi của trái phiếu.

700+ câu trắc nghiệm Đầu tư dự án bám sát thực tế, có lời giải chi tiết - Phần 15

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 32:

Giá trị ____của trái phiếu là số tiền mà bên phát hành phải trả khi đáo hạn.

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Giá trị "khuôn mặt" (face value) của trái phiếu, còn được gọi là mệnh giá (par value), là số tiền mà nhà phát hành cam kết sẽ trả cho người sở hữu trái phiếu khi trái phiếu đáo hạn. Các lựa chọn khác không phù hợp vì giá trị hiện tại là giá trị được chiết khấu của các dòng tiền trong tương lai, giá giảm là sự khác biệt giữa giá thị trường và giá trị mặt và giá thị trường là giá mà trái phiếu đang giao dịch trên thị trường.

Câu 33:

Các yếu tố ảnh hưởng đến lãi suất trái phiếu bao gồm:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Lãi suất trái phiếu chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố, bao gồm:

- Lãi suất thị trường: Lãi suất chung trên thị trường có tác động trực tiếp đến lãi suất trái phiếu. Khi lãi suất thị trường tăng, lãi suất trái phiếu mới phát hành cũng có xu hướng tăng để cạnh tranh và ngược lại.

- Uy tín của tổ chức phát hành: Tổ chức phát hành có uy tín cao (được đánh giá tín nhiệm tốt) thường có thể phát hành trái phiếu với lãi suất thấp hơn so với các tổ chức có uy tín thấp hơn, vì rủi ro vỡ nợ thấp hơn.

- Kỳ hạn đến ngày đáo hạn: Trái phiếu có kỳ hạn dài hơn thường có lãi suất cao hơn để bù đắp cho nhà đầu tư về rủi ro lạm phát và rủi ro lãi suất trong thời gian dài.

Vì vậy, đáp án D (Tất cả những điều trên) là đáp án chính xác.

Câu 34:

Ước tính về sự thay đổi giá của trái phiếu phiếu giảm giá do lợi suất đáo hạn giảm 1% chỉ dựa trên thời hạn đã sửa đổi của trái phiếu sẽ đưa ra câu trả lời là:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Khi lợi suất đáo hạn (yield to maturity) giảm, giá trái phiếu sẽ tăng. Tuy nhiên, ước tính sự thay đổi giá dựa trên thời hạn đã sửa đổi (modified duration) chỉ là một ước tính tuyến tính. Trên thực tế, mối quan hệ giữa giá trái phiếu và lợi suất là phi tuyến tính (có tính chất lồi - convexity). Đối với trái phiếu chiết khấu (discount bond), đường cong giá-lợi suất có tính lồi dương (positive convexity). Do đó, khi lợi suất giảm, mức tăng giá thực tế của trái phiếu sẽ lớn hơn so với ước tính tuyến tính dựa trên thời hạn đã sửa đổi.

Câu 35:

Thu nhập từ việc bán cổ phiếu ra công chúng của một công ty được bao gồm trong____

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Khi một công ty bán cổ phiếu ra công chúng, số tiền thu được sẽ được ghi nhận vào hai tài khoản: (1) Mệnh giá (par value) của cổ phiếu và (2) Vốn góp bổ sung (additional paid-in capital). Mệnh giá là giá trị danh nghĩa được gán cho mỗi cổ phiếu trong điều lệ công ty, thường là một con số rất nhỏ. Phần còn lại của số tiền thu được, vượt quá mệnh giá, được ghi nhận vào vốn góp bổ sung. Lợi nhuận giữ lại là lợi nhuận tích lũy từ hoạt động kinh doanh của công ty, không liên quan trực tiếp đến việc phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng. Do đó, đáp án chính xác là sự kết hợp của mệnh giá và vốn góp bổ sung.

Câu 36:

Tính lợi suất đáo hạn của một trái phiếu không có phiếu giảm giá có mệnh giá là 1000 đô la, đáo hạn trong 10 năm và bán với giá 628,72 đô la.

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Để tính lợi suất đáo hạn (YTM) của trái phiếu không có coupon, ta sử dụng công thức sau:

YTM = (Mệnh giá / Giá hiện tại)^(1 / Số năm đáo hạn) - 1

Trong đó:
* Mệnh giá = 1000 đô la
* Giá hiện tại = 628,72 đô la
* Số năm đáo hạn = 10 năm

Thay số vào công thức:
YTM = (1000 / 628,72)^(1 / 10) - 1
YTM = (1,5904)^(0,1) - 1
YTM = 1,0475 - 1
YTM = 0,0475

Chuyển sang phần trăm: YTM = 0,0475 * 100% = 4,75%

Vậy, lợi suất đáo hạn của trái phiếu là 4,75%.

Câu 37:

Định nghĩa chính xác nhất của phái sinh là một công cụ tài chính cung cấp:

Lời giải: