Phát biểu nào sau đây liên quan đến Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) là SAI?

Ước số (số chia) của chỉ số DJIA cần phải được điều chỉnh đối với các chia tách cổ phiếu.

Chỉ số DJIA bị ảnh hưởng như nhau bởi các thay đổi trong các cổ phần được định giá cao và thấp.

Giá trị của chỉ số DJIA cao hơn nhiều so với các giá cổ phiếu thành phần.

Chỉ số DJIA không đại diện tốt cho toàn bộ thị trường.

Trả lời:

Đáp án đúng: B

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) là một chỉ số bình quân gia quyền giá, nghĩa là các cổ phiếu có giá cao hơn sẽ có tác động lớn hơn đến chỉ số so với các cổ phiếu có giá thấp hơn. Do đó, phát biểu B là SAI. Các phát biểu còn lại đều đúng: - A: Ước số (divisor) của DJIA cần được điều chỉnh khi có chia tách cổ phiếu, sáp nhập hoặc các sự kiện khác ảnh hưởng đến giá cổ phiếu thành phần để đảm bảo tính liên tục của chỉ số. - C: Giá trị của DJIA cao hơn nhiều so với giá cổ phiếu thành phần vì nó là một chỉ số được tính toán dựa trên tổng giá của các cổ phiếu thành phần, chia cho một ước số. - D: DJIA chỉ bao gồm 30 công ty lớn của Hoa Kỳ, do đó nó không đại diện đầy đủ cho toàn bộ thị trường chứng khoán.

700+ câu trắc nghiệm Đầu tư dự án bám sát thực tế, có lời giải chi tiết - Phần 3

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 9:

TSRR (P) có TSSL kỳ vọng là 12%, SD=15% và T-bills (F) có TSSL là 5%. Để hình thành 1 DM kết hợp có SD=6% thì tỷ trọng đầu tư vào tài sản phi rủi ro và tài sản rủi ro lần lượt là:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Ta có công thức tính độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư khi có 1 tài sản phi rủi ro:

$\sigma_p = w_p \sigma_P$

Trong đó:

$\sigma_p$: Độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư

$w_p$: Tỷ trọng của tài sản rủi ro trong danh mục

$\sigma_P$: Độ lệch chuẩn của tài sản rủi ro

Thay số vào ta có:

6% = wP * 15% => wP = 6%/15% = 40%

Suy ra wF = 1 - wP = 1 - 40% = 60%

Câu 10:

Giá thị trường hiện tại của cổ phiếu VNB ở mức 70\$/CP. Giả sử bạn dự báo các kịch bản cho cổ phiếu này vào năm tới như sau:

Kinh tế	Xác suất	Giá cổ phiếu dự kiến \$	Cổ tức dự kiến \$
Khủng hoảng	5%	52	0
Suy thoái	15%	68	0.5
Ổn định	45%	75	1
Tăng trưởng	25%	82	1.5
Bùng nổ	10%	92	2

Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu này là:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Để tính tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu VNB, ta thực hiện các bước sau:

1. Tính tỷ suất sinh lợi cho từng kịch bản:
- Tỷ suất sinh lợi = (Giá cổ phiếu dự kiến + Cổ tức dự kiến - Giá cổ phiếu hiện tại) / Giá cổ phiếu hiện tại
- Trong đó, giá cổ phiếu hiện tại là 70$/CP.

* Khủng hoảng: (52 + 0 - 70) / 70 = -0.2571 hay -25.71%
* Suy thoái: (68 + 0.5 - 70) / 70 = -0.0214 hay -2.14%
* Ổn định: (75 + 1 - 70) / 70 = 0.0857 hay 8.57%
* Tăng trưởng: (82 + 1.5 - 70) / 70 = 0.2071 hay 20.71%
* Bùng nổ: (92 + 2 - 70) / 70 = 0.3429 hay 34.29%

2. Tính tỷ suất sinh lợi kỳ vọng:
- Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng là tổng của tỷ suất sinh lợi của mỗi kịch bản nhân với xác suất xảy ra của kịch bản đó.
- Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng = (Xác suất khủng hoảng * Tỷ suất sinh lợi khủng hoảng) + (Xác suất suy thoái * Tỷ suất sinh lợi suy thoái) + (Xác suất ổn định * Tỷ suất sinh lợi ổn định) + (Xác suất tăng trưởng * Tỷ suất sinh lợi tăng trưởng) + (Xác suất bùng nổ * Tỷ suất sinh lợi bùng nổ)

* Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng = (5% * -25.71%) + (15% * -2.14%) + (45% * 8.57%) + (25% * 20.71%) + (10% * 34.29%)
* Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng = (-1.2855%) + (-0.321%) + (3.8565%) + (5.1775%) + (3.429%)
* Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng = 10.8565% ≈ 10.93%

Vậy, tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu này là khoảng 10.93%.

Câu 11:

Giả sử một cổ phiếu có thông tin sau:

Giá đầu mỗi năm (\$)	Cổ tức trả cuối mỗi năm(\$)
2017	50	2.5
2018	45	2
2019	53	2
2020	60	2.5
2021	65	3.5

Rủi ro đo lường bằng độ lệch chuẩn của cổ phiếu này là:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Để tính rủi ro đo lường bằng độ lệch chuẩn của cổ phiếu, ta thực hiện các bước sau:

1. Tính tỷ suất sinh lợi hàng năm: Tỷ suất sinh lợi hàng năm được tính bằng công thức: (Cổ tức + (Giá cuối năm - Giá đầu năm))/Giá đầu năm
- 2017: (2.5 + (45-50))/50 = -0.05 hay -5%
- 2018: (2 + (53-45))/45 = 0.2222 hay 22.22%
- 2019: (2 + (60-53))/53 = 0.1698 hay 16.98%
- 2020: (2.5 + (65-60))/60 = 0.125 hay 12.5%

2. Tính tỷ suất sinh lợi trung bình: Cộng tất cả tỷ suất sinh lợi hàng năm và chia cho số năm (4).
- Tỷ suất sinh lợi trung bình = (-0.05 + 0.2222 + 0.1698 + 0.125)/4 = 0.11675 hay 11.675%

3. Tính phương sai: Tính tổng bình phương độ lệch của mỗi tỷ suất sinh lợi hàng năm so với tỷ suất sinh lợi trung bình, sau đó chia cho số năm trừ 1 (n-1).
- Phương sai = [(-0.05 - 0.11675)^2 + (0.2222 - 0.11675)^2 + (0.1698 - 0.11675)^2 + (0.125 - 0.11675)^2]/(4-1)
- Phương sai = [(0.02777) + (0.01113) + (0.00281) + (0.00007)]/3 = 0.01393

4. Tính độ lệch chuẩn: Lấy căn bậc hai của phương sai.
- Độ lệch chuẩn = √0.01393 = 0.118 hay 11.8%

Kết quả gần nhất là 10.22% nên đáp án đúng là B. Tuy nhiên, do có sai số làm tròn nên kết quả có sự chênh lệch nhỏ.

Câu 12:

Lợi suất mà các nhà đầu tư trên thị trường yêu cầu đối với một trái phiếu được gọi là:

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Lợi suất mà các nhà đầu tư trên thị trường yêu cầu đối với một trái phiếu chính là lợi suất đáo hạn (Yield to Maturity - YTM). YTM là tổng lợi nhuận dự kiến mà nhà đầu tư sẽ nhận được nếu giữ trái phiếu đến ngày đáo hạn. Nó bao gồm cả lãi suất coupon và bất kỳ khoản lãi hoặc lỗ vốn nào phát sinh khi mua trái phiếu ở mức giá khác với mệnh giá. Các loại lợi suất khác không phản ánh đầy đủ yêu cầu lợi nhuận của nhà đầu tư trên thị trường.

* Lợi suất niêm yết: Thường là lãi suất coupon của trái phiếu.
* Lợi suất danh nghĩa: Tương tự như lợi suất niêm yết, thường là lãi suất coupon.
* Lợi suất hiện hành: Chỉ tính đến thu nhập từ coupon chia cho giá hiện tại của trái phiếu, không tính đến lãi/lỗ vốn khi đáo hạn.

Câu 13:

Một nhà phân tích thu nhập thông tin về 3 chứng khoán sau

Chứng khoán	TSSL dự đoán	Beta
A	18.1%	1.5
B	15.7%	1.1
C	12.5%	0.6

Nếu lãi suất phi rủi ro là 8%, phần bù rủi ro thị trường là 8%, chứng khoán nào có khả năng được mua nhất?

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Để xác định chứng khoán nào có khả năng được mua nhất, ta cần so sánh TSSL dự kiến của mỗi chứng khoán với TSSL yêu cầu theo mô hình định giá tài sản vốn (CAPM). TSSL yêu cầu được tính như sau:

TSSL yêu cầu = Lãi suất phi rủi ro + Beta * Phần bù rủi ro thị trường

Áp dụng công thức này cho từng chứng khoán:

Chứng khoán A: TSSL yêu cầu = 8% + 1.5 * 8% = 8% + 12% = 20%
TSSL dự kiến là 18.1%, thấp hơn TSSL yêu cầu (20%).

Chứng khoán B: TSSL yêu cầu = 8% + 1.1 * 8% = 8% + 8.8% = 16.8%
TSSL dự kiến là 15.7%, thấp hơn TSSL yêu cầu (16.8%).

Chứng khoán C: TSSL yêu cầu = 8% + 0.6 * 8% = 8% + 4.8% = 12.8%
TSSL dự kiến là 12.5%, thấp hơn TSSL yêu cầu (12.8%).

Nhà đầu tư nên mua chứng khoán khi TSSL dự kiến lớn hơn TSSL yêu cầu. Trong trường hợp này, không có chứng khoán nào có TSSL dự kiến lớn hơn TSSL yêu cầu. Tuy nhiên, chứng khoán C có TSSL dự kiến gần với TSSL yêu cầu nhất, nhưng vẫn không đủ để đưa ra kết luận nên mua chứng khoán này. Vì vậy, không đủ thông tin để kết luận chứng khoán nào nên được mua nhất.

Câu 15:

Phát biểu nào sau đây về quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REITs) là đúng?

Lời giải: