Điều kiện để được nhận quyền lợi bảo hiểm của hợp đồng bảo hiểm sinh kỳ là:

Để đảm bảo hoạt động kinh doanh bền vững và khả năng chi trả các quyền lợi bảo hiểm cho khách hàng, Doanh nghiệp bảo hiểm (DNBH) phải tuân thủ nghiêm ngặt các nguyên tắc đầu tư theo một thứ tự ưu tiên nhất định. Thứ tự này phản ánh bản chất đặc thù của hoạt động bảo hiểm, nơi sự an toàn và khả năng thanh toán là tối quan trọng.

Các nguyên tắc đầu tư cơ bản gồm có: An toàn, Tính thanh khoản và Sinh lợi. Thứ tự ưu tiên của chúng trong hoạt động của DNBH như sau:

1. An toàn (Safety): Đây là nguyên tắc quan trọng nhất, đặt lên hàng đầu. Vốn của DNBH phần lớn đến từ phí bảo hiểm của người tham gia, mà số tiền này sẽ được dùng để chi trả bồi thường khi có sự kiện bảo hiểm xảy ra. Do đó, việc bảo toàn vốn là ưu tiên số một. DNBH phải đầu tư vào các tài sản có rủi ro thấp, đảm bảo khả năng thu hồi vốn gốc, tránh thua lỗ để có thể luôn giữ được cam kết với khách hàng.

2. Tính thanh khoản (Liquidity): Nguyên tắc này đứng thứ hai sau an toàn. DNBH cần đảm bảo rằng các khoản đầu tư của mình có thể dễ dàng chuyển đổi thành tiền mặt một cách nhanh chóng khi cần thiết mà không làm mất giá trị đáng kể. Điều này cực kỳ quan trọng để DNBH có thể thanh toán kịp thời các yêu cầu bồi thường và các nghĩa vụ tài chính phát sinh khác. Nếu các khoản đầu tư thiếu thanh khoản, DNBH có thể gặp khó khăn trong việc chi trả, ảnh hưởng nghiêm trọng đến uy tín và khả năng hoạt động.

3. Sinh lợi (Profitability/Return): Nguyên tắc sinh lợi đứng cuối cùng trong thứ tự ưu tiên. Sau khi đã đảm bảo an toàn và tính thanh khoản của vốn đầu tư, DNBH mới tìm kiếm các cơ hội đầu tư để tạo ra lợi nhuận. Lợi nhuận từ hoạt động đầu tư giúp DNBH gia tăng vốn chủ sở hữu, bù đắp chi phí hoạt động, giảm phí bảo hiểm cho khách hàng hoặc tăng cường khả năng cạnh tranh trên thị trường. Tuy nhiên, việc tìm kiếm lợi nhuận phải luôn nằm trong khuôn khổ cho phép của hai nguyên tắc an toàn và thanh khoản.

Phân tích các phương án:
* Phương án 1: An toàn, sinh lợi, tính thanh khoản của khoản đầu tư: Thứ tự này sai vì nguyên tắc sinh lợi không được ưu tiên hơn tính thanh khoản đối với DNBH.
* Phương án 2: An toàn tính thanh khoản của khoản đầu tư sinh lời: Phương án này thể hiện đúng thứ tự ưu tiên: An toàn là hàng đầu, sau đó là tính thanh khoản của khoản đầu tư, và cuối cùng mới là mục tiêu sinh lời. Cách diễn đạt này mặc dù hơi khó hiểu nhưng phản ánh đúng bản chất của ba nguyên tắc theo thứ tự ưu tiên đã nêu.
* Phương án 3: Sinh lợi tính thanh khoản an toàn: Thứ tự này hoàn toàn sai vì đặt sinh lợi lên hàng đầu, bỏ qua sự an toàn và thanh khoản thiết yếu.
* Phương án 4: Sinh lợi an toàn tính thanh khoản: Thứ tự này cũng sai vì đặt sinh lợi lên hàng đầu.

Vậy, thứ tự ưu tiên đúng nhất cho DNBH khi lựa chọn danh mục đầu tư là An toàn, Tính thanh khoản, và cuối cùng là Sinh lợi.

Phân tích câu hỏi và các phương án:

Chủ đề chính của câu hỏi là các kênh truyền dẫn của chính sách tiền tệ mở rộng, đặc biệt tập trung vào tác động đến thị trường nhà ở và tổng cầu xã hội.

Chính sách tiền tệ mở rộng thường bao gồm việc giảm lãi suất cơ bản, mua trái phiếu chính phủ hoặc giảm yêu cầu dự trữ bắt buộc, nhằm mục đích tăng cung tiền trong nền kinh tế. Mục tiêu cuối cùng là kích thích chi tiêu, đầu tư và tăng tổng cầu.

Chúng ta sẽ phân tích từng phương án:

* Phương án 1: Chính sách tiền tệ mở rộng -> giá nhà ở tăng -> giá trị tài sản thế chấp tăng -> đầu tư giảm
* Chính sách tiền tệ mở rộng thường dẫn đến lãi suất thấp hơn, khuyến khích vay mượn để mua nhà, từ đó làm tăng cầu và đẩy giá nhà ở lên. Điều này là hợp lý.
* Giá nhà ở tăng sẽ làm tăng giá trị tài sản mà các cá nhân và doanh nghiệp dùng để thế chấp khi vay vốn, từ đó nâng cao khả năng tiếp cận tín dụng của họ (kênh bảng cân đối kế toán). Điều này cũng hợp lý.
* Tuy nhiên, khi giá trị tài sản thế chấp tăng và việc vay mượn trở nên dễ dàng hơn, nó sẽ khuyến khích các khoản vay đầu tư và tiêu dùng, chứ không phải làm giảm đầu tư. Do đó, liên kết "đầu tư giảm" là sai.

* Phương án 2: Chính sách tiền tệ mở rộng -> giá nhà ở tăng -> đầu tư tăng -> tổng cầu xã hội tăng
* Chính sách tiền tệ mở rộng làm giảm lãi suất, kích thích nhu cầu mua nhà, dẫn đến giá nhà ở tăng. (Hợp lý)
* Giá nhà ở tăng làm tăng tài sản ròng của các hộ gia đình (hiệu ứng của cải) và tăng giá trị tài sản thế chấp. Điều này khuyến khích chi tiêu tiêu dùng và các khoản đầu tư, đặc biệt là đầu tư vào bất động sản và các dự án có thể được tài trợ dễ dàng hơn nhờ khả năng tiếp cận tín dụng tốt hơn. Do đó, "đầu tư tăng" là hợp lý.
* Sự gia tăng trong đầu tư và tiêu dùng (do hiệu ứng của cải) trực tiếp góp phần làm tăng tổng cầu xã hội. (Hợp lý)
* Chuỗi liên kết này là hoàn toàn hợp lý và phù hợp với lý thuyết về kênh truyền dẫn tài sản (asset price channel) và kênh tín dụng (credit channel) của chính sách tiền tệ.

* Phương án 3: Chính sách tiền tệ mở rộng -> giá nhà ở tăng -> sự giàu có gia đình giảm -> tổng cầu xã hội tăng
* Chính sách tiền tệ mở rộng dẫn đến giá nhà ở tăng. (Hợp lý)
* Tuy nhiên, khi giá nhà ở tăng, giá trị tài sản chính của nhiều hộ gia đình tăng lên, điều này làm tăng sự giàu có của gia đình, chứ không phải làm giảm. Do đó, liên kết "sự giàu có gia đình giảm" là sai.
* Mặc dù tổng cầu xã hội có thể tăng do các yếu tố khác của chính sách tiền tệ mở rộng, nhưng liên kết qua "sự giàu có gia đình giảm" là không chính xác.

* Phương án 4: Chính sách tiền tệ mở rộng -> giá nhà ở giảm -> tổng cầu xã hội tăng
* Chính sách tiền tệ mở rộng làm giảm lãi suất, khuyến khích vay mượn, dẫn đến tăng nhu cầu và giá nhà ở, chứ không phải giảm. Do đó, liên kết "giá nhà ở giảm" là sai.
* Tổng cầu xã hội tăng là mục tiêu của chính sách tiền tệ mở rộng, nhưng con đường dẫn đến đó thông qua "giá nhà ở giảm" là không chính xác.

Kết luận: Phương án 2 mô tả đúng nhất kênh truyền dẫn của chính sách tiền tệ mở rộng thông qua thị trường nhà ở và tác động của nó đến đầu tư và tổng cầu xã hội.

Khi lạm phát kỳ vọng tăng lên, trong điều kiện các yếu tố khác không đổi (ceteris paribus), điều này có tác động đáng kể đến thị trường trái phiếu. Người đi vay (các tổ chức, doanh nghiệp, chính phủ phát hành trái phiếu) sẽ nhận thấy chi phí thực tế của việc vay vốn giảm xuống. Cụ thể, khi họ hoàn trả khoản vay trong tương lai, giá trị thực của số tiền hoàn trả sẽ thấp hơn do lạm phát. Điều này làm cho việc vay vốn trở nên hấp dẫn hơn đối với người đi vay. Để vay được nhiều vốn hơn, các tổ chức này sẽ tăng cường phát hành trái phiếu, tức là tăng cung trái phiếu trên thị trường.

Phân tích các phương án:
* Phương án 1: Tăng mức cung trái phiếu. Đây là phương án đúng. Lạm phát kỳ vọng tăng làm giảm chi phí thực của việc vay vốn, khuyến khích người đi vay phát hành nhiều trái phiếu hơn để huy động vốn.
* Phương án 2: Làm giảm nhu cầu vốn vay của người đi vay. Sai. Ngược lại, lạm phát kỳ vọng tăng làm cho việc vay vốn trở nên rẻ hơn về mặt thực tế, do đó làm tăng nhu cầu vay vốn của người đi vay.
* Phương án 3: Làm tăng giá trị hiện hành trái phiếu. Sai. Lạm phát kỳ vọng tăng thường dẫn đến kỳ vọng về lãi suất danh nghĩa tăng lên (theo hiệu ứng Fisher). Lãi suất danh nghĩa cao hơn sẽ làm tăng tỷ lệ chiết khấu, do đó làm giảm giá trị hiện hành (giá) của các trái phiếu hiện có.
* Phương án 4: Giá giảm mức cung trái phiếu. Câu này không đúng về mặt ngữ pháp và cũng sai về mặt kinh tế. Giá trái phiếu là kết quả của cung và cầu. Lạm phát kỳ vọng không trực tiếp làm giảm cung trái phiếu; ngược lại, nó khuyến khích tăng cung trái phiếu.

Để tính tỷ suất lợi tức (hay còn gọi là lợi suất nắm giữ) của trái phiếu cho giai đoạn 1 năm nắm giữ, chúng ta cần xác định tổng lợi nhuận thu được từ trái phiếu trong một năm đó, bao gồm cả tiền lãi coupon và lãi (hoặc lỗ) vốn từ việc bán trái phiếu, sau đó chia cho giá mua ban đầu.

Các thông số đã cho:
* Mệnh giá (Face Value, FV) = 5.000 USD
* Lãi suất coupon hàng năm (Coupon Rate, CR) = 7,5%/năm
* Kỳ hạn = 10 năm (thông tin này không trực tiếp ảnh hưởng đến tính toán lợi suất nắm giữ 1 năm, nhưng cho biết loại trái phiếu)
* Giá mua ban đầu (P0): Giả định nhà đầu tư mua trái phiếu với giá bằng mệnh giá là 5.000 USD (vì không có thông tin khác về giá mua).
* Giá bán sau 1 năm (P1) = 5.004 USD

Bước 1: Tính khoản lãi coupon nhận được trong 1 năm.
Lãi coupon = Mệnh giá * Lãi suất coupon = 5.000 USD * 7,5% = 375 USD.

Bước 2: Tính lãi (hoặc lỗ) vốn từ việc bán trái phiếu.
Lãi vốn = Giá bán - Giá mua ban đầu = 5.004 USD - 5.000 USD = 4 USD.

Bước 3: Tính tổng lợi nhuận thu được trong 1 năm.
Tổng lợi nhuận = Lãi coupon + Lãi vốn = 375 USD + 4 USD = 379 USD.

Bước 4: Tính tỷ suất lợi tức (lợi suất nắm giữ) của trái phiếu.
Tỷ suất lợi tức = (Tổng lợi nhuận / Giá mua ban đầu) * 100%
Tỷ suất lợi tức = (379 USD / 5.000 USD) * 100% = 0,0758 * 100% = 7,58%.

So sánh với các phương án:
* A. 7,5%: Đây là lãi suất coupon, không phải tỷ suất lợi tức tổng thể.
* B. 7,58%: Trùng khớp với kết quả tính toán.
* C. 7,42%: Sai.
* D. 0,08%: Sai.

Vậy, tỷ suất lợi tức trái phiếu là 7,58%.

Để phân tích câu hỏi về cơ chế phân phối tài chính của doanh nghiệp bảo hiểm, chúng ta cần xem xét từng phương án một cách chi tiết:

Khái niệm về cơ chế phân phối tài chính của doanh nghiệp bảo hiểm:
Cơ chế phân phối tài chính trong bảo hiểm đề cập đến cách thức mà doanh nghiệp bảo hiểm quản lý, tập hợp và phân tán các nguồn lực tài chính (chủ yếu từ phí bảo hiểm) để đối phó với rủi ro, chi trả bồi thường, và đảm bảo sự ổn định tài chính. Nó bao gồm cả các kỹ thuật quản lý quỹ nội bộ và các phương pháp chuyển giao rủi ro ra bên ngoài.

Phân tích từng phương án:

* Phương án 1: Tái bảo hiểm để phân tán rủi ro theo chiều dọc và đồng bảo hiểm là để phân tán rủi ro theo chiều ngang.
* Tái bảo hiểm (Reinsurance): Là cơ chế một doanh nghiệp bảo hiểm (doanh nghiệp bảo hiểm gốc) chuyển nhượng một phần hoặc toàn bộ trách nhiệm bảo hiểm của mình cho một doanh nghiệp bảo hiểm khác (doanh nghiệp tái bảo hiểm). Đây được coi là phương pháp phân tán rủi ro theo chiều dọc, nghĩa là chuyển giao rủi ro lên cấp độ cao hơn hoặc ra ngoài phạm vi của doanh nghiệp bảo hiểm gốc, giúp giảm bớt gánh nặng tài chính cho doanh nghiệp bảo hiểm gốc khi có tổn thất lớn xảy ra.
* Đồng bảo hiểm (Co-insurance): Là việc nhiều doanh nghiệp bảo hiểm cùng tham gia bảo hiểm cho một đối tượng bảo hiểm hoặc một rủi ro cụ thể, mỗi doanh nghiệp chịu một phần trách nhiệm và thu một phần phí tương ứng. Đây được coi là phương pháp phân tán rủi ro theo chiều ngang, nghĩa là chia sẻ rủi ro giữa nhiều doanh nghiệp bảo hiểm ngang cấp, nhằm tránh việc một doanh nghiệp phải gánh chịu toàn bộ tổn thất lớn.
* Kết luận: Phương án này mô tả chính xác và đầy đủ về vai trò của tái bảo hiểm và đồng bảo hiểm trong việc phân tán rủi ro tài chính của doanh nghiệp bảo hiểm. Do đó, đây là một phát biểu đúng.

* Phương án 2: Cơ chế phân phối tài chính theo kỹ thuật tồn tích áp dụng cho những rủi ro liên quan đến con người.
* Kỹ thuật tồn tích (Capital Accumulation Technique): Đây là kỹ thuật tài chính mà doanh nghiệp bảo hiểm thu phí từ người được bảo hiểm và tích lũy thành một quỹ lớn trong một thời gian dài (thường là nhiều năm) để chi trả các khoản bồi thường hoặc quyền lợi phát sinh trong tương lai. Kỹ thuật này đặc biệt phù hợp và thường được áp dụng trong các loại hình bảo hiểm nhân thọ, bảo hiểm hưu trí, bảo hiểm sức khỏe dài hạn – những loại hình bảo hiểm có rủi ro liên quan đến con người (như tử vong, sống thọ, bệnh tật) và có thời gian hợp đồng dài. Phí bảo hiểm được tính toán để đảm bảo có đủ nguồn vốn tích lũy cho các nghĩa vụ trong tương lai.
* Kết luận: Phương án này mô tả chính xác kỹ thuật tồn tích và ứng dụng của nó trong các loại hình bảo hiểm liên quan đến con người. Do đó, đây là một phát biểu đúng.

* Phương án 3: Cơ chế phân phối tài chính theo kỹ thuật phân chi với tất cả các loại hình bảo hiểm, thời hạn bảo hiểm không quá một năm.
* Kỹ thuật phân chi (Pay-as-you-go Technique / Risk Distribution Technique): Đây là kỹ thuật tài chính mà doanh nghiệp bảo hiểm thu phí từ số đông người được bảo hiểm trong một khoảng thời gian ngắn (thường là một năm) để chi trả cho các tổn thất phát sinh trong chính khoảng thời gian đó. Kỹ thuật này phù hợp với các loại hình bảo hiểm phi nhân thọ (bảo hiểm tài sản, bảo hiểm xe cơ giới, bảo hiểm hàng hóa, v.v.) có rủi ro phát sinh ngẫu nhiên và trong thời gian ngắn.
* Điểm sai: Phát biểu "với tất cả các loại hình bảo hiểm" là không chính xác. Kỹ thuật phân chi chủ yếu áp dụng cho bảo hiểm phi nhân thọ với thời hạn hợp đồng ngắn (thường không quá một năm), trong khi bảo hiểm nhân thọ và các loại bảo hiểm dài hạn khác lại sử dụng kỹ thuật tồn tích. Vì vậy, việc khái quát hóa cho "tất cả các loại hình bảo hiểm" làm cho phương án này sai.
* Kết luận: Phương án này là sai do sự khái quát hóa không chính xác về phạm vi áp dụng của kỹ thuật phân chi.

* Phương án 4: Tất cả các câu trên đều đúng.
* Kết luận: Vì phương án 3 đã được xác định là sai, nên phương án "Tất cả các câu trên đều đúng" cũng sẽ sai.

Xác định đáp án đúng nhất:
Cả phương án 1 và phương án 2 đều là những phát biểu đúng về các cơ chế phân phối tài chính của doanh nghiệp bảo hiểm. Tuy nhiên, trong một câu hỏi trắc nghiệm yêu cầu chọn một đáp án, và phương án "Tất cả các câu trên đều đúng" bị loại bỏ do có một phát biểu sai (phương án 3), chúng ta cần chọn phương án thể hiện rõ ràng và trực tiếp nhất về cơ chế 'phân phối' hay 'phân tán' tài chính/rủi ro. Phương án 1 mô tả trực tiếp các cơ chế phân tán rủi ro tài chính ra bên ngoài (giữa các doanh nghiệp bảo hiểm) thông qua tái bảo hiểm và đồng bảo hiểm, điều này rất phù hợp với khái niệm 'phân phối tài chính'. Phương án 2 mô tả một kỹ thuật quản lý quỹ nội bộ để phục vụ phân phối tài chính trong dài hạn. Trong bối cảnh 'phân phối tài chính', việc phân tán rủi ro giữa các chủ thể bảo hiểm (như trong tái bảo hiểm và đồng bảo hiểm) được xem là một cơ chế phân phối cốt lõi.

Do đó, phương án 1 là câu trả lời phù hợp nhất.