Hãy chọn phát biểu không đúng về thị trường vốn (CML):
A.
Hệ số chặn của phương trình CML và CAL đều bằng giá trị của tỷ suất sinh lợi phi rủi ro
B.
CML là một trường hợp đặc biệt của CAL.
C.
CML khác CAL ở chỗ danh mục rủi ro được lựa chọn để kết hợp với tài sản phi rủi ro là danh mục thị trường, gồm tất cả các tài sản đầu tư rủi ro.
D.
CML có liên quan đến chiến lược đầu tư chủ động của các nhà đầu tư.
Trả lời:
Đáp án đúng: D
CML (Capital Market Line) là đường thị trường vốn, biểu diễn tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng trên độ lệch chuẩn của các danh mục đầu tư hiệu quả bao gồm tài sản phi rủi ro và danh mục thị trường. CAL (Capital Allocation Line) là đường phân bổ vốn, biểu diễn tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng trên độ lệch chuẩn của các danh mục đầu tư bao gồm tài sản phi rủi ro và một tài sản rủi ro bất kỳ.
A. Hệ số chặn của phương trình CML và CAL đều bằng giá trị của tỷ suất sinh lợi phi rủi ro: **Đúng**. Đây là đặc điểm chung của cả hai đường.
B. CML là một trường hợp đặc biệt của CAL: **Đúng**. CML là trường hợp đặc biệt của CAL khi tài sản rủi ro là danh mục thị trường.
C. CML khác CAL ở chỗ danh mục rủi ro được lựa chọn để kết hợp với tài sản phi rủi ro là danh mục thị trường, gồm tất cả các tài sản đầu tư rủi ro: **Đúng**. Đây là sự khác biệt chính giữa CML và CAL.
D. CML có liên quan đến chiến lược đầu tư chủ động của các nhà đầu tư: **Sai**. CML liên quan đến chiến lược đầu tư thụ động, trong đó nhà đầu tư nắm giữ danh mục thị trường. Chiến lược đầu tư chủ động cố gắng đánh bại thị trường bằng cách lựa chọn các tài sản riêng lẻ hoặc các nhóm tài sản.
