When two risky securities that are positively correlated but not perfectly correlated are held in a portfolio,

the portfolio standard deviation will always be equal to the securities' covariance.

both the portfolio standard deviation will be greater than the weighted average of the individual security standard deviations and it will always be equal to the securities' covariance .

the portfolio standard deviation will be equal to the weighted average of the individual security standard deviations.

the portfolio standard deviation will be greater than the weighted average of the individual security standard deviations.

undefined.

the portfolio standard deviation will be less than the weighted average of the individual security standard deviations.

Trả lời:

Đáp án đúng: E

Khi hai chứng khoán rủi ro có tương quan dương nhưng không hoàn toàn tương quan được nắm giữ trong một danh mục đầu tư, việc đa dạng hóa sẽ làm giảm rủi ro tổng thể so với việc chỉ nắm giữ một trong hai chứng khoán. Điều này là do sự tương quan không hoàn hảo giữa các chứng khoán có nghĩa là khi một chứng khoán hoạt động kém, chứng khoán kia có thể hoạt động tốt hơn, bù đắp một phần khoản lỗ. Do đó, độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư (một thước đo rủi ro) sẽ nhỏ hơn mức trung bình gia quyền của độ lệch chuẩn của từng chứng khoán riêng lẻ. Các lựa chọn khác không đúng vì covariance khác với độ lệch chuẩn và nó không nhất thiết phải bằng với độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư.

700+ câu trắc nghiệm Đầu tư dự án bám sát thực tế, có lời giải chi tiết - Phần 5

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 28:

Which of the following statements is (are) true regarding the variance of a portfolio of two risky securities?

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Công thức tính variance của portfolio hai tài sản rủi ro là:
σp^2 = w1^2σ1^2 + w2^2σ2^2 + 2w1w2ρ1,2σ1σ2
Trong đó:
- w1, w2 là tỷ trọng của tài sản 1 và 2 trong portfolio
- σ1, σ2 là độ lệch chuẩn của tài sản 1 và 2
- ρ1,2 là hệ số tương quan giữa tài sản 1 và 2

A. Sai. Mối quan hệ giữa hệ số tương quan và portfolio variance không phải là tuyến tính.
B. Sai. Hệ số tương quan càng cao thì việc giảm portfolio variance càng ít. Và mối quan hệ giữa hệ số tương quan và portfolio variance không phải là tuyến tính.
C. Đúng. Mức độ giảm portfolio variance phụ thuộc vào mức độ tương quan giữa các chứng khoán.
D. Sai. Hệ số tương quan càng cao thì việc giảm portfolio variance càng ít.
E. Sai. Hệ số tương quan càng cao thì việc giảm portfolio variance càng ít.

Câu 29:

Theo Michael Porter, có năm yếu tố quyết định cạnh tranh. Một ví dụ về ____________là khi các đối thủ cạnh tranh tìm cách mở rộng thị phần của họ.

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Theo mô hình 5 áp lực cạnh tranh của Michael Porter, sự cạnh tranh giữa các đối thủ hiện tại (D) là một trong năm yếu tố quyết định mức độ hấp dẫn của một ngành. Khi các đối thủ cạnh tranh tìm cách mở rộng thị phần của họ, điều này trực tiếp làm tăng sự cạnh tranh trong ngành. Các yếu tố khác như áp lực từ sản phẩm thay thế (A), sức mạnh mặc cả của người mua (B) và mối đe dọa xâm nhập (C) cũng ảnh hưởng đến cạnh tranh, nhưng không trực tiếp liên quan đến việc các đối thủ hiện tại cạnh tranh để giành thị phần.

Câu 30:

Câu nào sau đây là đúng khi nói về thời lượng?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Thời lượng (duration) là một thước đo độ nhạy của giá trái phiếu đối với sự thay đổi của lãi suất. Có một số yếu tố ảnh hưởng đến thời lượng:

* Thời gian đáo hạn: Khi thời gian đáo hạn tăng lên, thời lượng Macaulay thường tăng lên. Điều này là do trái phiếu có thời gian đáo hạn dài hơn sẽ nhạy cảm hơn với sự thay đổi của lãi suất.
* Lãi suất coupon: Khi lãi suất coupon tăng, thời lượng Macaulay sẽ giảm. Điều này là do trái phiếu có lãi suất coupon cao hơn sẽ nhận được các khoản thanh toán sớm hơn, làm giảm độ nhạy cảm của giá đối với sự thay đổi của lãi suất.
* Lợi suất đến ngày đáo hạn (YTM): Khi YTM tăng lên, thời lượng Macaulay sẽ giảm. Điều này là do giá trị hiện tại của các khoản thanh toán trong tương lai sẽ giảm khi lãi suất chiết khấu tăng lên, làm giảm độ nhạy cảm của giá đối với sự thay đổi của lãi suất.

Do đó, tất cả các câu A, B và C đều đúng.

Câu 31:

Một trái phiếu có lãi suất danh nghĩa là 10%, thời hạn đáo hạn là 3 năm, mệnh giá là 100 đô la, tỷ lệ chiết khấu là 7%. Thời hạn sẽ là:

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Câu hỏi này đang kiểm tra kiến thức về thời hạn đáo hạn của trái phiếu. Thời hạn đáo hạn của trái phiếu là khoảng thời gian từ ngày phát hành đến ngày đáo hạn, tức là ngày mà trái phiếu sẽ được hoàn trả mệnh giá cho người sở hữu. Trong trường hợp này, trái phiếu có thời hạn đáo hạn là 3 năm. Do đó, đáp án đúng là B.

Câu 32:

Doanh nghiệp Hoa Kỳ phát hành trái phiếu tại Nhật Bản và huy động vốn bằng USD. Trái phiếu này được gọi là:

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Trái phiếu được phát hành bởi một doanh nghiệp có trụ sở tại một quốc gia (trong trường hợp này là Hoa Kỳ), được bán ở một quốc gia khác (Nhật Bản), và được định giá bằng một loại tiền tệ khác (USD) so với tiền tệ của quốc gia phát hành (USD khác với Yên Nhật), thì đây được gọi là trái phiếu Châu Âu.

Câu 33:

Có 5 loại trái phiếu như sau: Lãi suất coupon của A = 15%, Lãi suất coupon của B = 11%, Lãi suất coupon của C = 16%, Lãi suất coupon của D = 10%, Lãi suất coupon của E = 9%. Chúng ta hãy sắp xếp theo thứ tự giảm dần của Thời hạn:

Lời giải: