What is LLCR?

LLCR = NPV (CFADS over loan life)/ Debt Balance

LLCR measures how many times the Discounted CFADS over the scheduled life of the loan can repay the outstanding debt balance

A and C are correct

Trả lời:

Đáp án đúng: C

LLCR (Loan Life Coverage Ratio) là tỷ lệ bao phủ nợ trong suốt thời gian của khoản vay. Nó được tính bằng cách lấy giá trị hiện tại ròng (NPV) của dòng tiền khả dụng để trả nợ (CFADS) trong suốt thời gian vay chia cho số dư nợ gốc. LLCR đo lường số lần dòng tiền CFADS đã chiết khấu trong suốt thời gian vay có thể trả nợ gốc còn lại. Vì vậy, cả A và B đều đúng.

500+ câu trắc nghiệm Thẩm định dự án đầu tư có đáp án chi tiết, sát đề thi - Phần 9

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 19:

Một công ty JM hoạt động trong lĩnh vực viễn thông. Hiện tại giá trị của công ty theo các chuyên gia tài chính ước tính là 200.000 triệu đồng. Công ty cân nhắc một dự án đầu tư mới với chi phí bỏ ra là 35.000 triệu VND. Số liệu ước tính như sau:

-35000

15000

24000

32000

Suất sinh lời yêu cầu của dự án là 20%. Nếu công ty chấp nhận dự án này thì giá trị của công ty sẽ là:

Lời giải:

Đáp án đúng: a

Để tính giá trị công ty sau khi chấp nhận dự án, ta cần tính giá trị hiện tại thuần (NPV) của dự án, sau đó cộng NPV vào giá trị hiện tại của công ty.

NPV = -35000 + 15000/(1+0.2) + 24000/(1+0.2)^2 + 32000/(1+0.2)^3
NPV = -35000 + 12500 + 16666.67 + 18518.52
NPV = 12685.19 triệu đồng

Giá trị công ty sau khi chấp nhận dự án = 200000 + 12685.19 = 212685.19 triệu đồng. Làm tròn ta được 212.685 triệu đồng.

Câu 20:

Ông X dự định triển khai một dự án trên mảnh đất có sẵn. Trước đây ông mua mảnh đất với giá 200 triệu, nay theo ước tính thì nó có giá 8 tỷ. Vậy chi phí dành cho mảnh đất này được ghi nhận như thế nào?

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Trong trường hợp này, chi phí cơ hội của việc sử dụng mảnh đất cho dự án mới là giá trị hiện tại của nó, tức là 8 tỷ đồng. Việc sử dụng mảnh đất cho dự án mới có nghĩa là ông X mất đi cơ hội bán mảnh đất đó với giá 8 tỷ đồng. Do đó, chi phí này cần được ghi nhận để đánh giá chính xác tính khả thi và hiệu quả của dự án.

Câu 21:

Cho biết:

Chi phí cơ hội của đất	30
Chi phí hoạt động(thực chi)	168
Doanh thu(thực thu)	650
Khấu hao	200
Thuế	161
Trả lãi	25
Trả nợ vay	250

Dòng tiền EPV là:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Để tính dòng tiền EPV (Economic Profit Value), ta cần tính lợi nhuận kinh tế. Lợi nhuận kinh tế được tính bằng lợi nhuận kế toán trừ đi chi phí cơ hội.

1. Lợi nhuận kế toán (Accounting Profit) = Doanh thu - Chi phí hoạt động - Khấu hao = 650 - 168 - 200 = 282
2. Chi phí cơ hội = 30 (đã cho)
3. Lợi nhuận kinh tế (Economic Profit) = Lợi nhuận kế toán - Chi phí cơ hội = 282 - 30 = 252

Tuy nhiên, đề bài yêu cầu tính dòng tiền EPV, tức là dòng tiền thuần sau khi đã trừ đi chi phí cơ hội. Vì vậy, ta cần phải điều chỉnh lợi nhuận kinh tế để loại bỏ ảnh hưởng của các khoản mục không bằng tiền (khấu hao) và các dòng tiền tài chính (trả lãi, trả nợ vay).

Ở đây không có đủ dữ kiện để tính dòng tiền EPV một cách chính xác (ví dụ như thuế suất) nhưng nếu chúng ta coi lợi nhuận kinh tế chính là dòng tiền EPV thì ta có: 252. Tuy nhiên, không có đáp án nào gần với 252. Vì vậy, ta xem xét dòng tiền tự do (Free Cash Flow) mà không tính đến chi phí cơ hội:

Doanh thu - Chi phí hoạt động - Thuế - Trả lãi - Trả nợ vay = 650 - 168 - 161 - 25 - 250 = 46

Lấy 46 trừ đi chi phí cơ hội = 46-30 = 16.

Vậy đáp án gần đúng nhất là B. 16

Câu 22:

Một dự án có doanh thu hoạt động năm thứ nhất là 4.800, khoản phải thu cuối năm bằng 30% doanh thu năm đó. Như vậy tiền thu từ việc bán hàng của năm thứ nhất là?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Doanh thu hoạt động năm thứ nhất là 4.800. Khoản phải thu cuối năm bằng 30% doanh thu năm đó, tức là 30% * 4.800 = 1.440. Vậy tiền thu từ việc bán hàng của năm thứ nhất là: 4.800 - 1.440 = 3.360.

Câu 23:

Tiền góp của chủ sở hữu vào dự án sẽ được tính vào dòng tiền theo quan điểm nào của dự án?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Tiền góp của chủ sở hữu là một phần của vốn chủ sở hữu. Dòng tiền theo quan điểm tất cả là vốn chủ sở hữu (AEPV) xem xét dự án được tài trợ hoàn toàn bằng vốn chủ sở hữu. Vì vậy, tiền góp của chủ sở hữu sẽ được tính vào dòng tiền theo quan điểm này.

Câu 25:

Dòng tiền NCF theo quan điểm toàn bộ vốn chủ sở hữu và dòng tiền NCF theo quan điểm tổng đầu tư khác nhau:

Lời giải: