So sánh giao dịch chứng khoán phái sinh trên OTC và SGD, có thể nói:

Mô tả về CKPS trên sở không chính xác, ngoại trừ:

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Câu hỏi yêu cầu tìm mô tả chính xác về chứng khoán phái sinh (CKPS) trên sở giao dịch. Chúng ta sẽ xem xét từng đáp án:

A. Các bên tham gia giao dịch chứng khoán phái sinh khó thu thập thông tin toàn thị trường: Sai. Giao dịch trên sở giao dịch có tính minh bạch cao, thông tin được công khai và dễ dàng tiếp cận.

B. Công cụ do 1 SGD thiết kế và niêm yết trên thị trường: Sai. Đây là đặc điểm chung của các công cụ phái sinh được giao dịch trên sở, không phải là một mô tả không chính xác.

C. Các điều khoản Hợp đồng không chuẩn hóa mà linh hoạt: Sai. CKPS trên sở giao dịch thường có các điều khoản đã được chuẩn hóa (ví dụ: số lượng, thời gian đáo hạn) để đảm bảo tính thanh khoản và dễ dàng giao dịch. Các hợp đồng OTC (Over-the-counter) mới có tính linh hoạt cao.

D. 1 trong những hợp đồng tiêu biểu của CKPS trên Sở giao dịch là Hợp đồng tương lai: Đúng. Hợp đồng tương lai là một loại CKPS phổ biến và điển hình được giao dịch trên các sở giao dịch chứng khoán phái sinh.

Vậy đáp án đúng là D.

Câu 37:

Hoạt động thanh toán bù trừ chứng khoán phái sinh OTC theo hình thức:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Chứng khoán phái sinh OTC (Over-The-Counter) thường được thanh toán bù trừ theo hình thức song phương, tức là giữa hai bên mua và bán trực tiếp thỏa thuận với nhau. Tuy nhiên, để giảm thiểu rủi ro đối tác và tăng tính thanh khoản, một số giao dịch OTC có thể được bù trừ và thanh toán qua CCP (Central Counterparty - đối tác bù trừ trung tâm). Do đó, đáp án C phản ánh đúng nhất hình thức thanh toán bù trừ phổ biến cho chứng khoán phái sinh OTC.

Câu 38:

Hệ số chuyển đổi sử dụng để

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Hệ số chuyển đổi (Conversion Factor) trong giao dịch TPCP được sử dụng để tính toán số lượng TPCP cần chuyển giao giữa bên mua và bên bán. Cụ thể, nó cho phép quy đổi giá trái phiếu giao sau (futures) thành số lượng trái phiếu vật chất (TPCP) thực tế cần giao. Do đó, đáp án đúng là B.

Câu 39:

Xem xét 01 QCM kiểu Châu Âu với những tham số sau; giá thực hiện là 52 USD, giá giao ngay của TSCS là 52 USD, độ biến động mức sinh lời cổ phiếu là 17%, lãi suất phi rủi ro liên tục là 2% năm, thời gian đáo hạn quyền chọn là 182 ngày. Biết thêm rằng CP không trả cổ tức, delta của QC này là (trùng)

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Đây là một câu hỏi về định giá quyền chọn kiểu Châu Âu sử dụng mô hình Black-Scholes. Vì giá thực hiện bằng với giá giao ngay (At-the-money option) và không có cổ tức, delta của quyền chọn mua (call option) sẽ gần với 0.5. Các phương án khác có thể là kết quả của việc tính toán sai hoặc áp dụng công thức không chính xác. Trong trường hợp này, phương án B (0.5) là hợp lý nhất vì nó gần đúng với giá trị delta của một quyền chọn mua at-the-money trong điều kiện đã cho.

Câu 40:

Hoán đổi lãi suất giản đơn, LSCĐ thấp hơn LSTN tại ngày thanh toán lãi ◊ bên mua sẽ:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Trong hoán đổi lãi suất giản đơn, một bên trả lãi suất cố định và nhận lãi suất thả nổi, và bên kia làm ngược lại. Nếu lãi suất thả nổi (LSTN) cao hơn lãi suất cố định (LSCĐ) tại ngày thanh toán, bên trả lãi suất cố định sẽ nhận được khoản chênh lệch. Ngược lại, nếu LSCĐ cao hơn LSTN, bên trả lãi suất cố định sẽ trả khoản chênh lệch.

Trong trường hợp này, LSCĐ thấp hơn LSTN, nghĩa là bên mua (bên trả lãi suất cố định) sẽ nhận được chênh lệch giữa LSTN và LSCĐ.

Câu 41:

Một quyền chọn mua ở trạng thái lãi khi:

Lời giải: