Rủi ro hệ thống thường được giảm bớt bởi đa dạng hóa ngẫu nhiên:

Đúng.

Sai.

Trả lời:

Đáp án đúng: B

Rủi ro hệ thống (systematic risk) là loại rủi ro ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường hoặc một phần lớn của thị trường, không thể loại bỏ bằng cách đa dạng hóa danh mục đầu tư. Đa dạng hóa ngẫu nhiên chỉ có thể giảm thiểu rủi ro phi hệ thống (unsystematic risk), là rủi ro đặc thù của từng công ty hoặc ngành. Do đó, nhận định "Rủi ro hệ thống thường được giảm bớt bởi đa dạng hóa ngẫu nhiên" là sai.

Câu hỏi trắc nghiệm Quản lý quỹ có lời giải chi tiết

30 câu hỏi 45 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 1:

Hệ số Beta của danh mục: Một nhà đầu tư hiện đang nắm giữ 1 danh mục gồm 2 cổ phiếu X và Y. Giá trị vốn đầu tư vào X là 2 trỉệu USD. Beta của X so với thị trường lần lượt là 1,3 và 1,8. Hệ số beta của danh mục đầu tư này là bao nhiêu?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Để tính hệ số Beta của danh mục đầu tư, ta cần tính trung bình gia quyền của hệ số Beta của từng cổ phiếu trong danh mục, với trọng số là tỷ lệ giá trị của từng cổ phiếu so với tổng giá trị danh mục.

Tuy nhiên, câu hỏi cung cấp thông tin không đầy đủ. Cụ thể, chỉ cho biết giá trị vốn đầu tư vào cổ phiếu X là 2 triệu USD, mà không đề cập đến giá trị vốn đầu tư vào cổ phiếu Y. Do đó, không thể tính được tỷ lệ giá trị của từng cổ phiếu trong danh mục và không thể tính chính xác hệ số Beta của danh mục đầu tư.

Giả sử giá trị vốn đầu tư vào cổ phiếu Y là Y triệu USD.
Tổng giá trị danh mục = 2 + Y
Trọng số của X = 2 / (2 + Y)
Trọng số của Y = Y / (2 + Y)
Beta danh mục = (Beta X * Trọng số X) + (Beta Y * Trọng số Y)
Beta danh mục = (1.3 * 2/(2+Y)) + (1.8 * Y/(2+Y))

Vì không có giá trị Y, ta không thể tính chính xác Beta danh mục.

Trong trường hợp đề bài thiếu dữ kiện và không thể tính toán ra đáp án chính xác từ dữ kiện đề bài, ta cần xem xét lại đề bài hoặc các đáp án có sẵn. Tuy nhiên, với dữ kiện hiện tại, không có đáp án nào có thể được xác định là chính xác một cách chắc chắn.

Câu 1:

1 nhà đầu tư dự tính đầu tư vào 2 trái phiếu A và B với giá trị đầu tư lần lượt là 1 triệu USD và 4 triệu USD trong thời hạn 5 năm cho TP A và 10 năm cho TP B. Xác định thời gian đáo hạn bình quân của danh mục.

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Thời gian đáo hạn bình quân của danh mục được tính bằng công thức sau:

Thời gian đáo hạn bình quân = (Giá trị TP A * Thời gian đáo hạn TP A + Giá trị TP B * Thời gian đáo hạn TP B) / (Tổng giá trị đầu tư)

Trong đó:

* Giá trị TP A = 1 triệu USD
* Thời gian đáo hạn TP A = 5 năm
* Giá trị TP B = 4 triệu USD
* Thời gian đáo hạn TP B = 10 năm
* Tổng giá trị đầu tư = 1 triệu USD + 4 triệu USD = 5 triệu USD

Thay số vào công thức, ta có:

Thời gian đáo hạn bình quân = (1 * 5 + 4 * 10) / 5 = (5 + 40) / 5 = 45 / 5 = 9 năm

Vậy, thời gian đáo hạn bình quân của danh mục là 9 năm.

Câu 1:

Các chứng khoán nào có mức sinh lời nằm trên đường thị trường chứng khoán cần bán đi, các chứng khoán nào có mức sinh lời nằm dưới đường thị trường chứng khoán cần mua vào?

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Đường thị trường chứng khoán (Security Market Line - SML) biểu diễn mối quan hệ giữa tỷ suất sinh lời kỳ vọng của một chứng khoán và rủi ro hệ thống (beta) của nó. Các chứng khoán nằm trên SML được định giá hợp lý. Các chứng khoán nằm trên SML có tỷ suất sinh lời kỳ vọng cao hơn so với tỷ suất sinh lời yêu cầu dựa trên rủi ro của chúng, do đó chúng đang bị định giá thấp và nên mua vào. Ngược lại, các chứng khoán nằm dưới SML có tỷ suất sinh lời kỳ vọng thấp hơn so với tỷ suất sinh lời yêu cầu, do đó chúng đang bị định giá cao và nên bán ra.

Câu 1:

Tỷ suất lợi nhuận gộp liên tục -7%, tỷ suất lợi nhuận đơn sẽ là bao nhiêu?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Tỷ suất lợi nhuận gộp liên tục (continuously compounded return) và tỷ suất lợi nhuận đơn (simple return) có mối quan hệ như sau:

Simple Return = exp(Continuously Compounded Return) - 1

Trong trường hợp này, tỷ suất lợi nhuận gộp liên tục là -7% hay -0.07.

Vậy, tỷ suất lợi nhuận đơn sẽ là:

Simple Return = exp(-0.07) - 1 ≈ 0.93239 - 1 ≈ -0.06761 hay -6.761%

Do đó, đáp án gần đúng nhất là -6,7%.

Câu 1:

Một trái phiếu có mệnh giá là 1.000 USD, thời gian đáo hạn là 3 năm, lãi suất đáo hạn là 6%/năm, lãi suất coupon là 7%/năm, trả lãi theo năm. Tính thời gian đáo hạn bình quân của trái phiếu đó.

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Để tính thời gian đáo hạn bình quân (Duration) của trái phiếu, ta cần tính giá trị hiện tại của từng dòng tiền (coupon và mệnh giá) rồi nhân với thời gian tương ứng, sau đó chia cho giá của trái phiếu.

* Tính giá trái phiếu:
* Coupon hàng năm: 1,000 USD * 7% = 70 USD
* Lãi suất chiết khấu: 6%
* Giá trái phiếu = 70/(1+0.06) + 70/(1+0.06)^2 + (1000+70)/(1+0.06)^3 = 66.04 + 62.29 + 893.02 = 1021.35 USD

* Tính thời gian đáo hạn bình quân:
Duration = [ (1 * 70/(1+0.06) ) + (2 * 70/(1+0.06)^2) + (3 * (1000+70)/(1+0.06)^3)] / 1021.35
Duration = (66.04 + 124.58 + 2679.06)/1021.35 = 2869.68/1021.35 = 2.809 năm

Đổi 2.809 năm thành năm và tháng: 0.809 * 12 = 9.7 tháng (làm tròn thành 9 tháng)

Vậy thời gian đáo hạn bình quân của trái phiếu là 2 năm 9 tháng.

Câu 1:

Mô hình định giá tài sản vốn (CAPM) E(Ri)= Rf + P[E(RM)-Rf]. Cổ phiếu X có hệ số Beta so với thị trường là 1,5. Lãi suất phi rủi ro hiện là 6%/năm và lợi suất kỳ vọng của thị trường là 13%. Xác định mức sinh lời kỳ vọng của cố phiếu X theo mô hình. Nếu nhà đầu tư A dự đoán cố phiếu X sẽ đem lại mức sinh lời 15%/năm. Nhà đầu tư sẽ làm gì?

Lời giải: