Một năm trước, bạn đầu tư 10.000 đô la vào một tài khoản tiết kiệm trả lãi suất hàng năm là 3%. Tỷ lệ hoàn vốn thực hàng năm gần đúng của bạn là bao nhiêu nếu tỷ lệ lạm phát là 4% trong năm?

1%.

-1%.

7%.

3%.

undefined.

-2%.

Trả lời:

Đáp án đúng: B

Tỷ lệ hoàn vốn thực gần đúng được tính bằng cách lấy tỷ lệ hoàn vốn danh nghĩa trừ đi tỷ lệ lạm phát. Trong trường hợp này, tỷ lệ hoàn vốn danh nghĩa là 3% và tỷ lệ lạm phát là 4%. Do đó, tỷ lệ hoàn vốn thực gần đúng là 3% - 4% = -1%.

700+ câu trắc nghiệm Đầu tư dự án bám sát thực tế, có lời giải chi tiết - Phần 6

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 7:

DM rủi ro X có E(rX)=14.5%, SD=16%. F phi rủi ro có rf=4%. A là bao nhiêu thì NĐT sẽ không phải đắn đo khi chọn giữa X và F?

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Để nhà đầu tư không phải đắn đo giữa việc chọn rủi ro X và tài sản phi rủi ro F, hệ số Sharpe của cả hai phải bằng nhau.

Hệ số Sharpe của tài sản rủi ro X là: (E(rX) - rf) / SD(X) = (14.5% - 4%) / 16% = 10.5% / 16% = 0.65625

Đối với tài sản phi rủi ro F, hệ số Sharpe luôn bằng 0 vì không có rủi ro (SD = 0).

Tuy nhiên, câu hỏi có vẻ như đang hỏi về một danh mục đầu tư kết hợp giữa tài sản rủi ro X và tài sản phi rủi ro F. Trong trường hợp này, chúng ta cần tìm tỷ lệ phân bổ vào tài sản rủi ro X (gọi là A) sao cho nhà đầu tư cảm thấy hài lòng.

Nếu nhà đầu tư đầu tư A vào tài sản rủi ro X và (1-A) vào tài sản phi rủi ro F, thì tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của danh mục là: E(rp) = A * E(rX) + (1-A) * rf
Độ lệch chuẩn của danh mục là: SD(p) = A * SD(X)

Hệ số Sharpe của danh mục là: (E(rp) - rf) / SD(p) = (A * E(rX) + (1-A) * rf - rf) / (A * SD(X)) = (A * (E(rX) - rf)) / (A * SD(X)) = (E(rX) - rf) / SD(X) = 0.65625

Câu hỏi có lẽ muốn hỏi về hệ số biến thiên (Coefficient of Variation - CV), là một thước đo rủi ro trên một đơn vị lợi nhuận kỳ vọng vượt trội so với tỷ suất phi rủi ro. CV = SD / (E(r) - rf).

Trong trường hợp này, chúng ta muốn tìm A sao cho CV của danh mục bằng một giá trị nào đó (mà đề bài không cho). Hoặc có thể câu hỏi đang kiểm tra một kiến thức khác mà không thể suy ra từ dữ kiện đã cho.

Vì không có thông tin cụ thể để giải quyết một cách chính xác, và các đáp án không thể suy ra trực tiếp từ công thức Sharpe hoặc CV thông thường, tôi không thể xác định đáp án đúng dựa trên thông tin đã cho. Có vẻ như câu hỏi hoặc các lựa chọn đáp án có thể bị thiếu sót hoặc không chính xác.

Câu 8:

Phần bù rủi ro của một cổ phiếu có thể được tính bằng:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Phần bù rủi ro của một cổ phiếu thể hiện phần lợi nhuận tăng thêm mà nhà đầu tư yêu cầu để bù đắp cho rủi ro khi đầu tư vào cổ phiếu đó so với đầu tư vào tài sản phi rủi ro. Công thức tính phần bù rủi ro của một cổ phiếu là: Hệ số beta * phần bù rủi ro của thị trường. Trong đó, hệ số beta đo lường mức độ biến động của cổ phiếu so với thị trường chung, và phần bù rủi ro của thị trường là hiệu số giữa tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của thị trường và lãi suất phi rủi ro.

Câu 9:

Công cụ tài chính nào sau đây KHÔNG là thành phần của thị trường tiền tệ?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Thị trường tiền tệ là thị trường giao dịch các công cụ tài chính ngắn hạn, có tính thanh khoản cao. Các công cụ phổ biến bao gồm: thương phiếu, chứng chỉ tiền gửi, tín phiếu kho bạc, thỏa thuận mua lại (repo), và Eurodollars (Đô la Châu Âu).

Tín thác đầu tư bất động sản (REITs) là một loại hình đầu tư vào bất động sản, thường được giao dịch trên thị trường vốn chứ không phải thị trường tiền tệ vì tính chất dài hạn và ít thanh khoản hơn so với các công cụ trên thị trường tiền tệ. Do đó, đáp án A là đáp án đúng.

Câu 10:

Hãy chọn phát biểu không đúng về thị trường vốn (CML):

Lời giải:

Đáp án đúng: D

CML (Capital Market Line) là đường thị trường vốn, biểu diễn tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng trên độ lệch chuẩn của các danh mục đầu tư hiệu quả bao gồm tài sản phi rủi ro và danh mục thị trường. CAL (Capital Allocation Line) là đường phân bổ vốn, biểu diễn tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng trên độ lệch chuẩn của các danh mục đầu tư bao gồm tài sản phi rủi ro và một tài sản rủi ro bất kỳ.

A. Hệ số chặn của phương trình CML và CAL đều bằng giá trị của tỷ suất sinh lợi phi rủi ro: Đúng. Đây là đặc điểm chung của cả hai đường.
B. CML là một trường hợp đặc biệt của CAL: Đúng. CML là trường hợp đặc biệt của CAL khi tài sản rủi ro là danh mục thị trường.
C. CML khác CAL ở chỗ danh mục rủi ro được lựa chọn để kết hợp với tài sản phi rủi ro là danh mục thị trường, gồm tất cả các tài sản đầu tư rủi ro: Đúng. Đây là sự khác biệt chính giữa CML và CAL.
D. CML có liên quan đến chiến lược đầu tư chủ động của các nhà đầu tư: Sai. CML liên quan đến chiến lược đầu tư thụ động, trong đó nhà đầu tư nắm giữ danh mục thị trường. Chiến lược đầu tư chủ động cố gắng đánh bại thị trường bằng cách lựa chọn các tài sản riêng lẻ hoặc các nhóm tài sản.

Câu 11:

Giả sử giá trị thị trường hiện tại của CP Alpha ở mức 42\$/CP, dự báo sau 1 năm nữa giá sẽ là 48\$/CP, cổ tức dự kiến chi trả trong kỳ 1.5\$/CP. Bạn đang có vốn tự có là \$25,000 và quyết định sẽ thực hiện mua ký quỹ. Nhà môi giới cho biết tỷ lệ ký quỹ ban đầu là 50%, lãi suất vay ký quỹ là 7%/năm. Với tỷ lệ ký quỹ duy trì (MMR) là 30%, giá cổ phiếu có thể giảm đến mức bao nhiêu trước khi bạn nhận được thông báo nộp tiền ký quỹ từ nhà môi giới?

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Để giải bài toán này, ta cần xác định giá cổ phiếu thấp nhất mà tại đó bạn sẽ nhận được thông báo nộp thêm tiền ký quỹ (margin call). Công thức tính giá cổ phiếu ở mức margin call là:

Giá margin call = (Số lượng cổ phiếu * Giá mua * (1 - Tỷ lệ ký quỹ ban đầu)) / (Số lượng cổ phiếu * Tỷ lệ ký quỹ duy trì)

Trong đó:

- Số lượng cổ phiếu = Vốn tự có / (Giá cổ phiếu * Tỷ lệ ký quỹ ban đầu) = 25000 / (42 * 0.5) ≈ 1190.48 cổ phiếu.

- Giá margin call = (1190.48 * 42 * (1 - 0.5)) / (1190.48 * 0.3) = (42 * 0.5) / 0.3 = 70.

Tuy nhiên, cách tính này không chính xác vì nó bỏ qua việc số lượng cổ phiếu là một số nguyên. Ta cần tính lại số lượng cổ phiếu chính xác nhất có thể mua được bằng cách làm tròn xuống:

Số lượng cổ phiếu = floor(25000 / (42 * 0.5)) = floor(1190.476) = 1190

Số tiền vay = 1190 * 42 * 0.5 = 24990

Gọi P là giá cổ phiếu khi margin call xảy ra. Ta có:

(Số lượng cổ phiếu * P - Số tiền vay) / (Số lượng cổ phiếu * P) = Tỷ lệ ký quỹ duy trì

(1190 * P - 24990) / (1190 * P) = 0.3

1190 * P - 24990 = 0.3 * 1190 * P

1190 * P - 357 * P = 24990

833 * P = 24990

P = 24990 / 833 ≈ 30

Vậy, giá cổ phiếu có thể giảm xuống khoảng $30 trước khi bạn nhận được thông báo nộp tiền ký quỹ.

Câu 12:

Một kỳ phiếu kho bạc Mỹ lãi suất 8%, mệnh giá \$100.000 thanh toán lãi vào 30 tháng 5 và 30 tháng 11. Trái phiếu được giao dịch vào ngày 15 tháng 8. Lãi tích lũy của trái phiếu này là:

31/5 -> 30/11 => N = 30 + 31+ 31 +30 + 31 + 30 = 183 ngày

Trái phiếu được giao dịch vào 15/8 => 31/5 -> 15/8 => n = 30 + 31 + 15 = 76 ngày C= Mệnh giá * LS coupon = 100.000 * 8%/2 = 4000

Lãi tích lũy = C * n1/N = 4000 * 76/183 =1661.2

Lời giải: