Trong nhiều trường hợp, 1 chiến lược Phòng ngừa rủi ro hoàn hảo sử dụng HĐTL là không thể thực hiện được do:
Cầu ký quỹ và lệnh gọi ký quỹ bổ sung có thể phát sinh
Sự chênh lệch giá giữa HĐTL và tài sản cơ sở
Sự không tương xứng thời gian đáo hạn và/hoặc Hợp đồng tương lai có trên thị trường với vị thế và khoảng thời gian dự tính của người thực hiện chiến lược.
Đáp án đúng: C
Chiến lược phòng ngừa rủi ro hoàn hảo bằng HĐTL không phải lúc nào cũng thực hiện được vì một số lý do. Trong đó, sự không tương xứng về thời gian đáo hạn (maturity) và/hoặc loại HĐTL có sẵn trên thị trường so với nhu cầu của người phòng ngừa rủi ro là một nguyên nhân quan trọng. Ví dụ, một công ty muốn phòng ngừa rủi ro giá cà phê trong 18 tháng tới, nhưng chỉ có HĐTL cà phê đáo hạn trong vòng 12 tháng. Hoặc công ty muốn phòng ngừa rủi ro cho một loại hàng hóa cụ thể, nhưng không có HĐTL cho loại hàng hóa đó.
A. Cầu ký quỹ và lệnh gọi ký quỹ bổ sung có thể phát sinh: Đây là một phần của việc sử dụng HĐTL, nhưng không phải là lý do chính khiến chiến lược phòng ngừa rủi ro hoàn hảo không thể thực hiện được. Chúng chỉ ảnh hưởng đến dòng tiền, không ngăn cản việc thực hiện chiến lược phòng ngừa.
B. Sự chênh lệch giá giữa HĐTL và tài sản cơ sở (basis risk): Đây là một yếu tố quan trọng, nhưng câu C bao gồm yếu tố này một cách đầy đủ hơn (do chênh lệch giá có thể phát sinh từ sự khác biệt về thời gian đáo hạn hoặc loại tài sản).
D. Thanh khoản trên thị trường không cao: Thanh khoản thấp có thể gây khó khăn cho việc thực hiện chiến lược, nhưng không phải là nguyên nhân chính khiến chiến lược phòng ngừa rủi ro hoàn hảo không thể thực hiện được.
