Quyền chọn kiểu châu Âu là:

Quyền chọn bán (put option) cho phép người mua quyền, nhưng không bắt buộc, bán một tài sản cơ sở với một mức giá xác định (giá thực hiện) vào hoặc trước một ngày đáo hạn nhất định. Người mua quyền chọn bán sẽ có lợi nhuận (ở trạng thái có lãi) khi giá của tài sản cơ sở giảm xuống dưới giá thực hiện. Do đó, quyền chọn bán ở trạng thái lỗ khi giá thực hiện của quyền chọn thấp hơn giá thị trường của tài sản cơ sở.

Giá quyền chọn chịu ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm:

- Giá của tài sản cơ sở: Giá tài sản cơ sở tăng/giảm trực tiếp ảnh hưởng đến giá quyền chọn mua/bán.

- Thời gian đáo hạn: Thời gian đáo hạn càng dài, giá quyền chọn thường càng cao vì có nhiều cơ hội để tài sản cơ sở biến động có lợi.

- Giá thực hiện: Giá thực hiện là giá mà tại đó quyền chọn có thể được thực hiện, ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị nội tại và giá quyền chọn.

Lãi suất trái phiếu chính phủ có thể ảnh hưởng đến giá quyền chọn, tuy nhiên mức độ ảnh hưởng thường không trực tiếp và mạnh mẽ như các yếu tố trên. Vì vậy, trong các lựa chọn được đưa ra, lãi suất trái phiếu chính phủ ít ảnh hưởng nhất đến giá quyền chọn.

Phân tích các lựa chọn:

• A: Sai. Quyền chọn kiểu Mỹ có thể được thực hiện bất cứ lúc nào trước khi đáo hạn.


• B: Sai. Quyền chọn mua kiểu Mỹ luôn có giá trị lớn hơn hoặc bằng quyền chọn mua kiểu Châu Âu, không phải luôn lớn hơn.


• C: Đúng. Đối với cổ phiếu không trả cổ tức, không có lý do gì để thực hiện quyền chọn kiểu Mỹ sớm hơn. Vì vậy, giá trị của quyền chọn kiểu Mỹ và Châu Âu là như nhau.


• D: Sai. Vì C đúng.