Lãi ròng là lợi nhuận cuối cùng mà doanh nghiệp thu được sau khi đã trừ tất cả các chi phí (bao gồm cả thuế) từ doanh thu. Lãi gộp là lợi nhuận thu được sau khi trừ giá vốn hàng bán từ doanh thu. Lãi gộp từ hoạt động kinh doanh có thể bao gồm hoặc không bao gồm một số chi phí hoạt động, nhưng chắc chắn lớn hơn lãi ròng vì lãi ròng là kết quả sau khi trừ tất cả các chi phí. Do đó, lãi ròng là chỉ tiêu bé nhất trong các chỉ tiêu được liệt kê.
Lãi ròng là lợi nhuận cuối cùng mà doanh nghiệp thu được sau khi đã trừ tất cả các chi phí (bao gồm cả thuế) từ doanh thu. Lãi gộp là lợi nhuận thu được sau khi trừ giá vốn hàng bán từ doanh thu. Lãi gộp từ hoạt động kinh doanh có thể bao gồm hoặc không bao gồm một số chi phí hoạt động, nhưng chắc chắn lớn hơn lãi ròng vì lãi ròng là kết quả sau khi trừ tất cả các chi phí. Do đó, lãi ròng là chỉ tiêu bé nhất trong các chỉ tiêu được liệt kê.
Một gia tăng trong các khoản phải trả (ví dụ: phải trả người bán) có nghĩa là công ty đang nợ nhiều tiền hơn cho các nhà cung cấp. Điều này có nghĩa là công ty đã mua hàng hóa hoặc dịch vụ nhưng chưa thanh toán ngay lập tức, do đó giữ lại tiền mặt. Vì vậy, một sự gia tăng trong các khoản phải trả thực sự làm tăng nguồn tiền mặt.
Để xác định xem quyết định của giám đốc tài chính có thích hợp hay không, ta cần sử dụng mô hình Baumol (hay còn gọi là mô hình EOQ - Economic Order Quantity) để tối ưu hóa lượng tiền mặt nắm giữ. Công thức tính lượng tiền mặt tối ưu là:
C* = \sqrt{(2 * T * F) / i}
Trong đó:
* T là tổng nhu cầu tiền mặt hàng năm (2.500.000$) * F là chi phí cho mỗi lần giao dịch (25$) * i là lãi suất cơ hội (lãi suất trái phiếu) (5% = 0.05)
Vậy, lượng tiền mặt tối ưu mà công ty nên bán mỗi lần là khoảng 15.811,39$. Điều này khác xa so với quyết định bán 50.000$ của giám đốc tài chính.
Để tìm số lần bán chứng khoán tối ưu trong năm, ta có thể chia tổng nhu cầu tiền mặt hàng năm cho lượng tiền mặt tối ưu mỗi lần bán:
Số lần = T / C* = 2.500.000 / 15.811,39 ≈ 158 lần
Vì lượng tiền mặt tối ưu cần bán là khoảng 15.811,39$, và quyết định của giám đốc tài chính là bán 50.000$, nên quyết định này không thích hợp. Để xác định đáp án nào gần đúng nhất, chúng ta thấy không có đáp án nào gần với 15.811,39$, do đó ta cần tìm đáp án chính xác hơn bằng cách thay các đáp án vào công thức trên và xem đáp án nào cho ra chi phí thấp nhất. Tuy nhiên, do không có đáp án nào gần với kết quả tính toán, và việc tìm đáp án chính xác nhất đòi hỏi tính toán phức tạp và giả định thêm, ta có thể kết luận rằng quyết định của giám đốc tài chính là không hợp lý.
Tuy nhiên, vì không có đáp án nào cho thấy con số gần đúng với 15.811,39$, nên ta chọn đáp án gần đúng nhất (theo đánh giá chủ quan) là "Không, nên bán khoảng 35.000$", mặc dù nó vẫn không chính xác.