Công ty cổ phần bánh kẹo Kinh đô hiện đang nghiên cứu đầu tư xây dựng một nhà máy sản xuất bánh kẹo tại thành phố đồngà Nẵng với vốn đầu tư ban đầu là 300 triệu VNĐ, ngân lưu ròng (chưa bao gồm giá trị thanh lý) từ năm 1 đến năm 5 là 100 triệu USD mỗi năm, sau khi kết thúc dự án nhà máy thanh lý được 50 triệu USD. Với lãi suất vay ngân hàng là 12%/ năm. Hiện giá thuần (NPV) của nhà máy là:

Câu 37:

Công ty cổ phần nhựa Bình Minh vay vốn với lãi suất 20%/ năm, thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp là 28%, chi phí sử dụng vốn của vốn cổ phần là 15% và tỷ lệ vốn vay/cổ phần là 30:70. Chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) của doanh nghiệp trong trường hợp có thuế thu nhập doanh nghiệp là:

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Công thức tính chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền (WACC) có thuế:

WACC = (E/V) * Re + (D/V) * Rd * (1 - Tc)

Trong đó:

E: Giá trị vốn cổ phần

D: Giá trị vốn vay

V: Tổng giá trị vốn (E + D)

Re: Chi phí sử dụng vốn cổ phần

Rd: Chi phí sử dụng vốn vay (lãi suất vay)

Tc: Thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp

Từ dữ liệu đề bài, ta có:

Tỷ lệ vốn vay/cổ phần là 30:70, tức D/V = 30% và E/V = 70%

Re = 15%

Rd = 20%

Tc = 28%

Thay vào công thức:

WACC = (70%) * 15% + (30%) * 20% * (1 - 28%)

WACC = 0.7 * 0.15 + 0.3 * 0.2 * 0.72

WACC = 0.105 + 0.0432

WACC = 0.1482

WACC = 14,82%

Câu 38:

Nếu chủ đầu tư có vốn dồi dào, đầu tư ít rủi ro và ít cơ hội đầu tư thì nên chọn dự án, có:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Khi chủ đầu tư có vốn dồi dào, ít rủi ro và ít cơ hội đầu tư, họ nên chọn dự án có NPV (Giá trị hiện tại ròng) lớn nhất. Lý do là NPV thể hiện giá trị tuyệt đối mà dự án tạo ra cho nhà đầu tư. Với nguồn vốn dồi dào, việc tối đa hóa giá trị tuyệt đối sẽ mang lại lợi ích lớn nhất. IRR (Tỷ suất hoàn vốn nội bộ) chỉ cho biết tỷ lệ sinh lời, không phải giá trị tuyệt đối. Tpp có lẽ là viết tắt của 'Thời gian hoàn vốn' (Payback Period), không phù hợp trong trường hợp này vì nó chỉ tập trung vào thời gian thu hồi vốn mà không xem xét giá trị của dòng tiền sau đó.

Câu 39:

Dòng ngân lưu vào và ra của một dự án như sau:

Năm	0	1	2
Dòng vào Dòng ra	100	150 50	200 50

Với lãi suất tính toán là 10%/năm, thì hiện giá dòng vào, là:

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Hiện giá dòng vào được tính như sau:

Năm 0: 100
Năm 1: 150 / (1 + 0.1)^1 = 150 / 1.1 = 136.36
Năm 2: 200 / (1 + 0.1)^2 = 200 / 1.21 = 165.29

Tổng hiện giá dòng vào = 100 + 136.36 + 165.29 = 401.65

Tuy nhiên, không có đáp án nào trùng khớp với kết quả tính toán này. Có thể có sai sót trong đề bài hoặc các phương án trả lời.

Câu 40:

Công thức: QMP dùng để tính:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Công thức QMP (Quantity to Meet Profit) dùng để tính số lượng sản phẩm cần bán để đạt được một mức lợi nhuận mục tiêu nhất định. Tuy nhiên, trong các đáp án được đưa ra, không có đáp án nào trực tiếp đề cập đến việc tính số lượng sản phẩm để đạt lợi nhuận mục tiêu. Thay vào đó, các đáp án lại liên quan đến điểm hòa vốn. Vì vậy, câu hỏi có thể đã bị hiểu sai hoặc thiếu thông tin. Tuy nhiên, nếu phải chọn đáp án phù hợp nhất trong các lựa chọn đã cho, thì công thức QMP có liên quan gián tiếp đến việc xác định doanh thu hòa vốn, vì doanh thu hòa vốn là một phần quan trọng để tính toán số lượng sản phẩm cần bán để đạt được lợi nhuận mục tiêu. Trong trường hợp này, đáp án phù hợp nhất là 'Doanh thu hòa vốn lý thuyết', vì nó liên quan đến việc tính toán điểm hòa vốn dựa trên các yếu tố lý thuyết về chi phí và doanh thu. Các đáp án còn lại như 'Doanh thu hòa vốn tiền tệ' và 'Doanh thu hòa vốn trả nợ' tập trung hơn vào khía cạnh dòng tiền và trả nợ, trong khi 'Doanh thu thuần' chỉ là một khái niệm chung về doanh thu sau khi đã trừ các khoản giảm trừ.

Câu 41:

Tính IRR trên bảng tính EXCEL chỉ cần:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Tính IRR (Internal Rate of Return - Tỷ suất hoàn vốn nội bộ) trên Excel bằng hàm IRR. Hàm này chỉ yêu cầu một thông tin duy nhất là dòng ngân lưu ròng (cash flows) của dự án đầu tư. Excel sẽ sử dụng các dòng tiền này để tính toán ra IRR.

Câu 42:

Nhìn vào sơ đồ GANTT sẽ nhận biết:

Lời giải: