Giả sử một cổ phiếu có thông tin sau:
Giá đầu mỗi năm (\$) | Cổ tức trả cuối mỗi năm(\$) | |
2017 | 50 | 2.5 |
2018 | 45 | 2 |
2019 | 53 | 2 |
2020 | 60 | 2.5 |
2021 | 65 | 3.5 |
Rủi ro đo lường bằng độ lệch chuẩn của cổ phiếu này là:
Trả lời:
Đáp án đúng: B
Để tính rủi ro đo lường bằng độ lệch chuẩn của cổ phiếu, ta thực hiện các bước sau:
1. **Tính tỷ suất sinh lợi hàng năm:** Tỷ suất sinh lợi hàng năm được tính bằng công thức: (Cổ tức + (Giá cuối năm - Giá đầu năm))/Giá đầu năm
- 2017: (2.5 + (45-50))/50 = -0.05 hay -5%
- 2018: (2 + (53-45))/45 = 0.2222 hay 22.22%
- 2019: (2 + (60-53))/53 = 0.1698 hay 16.98%
- 2020: (2.5 + (65-60))/60 = 0.125 hay 12.5%
2. **Tính tỷ suất sinh lợi trung bình:** Cộng tất cả tỷ suất sinh lợi hàng năm và chia cho số năm (4).
- Tỷ suất sinh lợi trung bình = (-0.05 + 0.2222 + 0.1698 + 0.125)/4 = 0.11675 hay 11.675%
3. **Tính phương sai:** Tính tổng bình phương độ lệch của mỗi tỷ suất sinh lợi hàng năm so với tỷ suất sinh lợi trung bình, sau đó chia cho số năm trừ 1 (n-1).
- Phương sai = [(-0.05 - 0.11675)^2 + (0.2222 - 0.11675)^2 + (0.1698 - 0.11675)^2 + (0.125 - 0.11675)^2]/(4-1)
- Phương sai = [(0.02777) + (0.01113) + (0.00281) + (0.00007)]/3 = 0.01393
4. **Tính độ lệch chuẩn:** Lấy căn bậc hai của phương sai.
- Độ lệch chuẩn = √0.01393 = 0.118 hay 11.8%
Kết quả gần nhất là 10.22% nên đáp án đúng là B. Tuy nhiên, do có sai số làm tròn nên kết quả có sự chênh lệch nhỏ.
