Theo quy định tại nghị định 42/2015/NĐ-CP, hoạt động thế vị (novation) trong chứng khoán phái sinh được thực hiện tại đâu::

Tại sở giao dịch chứng khoán sau khi lệnh được khớp

Tại trung tâm lưu ký chứng khoán Việt Nam sau khi kết quả giao dịch được nhận về và kiểm tra tính hợp lệ

Cả A và B đều sai

Trả lời:

Đáp án đúng: B

Theo Nghị định 42/2015/NĐ-CP, hoạt động thế vị (novation) trong chứng khoán phái sinh được thực hiện tại Trung tâm Lưu ký Chứng khoán Việt Nam (VSD) sau khi kết quả giao dịch được nhận về và kiểm tra tính hợp lệ. VSD đóng vai trò là đối tác bù trừ trung tâm (CCP), thay thế cho các bên giao dịch ban đầu, qua đó giảm thiểu rủi ro đối tác và đảm bảo thanh toán.

300+ câu hỏi trắc nghiệm Chứng khoán phái sinh lời giải theo từng bước dễ hiểu - Phần 2

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 48:

Theo quy định tại nghị định 42/2015/NĐ-CP, VSD được sử dụng nguồn vốn hợp pháp của mình để đảm bảo thanh toán trong trường hợp nào sau đây:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Theo Nghị định 42/2015/NĐ-CP, VSD (Tổng Công ty Lưu ký và Bù trừ Chứng khoán Việt Nam) được sử dụng nguồn vốn hợp pháp của mình để đảm bảo thanh toán trong trường hợp sau khi đã sử dụng quỹ dự phòng rủi ro thanh toán mà vẫn không đủ để đảm bảo thanh toán. Quỹ dự phòng rủi ro thanh toán được sử dụng trước, sau đó mới đến nguồn vốn của VSD.

Câu 49:

Giả sử sau ngày giao dịch cuối cùng, trong danh sách trái phiếu chuyển giao chỉ có hai trái phiếu là A và B, trong đó A có giá giao ngay là 98.000đ/trái phiếu và Hệ số chuyển đổi (Conversion Factor) là 0.8; B có giá giao ngay là 110.000đ/trái phiếu và Hệ số chuyển đổi (Conversion Factor) là 0.9. Theo nguyên tắc CTD, bên giao sẽ chọn trái phiếu nào để giao

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Để xác định trái phiếu nào sẽ được chọn để giao theo nguyên tắc CTD (Cheapest-to-Deliver - Rẻ nhất để giao), ta cần tính giá trị chuyển đổi của mỗi trái phiếu và so sánh chúng. Trái phiếu có giá trị chuyển đổi thấp nhất sẽ là trái phiếu được chọn.

Giá trị chuyển đổi của trái phiếu được tính bằng công thức: Giá giao ngay / Hệ số chuyển đổi.

Đối với trái phiếu A: Giá trị chuyển đổi = 98.000 / 0.8 = 122.500
Đối với trái phiếu B: Giá trị chuyển đổi = 110.000 / 0.9 = 122.222.22

Vì giá trị chuyển đổi của trái phiếu B (122.222.22) nhỏ hơn giá trị chuyển đổi của trái phiếu A (122.500), nên bên giao sẽ chọn trái phiếu B để giao.

Câu 50:

Giả sử bạn mua QCB A với giá 2.500, QC này có giá thực hiện 50.000 đ. CP A hiện đang giao dịch với giá 51.700 đồng. Nếu giá CP A giảm xuống 46.000 khi quyền chọn đáo hạn mức sinh lời mà QCB này mang lại là bao nhiêu?

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Khi giá cổ phiếu A giảm xuống 46.000 đồng, thấp hơn giá thực hiện 50.000 đồng, quyền chọn mua (call option) A sẽ hết giá trị (out-of-the-money). Do đó, người mua quyền chọn sẽ không thực hiện quyền. Mức lỗ của người mua quyền chọn chính là giá mà họ đã trả để mua quyền chọn, tức là 2.500 đồng.

Để tính tỷ lệ lỗ, ta lấy số tiền lỗ chia cho số tiền đầu tư ban đầu:

Tỷ lệ lỗ = (2.500 / 2.500) * 100% = 100%

Tuy nhiên, không có đáp án nào là 100%. Xem xét lại các đáp án, có thể có sự nhầm lẫn trong đề bài hoặc các lựa chọn đáp án. Vì quyền chọn hết giá trị, nhà đầu tư mất toàn bộ số tiền đã bỏ ra để mua quyền chọn, tương đương với mức lỗ 100%. Do không có đáp án đúng trong các lựa chọn đã cho, chúng ta sẽ chọn đáp án gần đúng nhất hoặc có thể hiểu theo một cách khác nếu có thêm thông tin.

Nếu giả sử câu hỏi yêu cầu tính mức sinh lời nếu giá cổ phiếu tăng lên rất cao và người mua thực hiện quyền chọn, chúng ta cần thông tin về giá cổ phiếu khi đáo hạn để tính toán chính xác. Tuy nhiên, vì giá cổ phiếu giảm xuống dưới giá thực hiện, quyền chọn trở nên vô giá trị và nhà đầu tư mất toàn bộ vốn.

Vì không có đáp án chính xác trong các lựa chọn, câu hỏi này có thể cần được xem xét lại về tính chính xác của đề bài hoặc các phương án trả lời.

Câu 1:

Chọn phát biểu đúng về vị thế của hợp đồng phái sinh?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Phát biểu A đúng vì khi tham gia vào một hợp đồng phái sinh, nhà đầu tư sẽ mở một vị thế mua (long position) hoặc bán (short position), tức là tham gia vào một bên của hợp đồng.

Phát biểu B đúng vì khi nhà đầu tư muốn đóng một vị thế đang nắm giữ, họ sẽ mở một vị thế đối ứng (ngược lại) với vị thế hiện tại, có cùng tài sản cơ sở và kỳ hạn để triệt tiêu rủi ro hoặc hiện thực hóa lợi nhuận.

Phát biểu C sai vì giới hạn vị thế là số lượng vị thế tối đa mà một nhà đầu tư được phép nắm giữ đối với một loại hợp đồng phái sinh tại một thời điểm, nhằm hạn chế rủi ro và tránh thao túng thị trường. Do đó, đáp án chính xác là D.

Câu 2:

Nếu nhà đầu tư muốn vào vị thế cho rằng giá của tài sản cơ sở sẽ giảm trong tương lai, nhà đầu tư sẽ:

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Nhà đầu tư muốn giá tài sản cơ sở giảm thì sẽ mở vị thế bán (short position). Mở vị thế bán có nghĩa là nhà đầu tư tin rằng giá của tài sản sẽ giảm trong tương lai, và họ sẽ bán tài sản đó (thường là bán khống) với hy vọng mua lại với giá thấp hơn sau này để kiếm lời.

Câu 3:

Một hợp đồng tương lai cổ phiếu XYZ gồm 1.000 cổ phiếu XYZ/hợp đồng. Mức yêu cầu ký quỹ ban đầu là 15%, ký quỹ bổ sung khi dưới 10% so với giá giao dịch. Nếu hợp đồng khớp lệnh là 75.000 đồng/cổ phiếu, số tiền ký quỹ là:

Lời giải: