Hợp đồng quyền chọn của sản phẩm Chứng khoán phái sinh :

Giao dịch trên sở hay OTC

Áp dụng ký quỹ cho 2 bên tham gia hợp đồng

Bên mua trả phí cho bên bán

Không có rủi ro tín dụng

Trả lời:

Đáp án đúng: A

Hợp đồng quyền chọn là một thỏa thuận cho phép người mua có quyền, nhưng không bắt buộc, mua hoặc bán một tài sản cơ sở với một mức giá xác định trước vào một ngày cụ thể trong tương lai. Để có được quyền này, người mua phải trả một khoản phí (premium) cho người bán. Vì người mua trả phí cho người bán, nên đáp án C là chính xác.

A. Hợp đồng quyền chọn có thể giao dịch trên sở giao dịch hoặc trên thị trường OTC (Over-The-Counter).

B. Chỉ bên bán hợp đồng quyền chọn mới cần ký quỹ để đảm bảo khả năng thực hiện nghĩa vụ của mình nếu người mua thực hiện quyền.

D. Hợp đồng quyền chọn vẫn có rủi ro tín dụng, đặc biệt là trên thị trường OTC, khi một trong hai bên không thực hiện nghĩa vụ của mình.

300+ câu hỏi trắc nghiệm Chứng khoán phái sinh lời giải theo từng bước dễ hiểu - Phần 2

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 41:

Một chỉ số CP hiện ở mức 755,42. HĐTL chỉ số CP còn 57 ngày nữa đáo hạn. Hệ số nhân HĐ là 250 đô. Hiện lãi suất phi rủi ro = 6,25%/năm. Vào ngày đáo hạn, giá trị các khoản cổ tức của chỉ số này là 3,948. Tìm giá hợp lý của Hợp đồng tương lai (365 ngày)

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Công thức tính giá hợp lý của hợp đồng tương lai chỉ số chứng khoán:
F0 = S0 * e^(r-q)T
Trong đó:
F0: Giá hợp đồng tương lai lý thuyết
S0: Giá trị hiện tại của chỉ số (755,42)
r: Lãi suất phi rủi ro (6.25%/năm)
q: Tỷ lệ cổ tức (giá trị cổ tức/S0) = 3.948/755.42 = 0.005226
T: Thời gian đến đáo hạn (57/365 = 0.15616)
Áp dụng công thức:
F0 = 755.42 * e^((0.0625-0.005226)*0.15616)
F0 = 755.42 * e^(0.057274*0.15616)
F0 = 755.42 * e^(0.008944)
F0 = 755.42 * 1.008985
F0 = 762.17
Giá trị gần nhất là 762.24

Câu 42:

NĐT giữ vị thế mua HĐKH Lãi suất (FRA) dựa trên LOBOR 180 ngày, lãi suất cố định = 8.5%. Giá trị danh nghĩa của Hợp đồng là 10 triệu, xác định số tiền NĐT nhận được hoặc phải trả nếu Lãi suất cơ sở của HĐ = 9% tại thời điểm đáo hạn (360 ngày)

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Công thức tính toán FRA:
Tiền thanh toán = Giá trị danh nghĩa x (Lãi suất tham chiếu - Lãi suất hợp đồng) x (Số ngày/360)
Trong đó:
Giá trị danh nghĩa = 10,000,000
Lãi suất tham chiếu = 9% = 0.09
Lãi suất hợp đồng = 8.5% = 0.085
Số ngày = 180

Tiền thanh toán = 10,000,000 x (0.09 - 0.085) x (180/360) = 10,000,000 x 0.005 x 0.5 = 25,000

Vì lãi suất tham chiếu (9%) cao hơn lãi suất hợp đồng (8.5%), nhà đầu tư sẽ NHẬN được 25,000.

Câu 43:

Quyền chọn kiểu Mỹ là:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Quyền chọn kiểu Mỹ (American option) cho phép người nắm giữ thực hiện quyền chọn của mình vào bất kỳ ngày làm việc nào trước hoặc vào ngày đáo hạn. Điều này khác với quyền chọn kiểu châu Âu (European option), chỉ có thể thực hiện vào ngày đáo hạn. Do đó, đáp án B là chính xác nhất. Các đáp án A và C không liên quan trực tiếp đến định nghĩa cốt lõi của quyền chọn kiểu Mỹ.

Câu 44:

Giả sử trên thị trường có các nhà đầu tư A, B, C, D và chưa có hợp đồng quyền chọn cổ phiếu XYZ nào được giao dịch cho tới thời điểm hiện tại. Ngày đầu tiên A mua 3 hợp đồng và B bán 3 hợp đồng; ngày thứ hai C mua 2 hợp đồng và B bán 2 hợp đồng; ngày thứ 3 B mua 4 hợp đồng để đóng một phần vị thế, A bán 2 hợp đồng để đóng một phần vị thế và D bán 2 hợp đồng. Sau ngày giao dịch thứ 3 số lượng vị thế mở là

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Số lượng vị thế mở được tính bằng tổng số hợp đồng đang tồn tại trên thị trường, không tính các giao dịch đóng vị thế.

- Ngày 1: A mua 3, B bán 3. Vị thế mở: 3.
- Ngày 2: C mua 2, B bán 2. Vị thế mở: 3 + 2 = 5.
- Ngày 3: B mua 4 (đóng vị thế), A bán 2 (đóng vị thế), D bán 2. Do B mua để đóng vị thế và A bán để đóng vị thế nên các giao dịch này không làm tăng vị thế mở. Chỉ có giao dịch D bán 2 hợp đồng làm tăng vị thế mở. Vị thế mở: 5 + 2 = 7.

Vậy, sau ngày giao dịch thứ 3, số lượng vị thế mở là 7.

Câu 45:

Ví dụ về quyền chọn lãi suất:

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Quyền chọn lãi suất là một công cụ phái sinh cho phép người mua có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua hoặc bán một công cụ nợ với một mức lãi suất nhất định trước hoặc vào một ngày đáo hạn cụ thể. Trái phiếu chính phủ và tín phiếu chính phủ là các công cụ nợ. Do đó, quyền chọn trên các công cụ này là ví dụ về quyền chọn lãi suất.

Câu 46:

Tính giá của một quyền chọn mua kiểu Châu Âu đối với một cổ phiếu không trả cổ tức, giá cổ phiếu hiện tại là 52.000 VND, lãi suất phi rủi ro là 12%/năm, độ biến động giá cổ phiếu là 30%/năm, đến hạn trong 03 tháng tới:

Lời giải: