Gains from forward contracts to hedge translation exposure are not taxable whereas losses from hedging translation exposure are.

True

False

Trả lời:

Đáp án đúng: B

Câu trả lời là Sai. Theo nguyên tắc kế toán, cả lãi và lỗ từ các hợp đồng kỳ hạn được sử dụng để phòng ngừa rủi ro hối đoái (translation exposure) đều phải được ghi nhận và chịu thuế như nhau. Không có sự khác biệt về cách xử lý thuế giữa lãi và lỗ trong trường hợp này.

150+ câu trắc nghiệm Tài chính công ty đa quốc gia có ví dụ minh họa và lời giải - Phần 3

Tài chính công ty đa quốc gia

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 21:

Which of the following firms would NOT bear risk caused by translation exposure?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Câu hỏi này kiểm tra kiến thức về rủi ro do chuyển đổi tỷ giá (translation exposure). Rủi ro này phát sinh khi công ty mẹ hợp nhất báo cáo tài chính của các công ty con ở nước ngoài. Sự thay đổi tỷ giá hối đoái làm ảnh hưởng đến giá trị tài sản và nợ phải trả của công ty con khi được quy đổi sang đồng tiền của công ty mẹ.

* Phương án A: Công ty Mỹ có công ty con ở Nhật Bản, lợi nhuận giữ lại và tái đầu tư. Vì lợi nhuận được giữ lại và tái đầu tư, nó không được chuyển đổi thành đô la Mỹ. Do đó, ảnh hưởng của biến động tỷ giá hối đoái lên báo cáo tài chính hợp nhất sẽ ít hơn hoặc không đáng kể so với việc chuyển lợi nhuận về. Vì vậy, rủi ro từ chuyển đổi tỷ giá ít hơn.
* Phương án B: Công ty Mỹ có công ty con ở Canada bị lỗ và được công ty mẹ bù đắp. Khoản lỗ này cần được chuyển đổi sang đô la Mỹ để hợp nhất báo cáo tài chính, do đó chịu ảnh hưởng bởi biến động tỷ giá.
* Phương án C: Công ty Mỹ có công ty con ở Anh thỉnh thoảng chuyển lợi nhuận về. Khi lợi nhuận được chuyển đổi từ bảng Anh sang đô la Mỹ, nó chịu ảnh hưởng trực tiếp bởi biến động tỷ giá.
* Phương án D: Loại trừ, vì A có thể không chịu rủi ro.

Vậy, đáp án đúng là A, vì công ty con ở Nhật Bản giữ lại và tái đầu tư lợi nhuận, làm giảm thiểu rủi ro từ chuyển đổi tỷ giá.

Câu 22:

Trong các phát biểu dưới đây, phát biểu nào sai?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Câu hỏi yêu cầu tìm phát biểu sai về công ty đa quốc gia so với công ty nội địa.

Phương án A: Đúng. Công ty đa quốc gia hoạt động ở nhiều quốc gia khác nhau, do đó đối diện với nhiều loại tỷ giá hối đoái và biến động tỷ giá hơn so với công ty nội địa chỉ hoạt động trong nước.
Phương án B: Đúng. Chi phí đại diện phát sinh do sự khác biệt về lợi ích giữa các bên liên quan (ví dụ: cổ đông và nhà quản lý). Công ty đa quốc gia có cấu trúc phức tạp hơn, nhiều chi nhánh và hoạt động ở nhiều quốc gia, gây khó khăn trong việc kiểm soát và giám sát, dẫn đến chi phí đại diện cao hơn.
Phương án C: Đúng. Công ty đa quốc gia thường có uy tín và quy mô lớn hơn, cho phép họ dễ dàng tiếp cận các thị trường vốn quốc tế để huy động vốn với chi phí thấp hơn so với công ty nội địa.
Phương án D: Sai. Rủi ro quốc gia (political risk) bao gồm các rủi ro liên quan đến sự thay đổi chính sách, luật pháp, hoặc tình hình chính trị ở một quốc gia có thể ảnh hưởng tiêu cực đến hoạt động kinh doanh. Công ty đa quốc gia hoạt động ở nhiều quốc gia khác nhau, do đó phải đối mặt với rủi ro quốc gia cao hơn so với công ty nội địa.

Vậy, phát biểu sai là công ty đa quốc gia đối diện với rủi ro quốc gia thấp hơn so với công ty nội địa.

Câu 23:

Lãi suất vay VND kỳ hạn một năm là 7,5%/năm, tỷ giá giao ngay là 1 USD = 23.100 VND và lãi suất vay USD kỳ hạn một năm là 4, 8%/năm. Tỷ giá kỳ hạn một năm USD/VND 7 theo IRP là ... CIP

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Công thức tính tỷ giá kỳ hạn theo IRP (Interest Rate Parity):

F = S * (1 + lãi suất đồng yết giá) / (1 + lãi suất đồng định giá)

Trong đó:

F là tỷ giá kỳ hạn
S là tỷ giá giao ngay

Áp dụng vào bài toán:

S = 23.100 VND/USD
lãi suất VND = 7,5% = 0,075
lãi suất USD = 4,8% = 0,048

F = 23.100 * (1 + 0,075) / (1 + 0,048)
F = 23.100 * 1,075 / 1,048
F ≈ 23.700 VND/USD

Vậy tỷ giá kỳ hạn một năm USD/VND theo IRP là khoảng 23.700.

Câu 24:

Trong mô hình APV dành cho công ty nội địa, đại lượng nào dưới đây được chiết khấu với chi phí sử dụng vốn cổ phần toàn bộ ?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Trong mô hình APV (Adjusted Present Value) dành cho công ty nội địa, dòng tiền hoạt động sau thuế (dòng tiền từ hoạt động kinh doanh của dự án) và giá trị cuối cùng của dự án (terminal value) được chiết khấu bằng chi phí sử dụng vốn cổ phần toàn bộ (unlevered cost of equity). Lá chắn thuế từ lãi vay được chiết khấu riêng bằng chi phí vốn vay. Do đó, đáp án đúng là cả A và B.

Câu 25:

Động cơ khiến công ty nội địa muốn trở thành công ty đa quốc gia ngoại trừ

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Động cơ để một công ty nội địa trở thành công ty đa quốc gia bao gồm: giảm chi phí sản xuất (ví dụ, tận dụng nguồn lao động giá rẻ ở nước ngoài), vượt qua rào cản thuế quan (bằng cách đặt nhà máy sản xuất ở các quốc gia có thuế thấp hoặc các khu vực ưu đãi thuế), và nắm bắt lợi thế về công nghệ (tiếp cận công nghệ mới hoặc thị trường mới). Tuy nhiên, việc trở thành công ty đa quốc gia thường làm tăng rủi ro quốc gia (rủi ro chính trị, rủi ro kinh tế, rủi ro tỷ giá hối đoái) chứ không làm giảm rủi ro này. Do đó, đáp án B là đáp án không phù hợp.

Câu 26:

Công ty Green tại Mỹ có các dòng tiền vào và dòng tiền ra đối với các loại ngoại tệ như sau:

Dòng ngoại tệ vào và ra

Đồng tiền Tổng dòng vào Tổng dòng ra Bảng Anh 5.000.000 3.000.000

Yên Nhật 3.000.000 4.000.000

Công ty Green sẽ có lợi nhiều nhất khi tình huống nào sau đây xảy ra?

Lời giải: