Một bất động sản năm vừa qua cho thu nhập là 120.000.000 đồng/năm. Thu nhập này được cho là tăng hàng năm với tốc độ g1 = 6% trong 3 năm tiếp theo. Kể từ năm thứ tư trở đi đến vĩnh viễn, thu nhập tăng hàng năm với tốc độ không đổi g2 = 4%/năm. Với tỷ suất chiết khấu 20% và giả định thu nhập phát sinh cuối năm, giá trị của BĐS trên ở thời điểm đầu năm thứ hai là:
Trả lời:
Đáp án đúng: D
Để giải bài toán này, chúng ta cần tính toán giá trị hiện tại của bất động sản ở đầu năm thứ hai. Điều này bao gồm việc tính giá trị hiện tại của dòng tiền trong 3 năm tiếp theo với tốc độ tăng trưởng 6%, và giá trị hiện tại của dòng tiền từ năm thứ tư trở đi với tốc độ tăng trưởng 4%, sau đó chiết khấu về đầu năm thứ hai.
Bước 1: Tính thu nhập năm thứ hai:
Thu nhập năm thứ hai = 120,000,000 * (1 + 6%) = 127,200,000 đồng
Bước 2: Tính thu nhập năm thứ ba:
Thu nhập năm thứ ba = 127,200,000 * (1 + 6%) = 134,832,000 đồng
Bước 3: Tính thu nhập năm thứ tư:
Thu nhập năm thứ tư = 134,832,000 * (1 + 6%) = 142,921,920 đồng
Bước 4: Tính giá trị hiện tại của dòng tiền từ năm thứ năm trở đi (ở cuối năm thứ tư):
Giá trị hiện tại từ năm 5 trở đi = Thu nhập năm 5 / (r - g2) = (142,921,920 * (1 + 4%)) / (20% - 4%) = (148,638,800)/0.16 = 928,992,500 đồng
Bước 5: Tính tổng giá trị ở cuối năm thứ ba:
Tổng giá trị ở cuối năm thứ ba = Thu nhập năm 4 + Giá trị hiện tại từ năm 5 trở đi = 142,921,920 + 928,992,500 = 1,071,914,420 đồng
Bước 6: Chiết khấu dòng tiền về đầu năm thứ hai:
Giá trị hiện tại ở đầu năm thứ hai = Thu nhập năm thứ hai / (1 + 20%)^0 + Thu nhập năm thứ ba / (1 + 20%)^1 + Tổng giá trị ở cuối năm thứ ba / (1 + 20%)^2
= 127,200,000 + 134,832,000 / 1.2 + 1,071,914,420 / (1.2)^2
= 127,200,000 + 112,360,000 + 744,385,013.89
= 983,945,013.89 đồng
Tuy nhiên, không có đáp án nào trùng khớp với kết quả tính toán này. Có thể có sai sót trong đề bài hoặc các phương án trả lời.