If a portfolio had a return of 12%, the risk free asset return was 4%, and the standard deviation of the portfolio's excess returns was 25%, the risk premium would be____.

29%

16%

21%

37%

undefined.

Trả lời:

Đáp án đúng: E

Risk premium (phần bù rủi ro) là phần lợi nhuận vượt trội mà một khoản đầu tư dự kiến mang lại so với tỷ suất sinh lợi phi rủi ro (risk-free rate). Nó đại diện cho khoản bù đắp cho nhà đầu tư vì đã chấp nhận rủi ro khi đầu tư vào một tài sản có rủi ro cao hơn so với tài sản phi rủi ro. Trong trường hợp này, risk premium được tính bằng cách lấy lợi nhuận của danh mục đầu tư trừ đi lợi nhuận của tài sản phi rủi ro. Risk premium = Lợi nhuận danh mục - Lợi nhuận phi rủi ro = 12% - 4% = 8%. Vậy đáp án đúng là E.

700+ câu trắc nghiệm Đầu tư dự án bám sát thực tế, có lời giải chi tiết - Phần 10

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 27:

Investment	Expected Return E(r)	Standard Deviation
1	0.12	0.3
2	0.15	0.5
3	0.21	0.16
4	0.24	0.21

1. U = E(r) − (A/2)s2, where A = 4.0.Based on the utility function above, which investment would you select?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Để tìm ra khoản đầu tư nào nên được chọn, chúng ta cần tính toán giá trị tiện ích (U) cho mỗi khoản đầu tư bằng công thức U = E(r) - (A/2)s^2, với A = 4.0.

* Investment 1: U = 0.12 - (4/2)(0.3)^2 = 0.12 - 2(0.09) = 0.12 - 0.18 = -0.06
* Investment 2: U = 0.15 - (4/2)(0.5)^2 = 0.15 - 2(0.25) = 0.15 - 0.5 = -0.35
* Investment 3: U = 0.21 - (4/2)(0.16)^2 = 0.21 - 2(0.0256) = 0.21 - 0.0512 = 0.1588
* Investment 4: U = 0.24 - (4/2)(0.21)^2 = 0.24 - 2(0.0441) = 0.24 - 0.0882 = 0.1518

Chúng ta chọn khoản đầu tư có giá trị tiện ích cao nhất. So sánh các giá trị tiện ích đã tính, ta thấy Investment 3 có giá trị cao nhất (0.1588).

Vậy đáp án đúng là D.

Câu 28:

The Capital Market Line:

I) is a special case of the Capital Allocation Line;

II) represents the opportunity set of a passive investment strategy;

III) has the one-month T-Bill rate as its intercept;

IV) uses a broad index of common stocks as its risky portfolio.

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Đường thị trường vốn (Capital Market Line - CML) là một trường hợp đặc biệt của đường phân bổ vốn (Capital Allocation Line - CAL), trong đó danh mục đầu tư rủi ro là danh mục thị trường. CML thể hiện tập hợp các cơ hội đầu tư thụ động bằng cách kết hợp tài sản phi rủi ro (thường là tín phiếu kho bạc ngắn hạn) với danh mục thị trường. Vì vậy:

I) Đúng, CML là một trường hợp đặc biệt của CAL khi danh mục rủi ro là danh mục thị trường.
II) Đúng, CML biểu diễn tập hợp cơ hội của chiến lược đầu tư thụ động.
III) Đúng, CML có lãi suất tín phiếu kho bạc một tháng làm điểm cắt trục tung (intercept).
IV) Đúng, CML sử dụng một chỉ số rộng của cổ phiếu phổ thông (ví dụ: S&P 500) làm danh mục đầu tư rủi ro.

Vì tất cả các phát biểu đều đúng, đáp án chính xác là D.

Câu 29:

Your client, Bo Regard, holds a complete portfolio that consists of a portfolio of risky assets (P) and T-Bills. The information below refers to these assets.

E(Rp) 12.00 %

Standard Deviation of P 7.20 % T-Bill rate 3.60 %

Proportion of Complete Portfolio in P 80 % Proportion of Complete Portfolio in T-Bills 20 %

Composition of P:

Stock A 40.00 % Stock B 25.00 % Stock C 35.00 % Total 100.00 %

What is the standard deviation of Bo's complete portfolio?

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư hoàn chỉnh (complete portfolio) được tính bằng tỷ lệ phần trăm đầu tư vào tài sản rủi ro (P) nhân với độ lệch chuẩn của tài sản rủi ro đó. Trong trường hợp này, tỷ lệ đầu tư vào P là 80% (0.80) và độ lệch chuẩn của P là 7.20% (0.072). Vậy, độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư hoàn chỉnh là 0.80 * 7.20% = 5.76%.

Câu 30:

State	Probability	Return on Stock A	Return on Stock B
1	0.10	10%	8%
2	0.20	13%	7%
3	0.20	12%	6%
4	0.30	14%	9%
5	0.20	15%	8%

If you invest 40% of your money in A and 60% in B, what would be your portfolio's expected rate of return and standard deviation?

Lời giải:

Đáp án đúng: E

Để giải quyết bài toán này, chúng ta cần tính toán tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của danh mục đầu tư và độ lệch chuẩn.

1. Tính tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của từng cổ phiếu:

* Cổ phiếu A:
E(RA) = (0.10 * 10%) + (0.20 * 13%) + (0.20 * 12%) + (0.30 * 14%) + (0.20 * 15%) = 0.01 + 0.026 + 0.024 + 0.042 + 0.03 = 0.132 hay 13.2%

* Cổ phiếu B:
E(RB) = (0.10 * 8%) + (0.20 * 7%) + (0.20 * 6%) + (0.30 * 9%) + (0.20 * 8%) = 0.008 + 0.014 + 0.012 + 0.027 + 0.016 = 0.077 hay 7.7%

2. Tính tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của danh mục đầu tư:

* E(RP) = (Tỷ lệ đầu tư vào A * E(RA)) + (Tỷ lệ đầu tư vào B * E(RB))
E(RP) = (0.40 * 13.2%) + (0.60 * 7.7%) = 5.28% + 4.62% = 9.9%

3. Tính phương sai của từng cổ phiếu:

* Cổ phiếu A
Var(A) = 0.1*(0.1-0.132)^2+0.2*(0.13-0.132)^2+0.2*(0.12-0.132)^2+0.3*(0.14-0.132)^2+0.2*(0.15-0.132)^2= 0.000296
* Cổ phiếu B
Var(B) = 0.1*(0.08-0.077)^2+0.2*(0.07-0.077)^2+0.2*(0.06-0.077)^2+0.3*(0.09-0.077)^2+0.2*(0.08-0.077)^2=0.000121

4. Tính độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư:
Vì không có thông tin về hệ số tương quan giữa A và B nên không thể tính được độ lệch chuẩn chính xác của danh mục đầu tư.
Tuy nhiên, các đáp án đưa ra đều có độ lệch chuẩn rất nhỏ nên có thể loại trừ các đáp án có độ lệch chuẩn lớn (3%).

Như vậy, đáp án chính xác nhất là: E. 9.9%; 1.1%

Câu 31:

State	Probability	Return on Stock A	Return on Stock B
1	0.10	10%	8%
2	0.20	13%	7%
3	0.20	12%	6%
4	0.30	14%	9%
5	0.20	15%	8%

The expected rates of return of stocks A and B are ______and ____, respectively.

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Để tính tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng của mỗi cổ phiếu, ta lấy tổng của tích của tỷ lệ lợi nhuận trong mỗi trạng thái kinh tế với xác suất xảy ra của trạng thái đó.

Cổ phiếu A:
E(R_A) = (0.10 * 10%) + (0.20 * 13%) + (0.20 * 12%) + (0.30 * 14%) + (0.20 * 15%)
E(R_A) = 1% + 2.6% + 2.4% + 4.2% + 3%
E(R_A) = 13.2%

Cổ phiếu B:
E(R_B) = (0.10 * 8%) + (0.20 * 7%) + (0.20 * 6%) + (0.30 * 9%) + (0.20 * 8%)
E(R_B) = 0.8% + 1.4% + 1.2% + 2.7% + 1.6%
E(R_B) = 7.7%

Vậy, tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu A là 13.2% và của cổ phiếu B là 7.7%.

Câu 32:

Nondiversifiable risk is also referred to as

Lời giải: