Cho các thông số của doanh nghiệp cần thẩm định giá:Doanh thu = 2000; Chi phí hoạt động = 1000; Khấu hao = 200; Lãi vay = 200; Chi đầu tư vốn: 300; Tăng vốn lưu động phi tiền mặt: 100; Thuế suất = 20%.Dòng tiền tự do của doanh nghiệp cần thẩm định giá bằng:
Trả lời:
Đáp án đúng: C
Để tính dòng tiền tự do của doanh nghiệp (Free Cash Flow to Firm - FCFF), ta sử dụng công thức sau:
FCFF = Lợi nhuận sau thuế + Khấu hao - Chi đầu tư vốn - Tăng vốn lưu động phi tiền mặt
Trong đó:
* Lợi nhuận trước thuế = Doanh thu - Chi phí hoạt động - Khấu hao - Lãi vay = 2000 - 1000 - 200 - 200 = 600
* Thuế = Lợi nhuận trước thuế * Thuế suất = 600 * 20% = 120
* Lợi nhuận sau thuế = Lợi nhuận trước thuế - Thuế = 600 - 120 = 480
Vậy:
FCFF = 480 + 200 - 300 - 100 = 280
Vậy đáp án đúng là A. 280





