Ví dụ 1 DMĐT trị giá 3 triệu USD có hệ số beta là 1,4 so với chỉ số SP500. 1 quản lý danh mục muốn giảm hệ số beta xuống còn 1,1. Sử dụng HĐTL chỉ số SP500 đang yết mức 1050, nhà đầu tư sẽ làm gì? k = 25usd/điểm.

bán 33 hợp đồng.

mua 34 hợp đồng.

mua 33 hợp đồng.

bán 34 hợp đồng.

Trả lời:

Đáp án đúng: D

Để giảm hệ số beta của danh mục đầu tư từ 1.4 xuống 1.1, nhà đầu tư cần thực hiện một giao dịch phòng ngừa rủi ro bằng cách bán hợp đồng tương lai chỉ số SP500. Bước 1: Tính toán mức giảm beta cần thiết: 1.4 - 1.1 = 0.3 Bước 2: Tính toán giá trị danh mục đầu tư: 3,000,000 USD Bước 3: Tính toán số lượng hợp đồng cần bán: * Số lượng hợp đồng = (Giá trị danh mục * Mức giảm beta) / (Giá trị hợp đồng tương lai) * Giá trị hợp đồng tương lai = Mức chỉ số SP500 * k = 1050 * 25 = 26,250 USD * Số lượng hợp đồng = (3,000,000 * 0.3) / 26,250 = 900,000 / 26,250 ≈ 34.29 Vì số lượng hợp đồng phải là một số nguyên, ta làm tròn số này thành 34 hợp đồng. Vậy đáp án đúng là bán 34 hợp đồng.

Câu hỏi trắc nghiệm Quản lý quỹ có lời giải chi tiết

30 câu hỏi 45 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 1:

Cho 2 cổ phiếu A và B trong đó E(Ra) = 15%, Phương sai A (õ2) = 20%, E(Rb) = 10%, Phương sai B (õ2) = 18%, Cov (Ra.Rb) = 0,05 (hiệp phương sai). Nếu mức sinh lời kỳ vọng là 13%, tỷ trọng đầu tư vào mỗi cổ phiếu này là bao nhiêu?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Gọi x là tỷ trọng đầu tư vào cổ phiếu A, (1-x) là tỷ trọng đầu tư vào cổ phiếu B.

Ta có:

E(Rp) = x * E(Ra) + (1-x) * E(Rb)

13% = x * 15% + (1-x) * 10%

13% = 15%x + 10% - 10%x

3% = 5%x

x = 3%/5% = 0.6 = 60%

Vậy tỷ trọng đầu tư vào cổ phiếu A là 60% và cổ phiếu B là 40%.

Câu 1:

1 danh mục trái phiếu trị giá 10 triệu USD gồm 2 trái phiếu A và B với tỷ trọng đầu tư tương ứng là 70% và 30%. A và B đều là trái phiếu trả lãi định kỳ với thời gian đáo hạn bình quân lần lượt là 5 năm và 7 năm. Xác định thời gian đáo hạn bình quân của danh mục.

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Thời gian đáo hạn bình quân của danh mục được tính bằng công thức:

Thời gian đáo hạn bình quân danh mục = (Tỷ trọng trái phiếu A * Thời gian đáo hạn trái phiếu A) + (Tỷ trọng trái phiếu B * Thời gian đáo hạn trái phiếu B)

Trong trường hợp này:

Thời gian đáo hạn bình quân danh mục = (0.7 * 5) + (0.3 * 7) = 3.5 + 2.1 = 5.6 năm

Vậy đáp án đúng là D.

Câu 1:

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Thời gian đáo hạn bình quân của danh mục được tính bằng cách lấy trung bình gia quyền của thời gian đáo hạn của từng trái phiếu trong danh mục, với trọng số là tỷ lệ đầu tư vào từng trái phiếu.

Trong trường hợp này:

* Tỷ trọng đầu tư vào trái phiếu A là 70% (0.7), thời gian đáo hạn là 5 năm.
* Tỷ trọng đầu tư vào trái phiếu B là 30% (0.3), thời gian đáo hạn là 7 năm.

Thời gian đáo hạn bình quân của danh mục = (0.7 * 5) + (0.3 * 7) = 3.5 + 2.1 = 5.6 năm.

Câu 1:

Theo mô hình định giá tài sản vốn mức sinh lời kỳ vọng chứng khoán được xác định bởi đẳng thức nào:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Câu hỏi này kiểm tra kiến thức về mô hình định giá tài sản vốn (CAPM). Công thức CAPM thể hiện mối quan hệ giữa mức sinh lời kỳ vọng của một tài sản và rủi ro hệ thống (beta) của nó. Phương án 2, "E(Ri)= Rf + pi (E(R) - Rf) đường SML", là công thức đúng của đường thị trường chứng khoán (SML), một dạng biểu diễn của CAPM, trong đó E(Ri) là lợi nhuận kỳ vọng của tài sản i, Rf là lãi suất phi rủi ro, pi là beta của tài sản i, và E(R) là lợi nhuận kỳ vọng của thị trường.

Câu 1:

Bạn đầu tư 50% tiền vào cổ phiếu A có hệ số beta = 1,6 và đầu tư phần tiền còn lại vào cổ phiếu B với beta= 0,7. Beta của danh mục này là:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Beta của danh mục đầu tư được tính bằng công thức trung bình gia quyền của beta của từng cổ phiếu trong danh mục. Trong trường hợp này:

Beta danh mục = (Tỷ lệ đầu tư vào cổ phiếu A * Beta cổ phiếu A) + (Tỷ lệ đầu tư vào cổ phiếu B * Beta cổ phiếu B)

Vì bạn đầu tư 50% vào mỗi cổ phiếu, công thức trở thành:

Beta danh mục = (0.5 * 1.6) + (0.5 * 0.7) = 0.8 + 0.35 = 1.15

Câu 1:

Sử dụng hợp đồng tương lai chỉ số CP phòng ngừa giá biến động 1 nhà đầu tư có số vốn là 10 triệu USD, dự định đầu tư vào 1 danh mục cổ phiếu có hệ số beta so với chỉ số SP500 là 1,2 và 6 tháng nữa chỉ số SP hiện thời là 1070. Nhà đầu tư sử dụng hợp đồng tương lai chỉ số đáo hạn tháng 6/2010. Hợp đồng này đang ở mức 1075. Biết k=25usd/ điểm chỉ số. Nhà đầu tư sẽ mua/bán bao nhiêu hợp đồng?

Lời giải: