A mutual fund had average daily assets of \$3.0 billion in 2009. The fund sold \$600 million worth of stock and purchased \$700 million worth of stock during the year. The fund's turnover ratio is .

20%

12%

25%

15%

undefined.

27.5% 600M /3b

Trả lời:

Đáp án đúng: A

Công thức tính turnover ratio (tỷ lệ vòng quay danh mục) là: Turnover Ratio = Min(Tổng giá trị mua, Tổng giá trị bán) / Giá trị tài sản trung bình. Trong trường hợp này, tổng giá trị bán là $600 triệu và tổng giá trị mua là $700 triệu. Giá trị tài sản trung bình là $3.0 tỷ. Vậy, Turnover Ratio = Min($600 triệu, $700 triệu) / $3.0 tỷ = $600 triệu / $3.0 tỷ = 0.2 = 20%.

700+ câu trắc nghiệm Đầu tư dự án bám sát thực tế, có lời giải chi tiết - Phần 5

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 20:

A mutual fund had NAV per share of \$19.00 on January 1, 2009. On December 31 of the same year the fund's NAV was \$19.14. Income distributions were \$0.57 and the fund had capital gain distributions of \$1.12. Without considering taxes and transactions costs, what rate of return did an investor receive on the fund last year?

Lời giải:

Đáp án đúng: E

Công thức tính tỷ suất lợi nhuận của quỹ tương hỗ là: (NAV cuối kỳ - NAV đầu kỳ + Thu nhập phân phối + Lãi vốn phân phối) / NAV đầu kỳ.
Trong trường hợp này:
NAV đầu kỳ = $19.00
NAV cuối kỳ = $19.14
Thu nhập phân phối = $0.57
Lãi vốn phân phối = $1.12
Tỷ suất lợi nhuận = ($19.14 - $19.00 + $0.57 + $1.12) / $19.00 = ($0.14 + $0.57 + $1.12) / $19.00 = $1.83 / $19.00 = 0.09631578947 ≈ 9.63%
Vậy đáp án đúng là E. 9.63%.

Câu 21:

You purchase a share of Boeing stock for \$90. One year later, after receiving a dividend of \$3, you sell the stock for \$92. What was your holding-period return?

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Công thức tính holding-period return (HPR) hay tỷ suất sinh lời trong kỳ nắm giữ là: HPR = (Giá bán - Giá mua + Cổ tức) / Giá mua.
Trong trường hợp này: Giá mua = $90, Giá bán = $92, Cổ tức = $3.
Vậy HPR = ($92 - $90 + $3) / $90 = $5 / $90 = 0.05555...
Chuyển sang phần trăm: 0.05555... * 100% = 5.56%.

Câu 22:

Which of the following statements is (are) true? I) Risk-averse investors reject investments that are fair games; II) Risk-neutral investors judge risky investments only by the expected returns; III) Risk- averse investors judge investments only by their riskiness; IV) Risk- loving investors will not engage in fair games.

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Hãy phân tích từng phát biểu:

I) Đúng. Nhà đầu tư né tránh rủi ro (risk-averse) sẽ không chấp nhận các khoản đầu tư là "fair game" (trò chơi công bằng), vì fair game có lợi nhuận kỳ vọng bằng 0, và nhà đầu tư né tránh rủi ro luôn muốn có một khoản bù đắp rủi ro (risk premium) để chấp nhận rủi ro.

II) Đúng. Nhà đầu tư trung lập với rủi ro (risk-neutral) chỉ quan tâm đến lợi nhuận kỳ vọng của khoản đầu tư và sẽ chọn khoản đầu tư có lợi nhuận kỳ vọng cao nhất, bất kể mức độ rủi ro.

III) Sai. Nhà đầu tư né tránh rủi ro quan tâm đến cả lợi nhuận kỳ vọng và mức độ rủi ro. Họ sẽ đòi hỏi lợi nhuận kỳ vọng cao hơn để bù đắp cho mức độ rủi ro cao hơn.

IV) Sai. Nhà đầu tư ưa thích rủi ro (risk-loving) có thể tham gia vào fair game vì họ tìm kiếm sự phấn khích hoặc cơ hội nhận được lợi nhuận cao, ngay cả khi có khả năng thua lỗ.

Vậy, chỉ có I và II là đúng.

Câu 23:

You invest \$100 in a risky asset with an expected rate of return of 0.11 and a standard deviation of 0.20 and a T-bill with a rate of return of 0.03. The slope of the Capital Allocation Line formed with the risky asset and the risk-free asset is equal to

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Độ dốc của đường phân bổ vốn (Capital Allocation Line - CAL) được tính bằng tỷ lệ phần bù rủi ro (risk premium) trên độ lệch chuẩn của tài sản rủi ro. Phần bù rủi ro là hiệu giữa tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của tài sản rủi ro và tỷ suất sinh lợi của tài sản phi rủi ro. Trong trường hợp này:

* Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của tài sản rủi ro = 0.11
* Tỷ suất sinh lợi của T-bill (tài sản phi rủi ro) = 0.03
* Độ lệch chuẩn của tài sản rủi ro = 0.20

Vậy, độ dốc của CAL = (0.11 - 0.03) / 0.20 = 0.08 / 0.20 = 0.40

Câu 24:

State	Probability	Return on Stock A	Return on Stock B
1	0.10	10%	8%
2	0.20	13%	7%
3	0.20	12%	6%
4	0.30	14%	9%
5	0.20	15%	8%

The standard deviations of stocks A and B are and , respectively.

Lời giải:

Đáp án đúng: E

Để tính độ lệch chuẩn của mỗi cổ phiếu, ta thực hiện các bước sau:

1. Tính lợi nhuận kỳ vọng:
- Lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu A: (0.10 * 10%) + (0.20 * 13%) + (0.20 * 12%) + (0.30 * 14%) + (0.20 * 15%) = 0.01 + 0.026 + 0.024 + 0.042 + 0.03 = 0.132 hay 13.2%
- Lợi nhuận kỳ vọng của cổ phiếu B: (0.10 * 8%) + (0.20 * 7%) + (0.20 * 6%) + (0.30 * 9%) + (0.20 * 8%) = 0.008 + 0.014 + 0.012 + 0.027 + 0.016 = 0.077 hay 7.7%

2. Tính phương sai:
- Phương sai của cổ phiếu A: 0.10*(10%-13.2%)^2 + 0.20*(13%-13.2%)^2 + 0.20*(12%-13.2%)^2 + 0.30*(14%-13.2%)^2 + 0.20*(15%-13.2%)^2 = 0.0001024 + 0.0000008 + 0.000288 + 0.000192 + 0.000648 = 0.0012312
- Phương sai của cổ phiếu B: 0.10*(8%-7.7%)^2 + 0.20*(7%-7.7%)^2 + 0.20*(6%-7.7%)^2 + 0.30*(9%-7.7%)^2 + 0.20*(8%-7.7%)^2 = 0.000009 + 0.000098 + 0.000578 + 0.000507 + 0.000018 = 0.00121

3. Tính độ lệch chuẩn (căn bậc hai của phương sai):
- Độ lệch chuẩn của cổ phiếu A: sqrt(0.0012312) ≈ 0.03508 hay 3.51% (sai số do làm tròn trong quá trình tính toán)
- Độ lệch chuẩn của cổ phiếu B: sqrt(0.00121) ≈ 0.03478 hay 3.48% (sai số do làm tròn trong quá trình tính toán)

Tuy nhiên, không có đáp án nào khớp hoàn toàn với kết quả tính toán này. Có thể có sai sót trong các phương án trả lời hoặc câu hỏi cần được xem xét lại.

Nếu ta xem xét lại cách làm tròn số và sai số có thể xảy ra trong quá trình tính toán (ví dụ làm tròn ở các bước trung gian), có vẻ như không có đáp án nào thực sự chính xác.

Trong trường hợp này, ta không thể xác định đáp án chính xác dựa trên các phương án được cung cấp.

Câu 25:

Given an optimal risky portfolio with expected return of 12% and standard deviation of 23% and a risk free rate of 3%, what is the slope of the best feasible CAL?

Lời giải: