1 DMĐT có lợi suất ước tính là 20% và độ lệch chuẩn là 20%. Tín phếu phi rủi ro có lãi suất là 7% và nhà đầu tư có mức ngại rủi ro A=4, sẽ thực hiện việc đầu tư không? Điều gì xảy ra nếu A=8?

Đầu tư. Nếu A= 8 thì không đầu tư

Không đầu tư, Nếu A= 8 thì Không đầu tư

Chưa chắc chắn

mua

Trả lời:

Đáp án đúng: A

Để quyết định có nên đầu tư hay không, chúng ta cần xem xét phần bù rủi ro yêu cầu và so sánh nó với phần bù rủi ro ước tính của DMĐT. Phần bù rủi ro ước tính = Lợi suất ước tính - Lãi suất phi rủi ro = 20% - 7% = 13% Phần bù rủi ro yêu cầu = A * Độ lệch chuẩn^2 = A * (0.2)^2 = A * 0.04 Trường hợp A = 4: Phần bù rủi ro yêu cầu = 4 * 0.04 = 0.16 = 16% Vì phần bù rủi ro ước tính (13%) < phần bù rủi ro yêu cầu (16%), nhà đầu tư KHÔNG nên đầu tư. Trường hợp A = 8: Phần bù rủi ro yêu cầu = 8 * 0.04 = 0.32 = 32% Vì phần bù rủi ro ước tính (13%) < phần bù rủi ro yêu cầu (32%), nhà đầu tư KHÔNG nên đầu tư. Vậy, trong cả hai trường hợp, nhà đầu tư đều không nên đầu tư.

Câu hỏi trắc nghiệm Quản lý quỹ có lời giải chi tiết

30 câu hỏi 45 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 1:

Tỷ suất lợi nhuận gộp liên tục -7%, tỷ suất lợi nhuận đơn sẽ là bao nhiêu?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Công thức chuyển đổi từ tỷ suất lợi nhuận gộp liên tục (r) sang tỷ suất lợi nhuận đơn (R) là: R = exp(r) - 1. Trong trường hợp này, r = -7% = -0.07. Vậy, R = exp(-0.07) - 1 ≈ 0.9324 - 1 = -0.0676 ≈ -6.7%. Vì vậy, đáp án chính xác nhất là D.

Câu 1:

1 danh mục trái phiếu có thời gian đáo hạn bình quân là 5 năm lãi suất đối với danh mục hiện nay là 8%/năm. Giá trị danh mục này sẽ thay đối như thế nào nếu lãi suất thị trường tăng thêm 0,5%.

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Công thức tính sự thay đổi giá trị danh mục trái phiếu khi lãi suất thay đổi là:

% Thay đổi giá trị ≈ - Thời gian đáo hạn bình quân * Thay đổi lãi suất

Trong trường hợp này:

Thời gian đáo hạn bình quân = 5 năm

Thay đổi lãi suất = 0,5% = 0,005

% Thay đổi giá trị ≈ -5 * 0,005 = -0,025 = -2,5%

Tuy nhiên, các đáp án không có giá trị -2.5%. Ta cần kiểm tra lại giả định của công thức. Công thức trên là một xấp xỉ, chính xác hơn khi sử dụng Duration (thời gian đáo hạn điều chỉnh). Giả sử duration gần bằng thời gian đáo hạn bình quân, và công thức đầy đủ hơn là:

% Thay đổi giá trị ≈ - Duration * (Thay đổi lãi suất / (1 + Lãi suất hiện tại))

Trong trường hợp này:

Duration ≈ 5 năm

Thay đổi lãi suất = 0,005

Lãi suất hiện tại = 8% = 0,08

% Thay đổi giá trị ≈ -5 * (0,005 / (1 + 0,08)) = -5 * (0,005 / 1,08) ≈ -0,0231 = -2,31%

Vậy giá trị danh mục sẽ giảm khoảng 2,31%.

Câu 1:

Bạn đầu tư 50% tiền của mình vào cổ phiếu A với hệ số beta = 1,6 và cổ phiếu B với hệ số beta = 0,7. Thì hệ số beta của danh mục đầu tư là:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Hệ số beta của danh mục đầu tư được tính bằng trung bình cộng của hệ số beta của từng cổ phiếu trong danh mục, có trọng số là tỷ lệ đầu tư vào từng cổ phiếu đó.

Trong trường hợp này, bạn đầu tư 50% vào cổ phiếu A (beta = 1,6) và 50% vào cổ phiếu B (beta = 0,7). Do đó:

Beta danh mục = (0,5 * 1,6) + (0,5 * 0,7) = 0,8 + 0,35 = 1,15

Vậy, hệ số beta của danh mục đầu tư là 1,15.

Câu 1:

Đối với người sở hữu chứng chỉ đầu tư giá trị tài sản được đo lường thông qua thước đo nào:

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Tỷ suất lợi nhuận đầu tư là thước đo quan trọng để đánh giá hiệu quả đầu tư, cho biết mức lợi nhuận thu được so với số vốn đã bỏ ra. Do đó, người sở hữu chứng chỉ đầu tư giá trị tài sản sẽ quan tâm đến tỷ suất lợi nhuận đầu tư để đánh giá hiệu quả của khoản đầu tư của họ.

Câu 1:

Ví dụ 1 DMĐT trị giá 3 triệu USD có hệ số beta là 1,4 so với chỉ số SP500. 1 quản lý danh mục muốn giảm hệ số beta xuống còn 1,1. Sử dụng HĐTL chỉ số SP500 đang yết mức 1050, nhà đầu tư sẽ làm gì? k = 25usd/điểm.

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Để giảm hệ số beta của danh mục đầu tư từ 1.4 xuống 1.1, nhà đầu tư cần thực hiện một giao dịch phòng ngừa rủi ro bằng cách bán hợp đồng tương lai chỉ số SP500.

Bước 1: Tính toán mức giảm beta cần thiết: 1.4 - 1.1 = 0.3
Bước 2: Tính toán giá trị danh mục đầu tư: 3,000,000 USD
Bước 3: Tính toán số lượng hợp đồng cần bán:
* Số lượng hợp đồng = (Giá trị danh mục * Mức giảm beta) / (Giá trị hợp đồng tương lai)
* Giá trị hợp đồng tương lai = Mức chỉ số SP500 * k = 1050 * 25 = 26,250 USD
* Số lượng hợp đồng = (3,000,000 * 0.3) / 26,250 = 900,000 / 26,250 ≈ 34.29

Vì số lượng hợp đồng phải là một số nguyên, ta làm tròn số này thành 34 hợp đồng.

Vậy đáp án đúng là bán 34 hợp đồng.

Câu 1:

Cho 2 cổ phiếu A và B trong đó E(Ra) = 15%, Phương sai A (õ2) = 20%, E(Rb) = 10%, Phương sai B (õ2) = 18%, Cov (Ra.Rb) = 0,05 (hiệp phương sai). Nếu mức sinh lời kỳ vọng là 13%, tỷ trọng đầu tư vào mỗi cổ phiếu này là bao nhiêu?

Lời giải: