Phát biểu nào sai về Hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ

Giúp NĐT đối phó hiệu quả với biến động lãi suất ngắn hạn và dài hạn

Giúp phân bổ tài sản, đối phó biến động lãi suất trên thị trường mà không cần thay đổi danh mục nắm giữ

Hợp đồng tương lai TPCP sử dụng đề phòng rủi ro cho 1 danh mục TPCP mà NĐT nắm giữ

Điều chỉnh biến động giá của danh mục trái phiếu khi lãi suất tăng

Trả lời:

Đáp án đúng: A

Hợp đồng tương lai trái phiếu chính phủ (TPCP) là một công cụ phái sinh được sử dụng để phòng ngừa rủi ro lãi suất, phân bổ tài sản và đầu cơ. Các lựa chọn A, B và C đều mô tả đúng các công dụng của hợp đồng tương lai TPCP. Tuy nhiên, lựa chọn D mô tả không chính xác chức năng của hợp đồng tương lai TPCP. Hợp đồng tương lai không trực tiếp điều chỉnh biến động giá của danh mục trái phiếu khi lãi suất tăng. Thay vào đó, chúng được sử dụng để bù đắp cho những biến động giá đó. Khi lãi suất tăng, giá trái phiếu thường giảm, và nhà đầu tư có thể sử dụng hợp đồng tương lai để kiếm lợi nhuận từ việc giá hợp đồng tương lai giảm (nếu họ bán khống) hoặc giảm thiểu thiệt hại (nếu họ mua phòng ngừa). Do đó, phát biểu D là sai.

300+ câu hỏi trắc nghiệm Chứng khoán phái sinh lời giải theo từng bước dễ hiểu - Phần 1

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 39:

Một NĐT sở hữu 1 TSCS được bán 1 HĐTL với TSCS đó

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Nhà đầu tư nắm giữ tài sản cơ sở (TSCS) và bán hợp đồng tương lai (HĐTL) trên TSCS đó là một chiến lược phòng ngừa rủi ro (hedging). Mục đích chính của việc bán HĐTL là bảo vệ giá trị của TSCS khỏi sự giảm giá. Khi giá TSCS giảm, lợi nhuận từ HĐTL (do bán khống) sẽ bù đắp phần nào sự mất mát từ TSCS. Tuy nhiên, việc bán HĐTL cũng đồng nghĩa với việc nhà đầu tư từ bỏ cơ hội hưởng lợi từ sự tăng giá của TSCS, vì lợi nhuận từ TSCS tăng lên sẽ bị triệt tiêu bởi lỗ từ HĐTL. Vì vậy, đáp án chính xác là NĐT PNRR (phòng ngừa rủi ro) giảm giá TSCS nhưng lại không được hưởng lợi từ sự tăng giá của TSCS.

Câu 40:

Đối với một hợp đồng quyền chọn:

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Phương án A đúng vì bên nắm giữ vị thế mua (long position) trong hợp đồng quyền chọn có quyền (nhưng không có nghĩa vụ) mua (đối với quyền chọn mua) hoặc bán (đối với quyền chọn bán) tài sản cơ sở theo mức giá đã thỏa thuận (strike price) vào hoặc trước ngày đáo hạn.

Phương án B đúng vì bên nắm giữ vị thế bán (short position) trong hợp đồng quyền chọn có nghĩa vụ thực hiện hợp đồng nếu bên mua quyết định thực hiện quyền của họ. Tức là, bên bán phải mua hoặc bán tài sản cơ sở theo các điều khoản của hợp đồng.

Phương án C sai vì chỉ bên bán mới có nghĩa vụ (khi bên mua thực hiện quyền).

Do đó, phương án D (Cả A và B đều đúng) là đáp án chính xác nhất.

Câu 41:

Khi giao dịch một hợp đồng quyền chọn, bên bán hợp đồng quyền chọn là:

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Bên bán hợp đồng quyền chọn là bên nắm giữ nghĩa vụ, tức là phải thực hiện theo yêu cầu của bên mua (nếu bên mua thực hiện quyền). Vì vậy, bên bán hợp đồng quyền chọn là bên nắm giữ vị thế bán hợp đồng đó.

Câu 42:

Quyền chọn kiểu châu Âu là:

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Quyền chọn kiểu châu Âu là loại quyền chọn mà người nắm giữ chỉ có thể thực hiện quyền (mua hoặc bán tài sản cơ sở) vào ngày đáo hạn của hợp đồng. Điều này khác với quyền chọn kiểu Mỹ, cho phép thực hiện quyền bất kỳ lúc nào trước hoặc vào ngày đáo hạn. Do đó, đáp án C là đáp án đúng.

Câu 43:

Một quyền chọn bán ở trạng thái lỗ khi:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Quyền chọn bán (put option) cho phép người mua quyền, nhưng không bắt buộc, bán một tài sản cơ sở với một mức giá xác định (giá thực hiện) vào hoặc trước một ngày đáo hạn nhất định. Người mua quyền chọn bán sẽ có lợi nhuận (ở trạng thái có lãi) khi giá của tài sản cơ sở giảm xuống dưới giá thực hiện. Do đó, quyền chọn bán ở trạng thái lỗ khi giá thực hiện của quyền chọn thấp hơn giá thị trường của tài sản cơ sở.

Câu 44:

Nhân tố không ảnh hưởng đến giá quyền chọn:

Lời giải: