Trong quản lý dự án Agile, điều gì là đặc trưng?

Để trả lời câu hỏi này, ta cần biết công thức tính chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền (WACC) có xét đến thuế thu nhập doanh nghiệp. Công thức tổng quát là: WACC = (E/V) * Re + (D/V) * Rd * (1 - Tc) trong đó: - E là giá trị vốn chủ sở hữu - D là giá trị nợ - V là tổng giá trị công ty (V = E + D) - Re là chi phí vốn chủ sở hữu - Rd là chi phí nợ vay - Tc là thuế suất thuế thu nhập doanh nghiệp. Như vậy, công thức phản ánh đúng nhất chi phí sử dụng vốn bình quân trong trường hợp có thuế là công thức có thành phần (1 - Tc) nhân với chi phí nợ vay.

Để tính thời gian hoàn vốn đầu tư có chiết khấu, ta cần tính giá trị hiện tại của dòng tiền (lợi nhuận ròng và khấu hao) hàng năm, sau đó cộng dồn cho đến khi tổng giá trị hiện tại bằng với số vốn đầu tư ban đầu (100 triệu USD).

Công thức tính giá trị hiện tại (PV) của dòng tiền ở năm thứ n là: PV = CF / (1 + r)^n, trong đó CF là dòng tiền và r là suất chiết khấu.

* Năm 1: PV = 40.21 / (1 + 0.1)^1 = 36.55 triệu USD
* Năm 2: PV = 40.21 / (1 + 0.1)^2 = 33.23 triệu USD
* Năm 3: PV = 40.21 / (1 + 0.1)^3 = 30.21 triệu USD
* Năm 4: PV = 40.21 / (1 + 0.1)^4 = 27.46 triệu USD
* Năm 5: PV = 40.21 / (1 + 0.1)^5 = 24.96 triệu USD

Tính thời gian hoàn vốn:

* Sau năm 1: 36.55 triệu USD
* Sau năm 2: 36.55 + 33.23 = 69.78 triệu USD
* Sau năm 3: 69.78 + 30.21 = 99.99 triệu USD

Sau 3 năm, dự án gần như hoàn vốn (99.99 triệu USD so với 100 triệu USD). Vì vậy, thời gian hoàn vốn đầu tư có chiết khấu của dự án là khoảng 3 năm.

IRR (Internal Rate of Return) là tỷ suất hoàn vốn nội bộ, là suất chiết khấu mà tại đó giá trị hiện tại thuần (NPV) của một dự án bằng không. Nói cách khác, đó là lãi suất mà tại đó tổng giá trị hiện tại của dòng tiền vào bằng với tổng giá trị hiện tại của dòng tiền ra.

Để tính hiện giá dòng ra, ta cần chiết khấu từng khoản chi ở các năm về hiện tại (năm 0) và cộng chúng lại. Lãi suất chiết khấu là 15%.

Năm 0: Chi ra 100, hiện giá là 100/(1+0.15)^0 = 100
Năm 1: Chi ra 50, hiện giá là 50/(1+0.15)^1 = 50/1.15 = 43.478
Năm 2: Chi ra 50, hiện giá là 50/(1+0.15)^2 = 50/(1.15)^2 = 50/1.3225 = 37.815

Tổng hiện giá dòng ra = 100 + 43.478 + 37.815 = 181.293

Vậy hiện giá dòng ra là 181,29.