Một doanh nghiệp có dòng tiền vốn chủ sở hữu (FCFE) dự kiến năm tới sẽ là 50 tỷ đồng. FCFE được kỳ vọng có mức tăng trưởng vĩnh viễn là 10% một năm và tỷ suất sinh lời kỳ vọng của vốn chủ sở hữu là 20%. Giá trị của doanh nghiệp này là:
Trả lời:
Đáp án đúng: C
Công thức tính giá trị doanh nghiệp sử dụng FCFE với tăng trưởng vĩnh viễn là: Giá trị = FCFE1 / (r - g), trong đó FCFE1 là dòng tiền vốn chủ sở hữu dự kiến năm tới, r là tỷ suất sinh lời kỳ vọng của vốn chủ sở hữu, và g là mức tăng trưởng vĩnh viễn.
Trong trường hợp này: FCFE1 = 50 tỷ đồng, r = 20% = 0.2, g = 10% = 0.1.
Vậy, Giá trị = 50 / (0.2 - 0.1) = 50 / 0.1 = 500 tỷ đồng.