Thành viên của SGDCK có nghĩa vụ:

Giá trị cổ phiếu thực có chính là giá trị của số cổ phiếu mà khách hàng đang sở hữu, không phụ thuộc vào việc khách hàng vay tiền để mua hay không. Trong trường hợp này, khách hàng mua 1000 cổ phiếu ACB với giá 35 triệu đồng, vậy giá trị cổ phiếu thực có là 35 triệu đồng.

Công thức tính giá trị hiện tại của niên kim có kỳ hạn là: PV = PMT * [1 - (1 + r)^-n] / r
Trong đó:
PV là giá trị hiện tại của niên kim ($3860,8675)
PMT là khoản thanh toán định kỳ hàng năm (cần tìm)
r là lãi suất chiết khấu (5% = 0,05)
n là số kỳ thanh toán (10 năm)

Thay số vào công thức, ta có:
$3860,8675 = PMT * [1 - (1 + 0,05)^-10] / 0,05
$3860,8675 = PMT * [1 - (1,05)^-10] / 0,05
$3860,8675 = PMT * [1 - 0,613913] / 0,05
$3860,8675 = PMT * 0,386087 / 0,05
$3860,8675 = PMT * 7,72173
PMT = $3860,8675 / 7,72173
PMT = $500

Vậy, luồng tiền thu được hàng năm là $500.

Để tìm luồng tiền thu được hàng năm, ta sử dụng công thức giá trị hiện tại của niên kim có kỳ hạn:

PVA = PMT * [1 - (1 + r)^-n] / r

Trong đó:

* PVA là giá trị hiện tại của niên kim ($2720,6769).
* PMT là luồng tiền thu được hàng năm (cái chúng ta cần tìm).
* r là lãi suất chiết khấu (6% hay 0,06).
* n là số năm (9).

Thay các giá trị đã biết vào công thức:

$2720,6769 = PMT * [1 - (1 + 0,06)^-9] / 0,06

$2720,6769 = PMT * [1 - (1,06)^-9] / 0,06

$2720,6769 = PMT * [1 - 0,591898] / 0,06

$2720,6769 = PMT * 0,408102 / 0,06

$2720,6769 = PMT * 6,8017

PMT = $2720,6769 / 6,8017

PMT ≈ $400

Vậy, luồng tiền thu được hàng năm là khoảng $400.

Công thức tính giá trị hiện tại của niên kim đều (PVA) là: PVA = PMT * [1 - (1 + r)^-n] / r, trong đó: PVA là giá trị hiện tại của niên kim, PMT là khoản thanh toán định kỳ, r là lãi suất chiết khấu, và n là số kỳ hạn. Trong bài toán này, PVA = 641.7658, PMT = 100, và r = 9% = 0.09. Ta cần tìm n.

Thay các giá trị đã biết vào công thức, ta có: 641.7658 = 100 * [1 - (1 + 0.09)^-n] / 0.09.

Tiếp theo, ta giải phương trình để tìm n:
641.7658 * 0.09 = 100 * [1 - (1.09)^-n]
57.758922 = 100 * [1 - (1.09)^-n]
0.57758922 = 1 - (1.09)^-n
(1.09)^-n = 1 - 0.57758922
(1.09)^-n = 0.42241078
-n * ln(1.09) = ln(0.42241078)
-n = ln(0.42241078) / ln(1.09)
-n = -9.999999
n ≈ 10

Vậy số kỳ hạn chiết khấu cần thiết là khoảng 10.

Để giải bài toán này, chúng ta cần sử dụng công thức tính giá trái phiếu có lãi suất coupon. Giá trái phiếu được tính bằng tổng giá trị hiện tại của tất cả các khoản thanh toán lãi và mệnh giá trái phiếu khi đáo hạn. Công thức cụ thể như sau:

Giá trái phiếu = (C / (1+r)) + (C / (1+r)^2) + ... + (C / (1+r)^n) + (FV / (1+r)^n)

Trong đó:
- C là tiền lãi coupon hàng năm.
- r là lãi suất chiết khấu (yield to maturity).
- n là số năm đáo hạn.
- FV là mệnh giá trái phiếu.

Theo đề bài:
- Giá trái phiếu = 1195.457
- FV = 1000
- r = 7% = 0.07
- n = 9

Ta cần tìm C. Thay các giá trị đã biết vào công thức:

1195.457 = (C / (1+0.07)) + (C / (1+0.07)^2) + ... + (C / (1+0.07)^9) + (1000 / (1+0.07)^9)

1195.457 = C * [1/(1.07) + 1/(1.07)^2 + ... + 1/(1.07)^9] + 1000/(1.07)^9

Tính giá trị hiện tại của mệnh giá:
1000 / (1.07)^9 ≈ 1000 / 1.838459 ≈ 544

Tính tổng giá trị hiện tại của chuỗi lãi suất (giá trị hiện tại của một annuity):
PV_annuity = [1/(1.07) + 1/(1.07)^2 + ... + 1/(1.07)^9] = 6.515232

Thay vào phương trình ban đầu:
1195.457 = C * 6.515232 + 544

Giải phương trình để tìm C:
C * 6.515232 = 1195.457 - 544
C * 6.515232 = 651.457
C = 651.457 / 6.515232
C ≈ 100

Vậy, số tiền lãi trả hàng năm là khoảng 100.