You purchased shares of a mutual fund at a price of \$20 per share at the beginning of the year and paid a front-end load of 5.75%. If the securities in which the fund invested increased in value by 11% during the year, and the fund's expense ratio was 1.25%, your return if you sold the fund at the end of the year would be______%.
Trả lời:
Đáp án đúng: D
Giá mua mỗi cổ phiếu sau khi chịu phí trước (front-end load) là: $20 / (1 - 0.0575) = $20 / 0.9425 = $21.22 (xấp xỉ).
Giá trị khoản đầu tư tăng 11%, vậy giá trị mỗi cổ phiếu tăng thêm: $20 * 0.11 = $2.2
Chi phí quản lý (expense ratio) là 1.25% trên tổng giá trị ban đầu của khoản đầu tư (trước khi bán), tức là: $20 * 0.0125 = $0.25
Lợi nhuận thu được trên mỗi cổ phiếu là: $2.2 - $0.25 = $1.95.
Vậy, tỷ suất lợi nhuận là: ($1.95 / $21.22) * 100% = 9.19%. Tuy nhiên, câu hỏi đang yêu cầu tính return trên giá gốc $20, đã bao gồm front-end load. Vì vậy, giá sau front-end load là 20 + 20*0.0575 = $21.15. Giá tăng 11% là $2.2, và chi phí expense ratio là 20*0.0125 = $0.25. Lợi nhuận là 2.2 - 0.25 = 1.95, và return là 1.95 / 21.15 = 9.22%.
Cách tính khác, giá gốc là $20. Giá trị tăng 11% là 20 * 1.11 = $22.2. Phí trước là 5.75% tức là giá ban đầu là 20 * 1.0575 = $21.15. Chi phí quản lý là 1.25% của 22.2 là 22.2 * 0.0125 = $0.2775. Vậy giá trị cuối cùng là 22.2 - 0.2775 = 21.9225. Lợi nhuận là 21.9225 - 21.15 = $0.7725. Return là 0.7725 / 21.15 = 3.65%.
Tính theo giá $20 ban đầu, giá trị tăng lên là $2.2. Trừ đi phí quản lý $0.25. Lợi nhuận là $1.95. Tuy nhiên, mình đã trả 5.75% phí trước, nên thực tế tiền mình bỏ ra ban đầu không phải là $20 mà là 20*1.0575=$21.15. Return = 1.95 / 21.15= 9.2%.
Ta tính theo giá trị đã trừ phí trước (front-end load): Giá trị đầu tư ban đầu sau khi trả phí = 20 * (1 - 0.0575) = 18.85. Sau khi tăng 11% giá trị = 18.85*1.11 = 20.9235. Chi phí là 20*0.0125 = 0.25. Return = (20.9235 - 20 - 0.25)/20 = 3.3675%
Đáp án gần nhất là 3.44%.
