Giả sử bạn mua QCB A với giá 2.500, QC này có giá thực hiện 50.000 đ. CP A hiện đang giao dịch với giá 51.700 đồng. Nếu giá CP A giảm xuống 46.000 khi quyền chọn đáo hạn mức sinh lời mà QCB này mang lại là bao nhiêu?

Phát biểu A đúng vì khi tham gia vào một hợp đồng phái sinh, nhà đầu tư sẽ mở một vị thế mua (long position) hoặc bán (short position), tức là tham gia vào một bên của hợp đồng.

Phát biểu B đúng vì khi nhà đầu tư muốn đóng một vị thế đang nắm giữ, họ sẽ mở một vị thế đối ứng (ngược lại) với vị thế hiện tại, có cùng tài sản cơ sở và kỳ hạn để triệt tiêu rủi ro hoặc hiện thực hóa lợi nhuận.

Phát biểu C sai vì giới hạn vị thế là số lượng vị thế tối đa mà một nhà đầu tư được phép nắm giữ đối với một loại hợp đồng phái sinh tại một thời điểm, nhằm hạn chế rủi ro và tránh thao túng thị trường. Do đó, đáp án chính xác là D.

Nhà đầu tư muốn giá tài sản cơ sở giảm thì sẽ mở vị thế bán (short position). Mở vị thế bán có nghĩa là nhà đầu tư tin rằng giá của tài sản sẽ giảm trong tương lai, và họ sẽ bán tài sản đó (thường là bán khống) với hy vọng mua lại với giá thấp hơn sau này để kiếm lời.

Giá trị hợp đồng tương lai: 1.000 cổ phiếu * 75.000 đồng/cổ phiếu = 75.000.000 đồng

Số tiền ký quỹ ban đầu: 15% * 75.000.000 đồng = 11.250.000 đồng

Vì không có đáp án nào trùng với kết quả tính toán, nên đáp án đúng là: D. Tất cả đều sai

Hợp đồng quyền chọn mua được gọi là "at-the-money" (ATM) khi giá tài sản cơ sở bằng với giá thực hiện. Điều này có nghĩa là, tại thời điểm hiện tại, việc thực hiện quyền chọn sẽ không mang lại lợi nhuận ngay lập tức, nhưng cũng không gây ra lỗ. Vì vậy, đáp án A là chính xác.