Một cổ phiếu có xác suất tăng giá thêm 12%/năm hoặc giảm đi 8%/năm là tương đương nhau. Hãy tính hệ số (xác suất trung lập rủi ro) nếu lãi suất phi rủi ro đơn là 4%/năm (áp dụng mô hình nhị thức).

Lãi suất phi rủi ro

Chi phí lưu kho hàng hóa cơ sở

Giá giao ngay của hàng hóa cơ sở

Có, bạn sẽ bán khống cổ phiếu, mua quyền chọn mua và bán trái phiếu không trả lãi cuống phiếu với kỳ hạn 4 tháng

Có, bạn sẽ mua cổ phiếu, bán quyền chọn mua và bán khống trái phiếu không trả lãi cuống phiếu với kỳ hạn 4 tháng

Hệ số phòng ngừa rủi ro không bao giờ mang giá trị âm

Hệ số phòng ngừa rủi ro không bao giờ lớn hơn 1

Hệ số phòng ngừa rủi ro không bao giờ nhỏ hơn 1

Các bên tham gia đều rõ về đặc tính sản phẩm

Rủi ro đối tác rất thấp

Điều khoản Hợp đồng chuẩn hóa

Giúp NĐT đối phó hiệu quả với biến động lãi suất ngắn hạn và dài hạn

Giúp phân bổ tài sản, đối phó biến động lãi suất trên thị trường mà không cần thay đổi danh mục nắm giữ

Hợp đồng tương lai TPCP sử dụng đề phòng rủi ro cho 1 danh mục TPCP mà NĐT nắm giữ

Bên nắm giữ vị thế mua là bên được quyền mua hoặc bán một lượng tài sản cơ sở với một mức giá nhất định tại một thời điểm trong tương lai

Bên nắm giữ vị thế bán có nghĩa vụ thực hiện hợp đồng khi bên nắm giữ vị thế mua thực hiện quyền

Cả bên mua và bán đều có nghĩa vụ thực hiện hợp đồng khi đáo hạn

Bên nắm giữ vị thế bán hợp đồng quyền chọn đó

Bên nắm giữ vị thế mua hợp đồng quyền chọn đó

Bên được quyền mua hoặc bán một lượng tài sản cơ sở với một mức giá nhất định tại một thời điểm trong tương lai

Quyền chọn được giao dịch tại châu Âu

Quyền chọn được phát hành ngoài nước Mỹ

Quyền chọn mà người nắm giữ chỉ được thực hiện quyền vào ngày đáo hạn

Giá thực hiện của quyền chọn thấp hơn giá thị trường của tài sản cơ sở

Giá thực hiện của quyền chọn cao hơn giá thị trường của tài sản cơ sở

Giá thực hiện của quyền chọn bằng giá thị trường của tài sản cơ sở