Chi phí sản xuất kinh doanh của doanh nghiệp bao gồm:

Để tính NPV (Giá trị hiện tại ròng) của dự án, chúng ta cần chiết khấu dòng tiền của từng năm về hiện tại và sau đó trừ đi vốn đầu tư ban đầu.

Công thức tính NPV là:

NPV = -Vốn đầu tư ban đầu + ∑ (Dòng tiền năm t / (1 + Lãi suất chiết khấu)^t)

Trong đó:

• Vốn đầu tư ban đầu = 120.000$
• Dòng tiền hàng năm = 60.000$
• Lãi suất chiết khấu = 15% = 0.15
• Thời gian = 3 năm

Tính toán:

• Năm 1: 60.000$ / (1 + 0.15)^1 = 60.000$ / 1.15 ≈ 52.173,91$
• Năm 2: 60.000$ / (1 + 0.15)^2 = 60.000$ / 1.3225 ≈ 45.375,43$
• Năm 3: 60.000$ / (1 + 0.15)^3 = 60.000$ / 1.520875 ≈ 39.459,49$

NPV = -120.000$ + 52.173,91$ + 45.375,43$ + 39.459,49$ ≈ 16.908,83$

Vậy, NPV của dự án là khoảng 16.909$. Đáp án gần nhất là 16.994$

Để tính NPV (Giá trị hiện tại ròng) của dự án, ta cần chiết khấu các khoản thu ròng về hiện tại và trừ đi vốn đầu tư ban đầu.

Công thức tính NPV:

NPV = -Vốn đầu tư ban đầu + ∑ (Thu ròng năm t / (1 + lãi suất chiết khấu)^t)

Trong đó:

• Vốn đầu tư ban đầu = 100 triệu
• Thu ròng mỗi năm = 50 triệu
• Lãi suất chiết khấu = 10% = 0.1
• Thời gian = 3 năm

Tính NPV:

NPV = -100 + (50 / (1 + 0.1)^1) + (50 / (1 + 0.1)^2) + (50 / (1 + 0.1)^3)

NPV = -100 + (50 / 1.1) + (50 / 1.21) + (50 / 1.331)

NPV = -100 + 45.45 + 41.32 + 37.57

NPV = -100 + 124.34

NPV = 24.34 triệu

Vậy, NPV của DN là 24,34 triệu.

Trong trường hợp này, dự án X là một dự án kết hợp bao gồm ba dự án thành phần A, B và C. Để đưa ra quyết định đúng đắn, chúng ta cần xem xét NPV (Giá trị hiện tại ròng) của toàn bộ dự án kết hợp, chứ không chỉ từng dự án thành phần. NPV của dự án kết hợp X là tổng NPV của A, B và C: NPV(X) = NPV(A) + NPV(B) + NPV(C) = 50$ - 20$ + 100$ = 130$. Vì NPV(X) > 0, dự án kết hợp X được coi là có lợi và nên được chấp nhận.

Vậy đáp án đúng là A. Chấp nhận dự án kết hợp khi nó có NPV dương. Các đáp án khác sai vì:

• Đáp án B: Loại bỏ dự án kết hợp này là sai, vì dự án có NPV dương, mang lại lợi nhuận.
• Đáp án C: Chia tách dự án kết hợp thành các dự án thành phần, chỉ chấp nhận dự án A và C và loại bỏ dự án B là sai. Trong một số trường hợp, việc đánh giá riêng lẻ từng dự án thành phần có thể không phản ánh đúng giá trị thực tế của dự án kết hợp, vì có thể có các yếu tố synergy (hiệp lực) hoặc interdependency (tính phụ thuộc lẫn nhau) giữa các dự án thành phần. Hơn nữa, việc loại bỏ dự án B có thể ảnh hưởng đến dòng tiền và hiệu quả của dự án A và C.
• Đáp án D: Không câu nào đúng là sai, vì câu A là đáp án đúng.