Cho các thông số của doanh nghiệp cần thẩm định giá: Doanh thu = 2500; Chi phí hoạt động = 1000; Khấu hao = 300; Lãi vay = 200; Chi đầu tư vốn: 300; Tăng vốn lưu động phi tiền mặt: 100; Thuế suất = 20%. Dòng tiền tự do của doanh nghiệp cần thẩm định giá bằng
Trả lời:
Đáp án đúng: C
Công thức tính dòng tiền tự do của doanh nghiệp (FCFF - Free Cash Flow to Firm) như sau:
FCFF = Lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT) * (1 - Thuế suất) + Khấu hao - Chi đầu tư vốn - Tăng vốn lưu động phi tiền mặt
Trong đó:
* EBIT = Doanh thu - Chi phí hoạt động = 2500 - 1000 = 1500
* Thuế suất = 20%
* Khấu hao = 300
* Chi đầu tư vốn = 300
* Tăng vốn lưu động phi tiền mặt = 100
Thay số vào công thức:
FCFF = 1500 * (1 - 0.2) + 300 - 300 - 100 = 1500 * 0.8 + 300 - 300 - 100 = 1200 + 300 - 300 - 100 = 1100
Vậy, dòng tiền tự do của doanh nghiệp là 1100.