Chí phí sử dụng vốn bình quân (WACC – Weighted Average cost of Capital) trong trường hợp có thuế thu nhập doanh nghiệp so với trường hợp không có thuế thu nhập doanh nghiệp, thì:
Đáp án đúng: A
Đáp án: B. Nhỏ hơn
Lời giải: Khi có thuế thu nhập doanh nghiệp, chi phí sử dụng vốn vay được điều chỉnh bởi lá chắn thuế:
Trong đó Kd(1−T) là chi phí nợ sau thuế. Vì doanh nghiệp được khấu trừ chi phí lãi vay khi tính thuế (trong phạm vi quy định), nên chi phí vốn vay sau thuế giảm, làm WACC thấp hơn so với trường hợp không có thuế.
Tổng hợp 900 câu trắc nghiệm Quản trị dự án có đáp án hay nhất dành cho các bạn sinh viên ôn thi đạt kết quả cao nhất. Mời các các bạn tham khảo!
Câu hỏi liên quan
NPV = -10 + 30/(1+IRR) - 20/(1+IRR)^2 = 0
Đặt x = 1/(1+IRR), phương trình trở thành:
-10 + 30x - 20x^2 = 0
Hay:
20x^2 - 30x + 10 = 0
Chia cả hai vế cho 10:
2x^2 - 3x + 1 = 0
Giải phương trình bậc hai này, ta được:
(2x - 1)(x - 1) = 0
Vậy x = 1/2 hoặc x = 1
Nếu x = 1, thì 1/(1+IRR) = 1, suy ra 1+IRR = 1, vậy IRR = 0 hay 0%.
Nếu x = 1/2, thì 1/(1+IRR) = 1/2, suy ra 1+IRR = 2, vậy IRR = 1 hay 100%.
Vậy IRR của dự án là 0% và 100%.
Để tính chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC), ta áp dụng công thức:
WACC = (Tỷ trọng vốn vay * Chi phí vốn vay * (1 - Thuế suất)) + (Tỷ trọng vốn chủ sở hữu * Chi phí vốn chủ sở hữu)
Trong đó:
- Tỷ trọng vốn vay = 1/3
- Chi phí vốn vay = 15%
- Thuế suất = 28%
- Tỷ trọng vốn chủ sở hữu = 1 - 1/3 = 2/3
- Chi phí vốn chủ sở hữu = 25%
Thay số vào công thức:
WACC = (1/3 * 15% * (1 - 28%)) + (2/3 * 25%)
WACC = (1/3 * 15% * 0.72) + (2/3 * 25%)
WACC = (0.05 * 0.72) + (0.6667 * 0.25)
WACC = 0.036 + 0.1667
WACC = 0.2026 hay 20.26%
Vậy, chi phí sử dụng vốn bình quân (WACC) của doanh nghiệp là 20.26%.
Công việc C nằm trên đường găng và dẫn đến công việc E. Do đó, công việc E chỉ có thể tiến hành khi công việc C đã hoàn thành.
