Giá trị cuối kỳ dự báo trong phương pháp dòng tiền chiết khấu có thể là:

Câu 43:

Thẩm định giá trị doanh nghiệp bằng kỹ thuật dòng tiền chiết khấu. Thẩm định viên phải vận dụng nguyên tắc nào sau đây để thẩm định giá trị doanh nghiệp này?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Nguyên tắc dự kiến lợi ích tương lai là nguyên tắc cơ bản trong thẩm định giá trị doanh nghiệp theo phương pháp dòng tiền chiết khấu (DCF). Phương pháp DCF dựa trên việc dự báo các dòng tiền tương lai mà doanh nghiệp sẽ tạo ra và chiết khấu chúng về giá trị hiện tại. Do đó, thẩm định viên phải dựa vào nguyên tắc này để xác định giá trị doanh nghiệp. Các nguyên tắc khác như cung cầu và cân bằng có thể ảnh hưởng đến giá trị, nhưng không phải là nguyên tắc cốt lõi được vận dụng trực tiếp trong phương pháp DCF.

Câu 44:

Nếu tài sản được bảo dưỡng, duy tu, sửa chữa tài sản theo đúng định kỳ, đúng quy trình thì tuổi đời hiệu quả sẽ:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Việc bảo dưỡng, duy tu và sửa chữa tài sản định kỳ và đúng quy trình giúp kéo dài tuổi thọ hữu ích của tài sản. Điều này có nghĩa là tài sản có thể hoạt động hiệu quả trong thời gian dài hơn so với khi không được bảo trì đúng cách. Do đó, tuổi đời hiệu quả của tài sản sẽ lớn hơn tuổi đời thực tế của nó.

Câu 45:

Thẩm định giá tài sản cho mục đích thanh lý được thực hiện trên cơ sở giá trị phi thị trường là do:

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Thẩm định giá tài sản cho mục đích thanh lý thường dựa trên giá trị phi thị trường vì một số lý do chính sau:

Người mua kỳ vọng mua được giá thấp hơn: Trong các giao dịch thanh lý, người mua thường có xu hướng tìm kiếm các cơ hội mua với giá ưu đãi, thấp hơn giá trị thị trường thông thường.
Người bán muốn bán nhanh: Người bán trong trường hợp thanh lý thường có nhu cầu bán nhanh tài sản để giải phóng vốn, tái đầu tư hoặc xử lý các vấn đề tài chính khác. Điều này dẫn đến việc họ sẵn sàng chấp nhận mức giá thấp hơn so với giá thị trường.

Do đó, cả hai yếu tố trên đều góp phần vào việc xác định giá trị phi thị trường trong thẩm định giá thanh lý. Phương án C không liên quan trực tiếp đến việc thanh lý. Vì vậy, đáp án D (Tất cả các đáp án còn lại đều ĐÚNG) là đáp án chính xác nhất.

Câu 46:

Thẩm định giá một căn biệt thự bằng phương pháp so sánh giá bán với những căn biệt thự lân cận đã giao dịch thành công. Biệt thự này có hồ bơi trong khi các biệt thự so sánh không có hồ bơi. Hao mòn lũy kế của biệt thự thẩm định là 30%. Đơn giá xây mới biệt thự có kết cấu tương tự là 15 triệu đồng/m2. Thẩm định viên phải vận dụng nguyên tắc nào sau đây để thẩm định giá trị căn biệt thự này?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Nguyên tắc đóng góp (C) là nguyên tắc quan trọng nhất trong trường hợp này. Thẩm định viên cần xác định giá trị đóng góp của hồ bơi vào giá trị tổng thể của căn biệt thự. Việc này được thực hiện bằng cách so sánh giá bán của các biệt thự tương tự (không có hồ bơi) và điều chỉnh để phản ánh giá trị tăng thêm mà hồ bơi mang lại. Các nguyên tắc khác cũng có vai trò nhất định, nhưng nguyên tắc đóng góp là yếu tố quyết định trong việc điều chỉnh giá trị do sự khác biệt về tiện ích.

Câu 47:

Một doanh nghiệp có thu nhập sau thuế là 100 tỷ đồng. Có 3 doanh nghiệp cùng ngành có thể so sánh có chỉ số P/E lần lượt là 9 - 10 - 11 thì giá trị của doanh nghiệp thẩm định là:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Chỉ số P/E (Price-to-Earnings ratio) được sử dụng để định giá cổ phiếu hoặc doanh nghiệp. Nó được tính bằng cách chia giá thị trường của cổ phiếu (hoặc giá trị doanh nghiệp) cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu (hoặc thu nhập ròng của doanh nghiệp). Trong trường hợp này, chúng ta có thu nhập sau thuế của doanh nghiệp là 100 tỷ đồng và P/E của các doanh nghiệp tương tự dao động từ 9 đến 11.

Để ước tính giá trị của doanh nghiệp, ta có thể sử dụng P/E trung bình của các doanh nghiệp so sánh. P/E trung bình là (9 + 10 + 11) / 3 = 10.

Vậy, giá trị của doanh nghiệp thẩm định sẽ là: Thu nhập sau thuế * P/E trung bình = 100 tỷ đồng * 10 = 1.000 tỷ đồng.

Câu 48:

Ước tính giá trị của xe thẩm định giá thông qua việc so sánh tài sản thẩm định giá với các tài sản giống hệt hoặc tương tự đã có các thông tin về giá trên thị trường là:

Lời giải: