The expected return of a portfolio of risky securities

is the sum of the securities' returns.

is both a weighted average of the securities' returns and a weighted sum of the securities' variances and covariances.

is the weighted sum of the securities' variances and covariances.

is a weighted average of the securities' returns.

undefined.

is the weighted sum of the securities' covariances

Trả lời:

Đáp án đúng: D

Kỳ vọng lợi nhuận của một danh mục đầu tư chứa các chứng khoán rủi ro được tính bằng trung bình cộng gia quyền của lợi nhuận kỳ vọng của từng chứng khoán riêng lẻ trong danh mục. Trọng số ở đây là tỷ lệ phần trăm giá trị của mỗi chứng khoán so với tổng giá trị của danh mục đầu tư. Các phương án khác không chính xác vì chúng đề cập đến tổng đơn giản, hoặc liên quan đến phương sai và hiệp phương sai (những yếu tố này ảnh hưởng đến rủi ro của danh mục, không phải lợi nhuận kỳ vọng).

700+ câu trắc nghiệm Đầu tư dự án bám sát thực tế, có lời giải chi tiết - Phần 9

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 24:

A security has an expected rate of return of 0.10 and a beta of 1.1. The market expected rate of return is 0.08 and the risk-free rate is 0.05. The alpha of the stock is

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Alpha được tính bằng công thức: Alpha = Expected Return - (Risk-Free Rate + Beta * (Market Return - Risk-Free Rate)). Trong trường hợp này: Alpha = 0.10 - [0.05 + 1.1 * (0.08 - 0.05)] = 0.10 - [0.05 + 1.1 * 0.03] = 0.10 - [0.05 + 0.033] = 0.10 - 0.083 = 0.017 hay 1.7%.

Câu 25:

A coupon bond that pays interest of \$100 annually has a par value of

\$1,000, matures in 5 years, and is selling today at a \$72 discount from par value. The yield to maturity on this bond is______.

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Để tính yield to maturity (YTM) của trái phiếu, chúng ta có thể sử dụng công thức gần đúng sau:
YTM ≈ (Annual Interest Payment + (Par Value - Current Price) / Years to Maturity) / ((Par Value + Current Price) / 2)

Trong trường hợp này:
Annual Interest Payment = $100
Par Value = $1,000
Current Price = $1,000 - $72 = $928
Years to Maturity = 5

Thay các giá trị vào công thức:
YTM ≈ ($100 + ($1,000 - $928) / 5) / (($1,000 + $928) / 2)
YTM ≈ ($100 + $72 / 5) / ($1,928 / 2)
YTM ≈ ($100 + $14.4) / $964
YTM ≈ $114.4 / $964
YTM ≈ 0.11867
YTM ≈ 11.87%

Giá trị này gần nhất với 12.00%. Vì vậy, đáp án C là đáp án chính xác nhất.

Câu 26:

Trong quá trình đầu tư, bước nào phải được xác định trước khi phân bổ tài sản

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Bước xác định mức độ chấp nhận rủi ro là bước quan trọng cần được xác định trước khi phân bổ tài sản. Việc này giúp nhà đầu tư hiểu rõ khả năng chịu đựng các biến động thị trường và đưa ra quyết định đầu tư phù hợp với khẩu vị rủi ro của mình. Các bước khác như tìm kiếm cơ hội đầu tư, tìm hiểu về luật đầu tư, và xác định thời điểm thị trường sẽ được thực hiện sau khi đã xác định được mức độ chấp nhận rủi ro.

Câu 27:

Chúng ta hãy sắp xếp các bước sau theo đúng thứ tự của quá trình đầu tư.

sản đầu tư trong danh mục đầu tư; Tìm kiếm cơ hội đầu tư trên thị trường; Phân tích cơ hội đầu tư; Theo dõi sau đầu tư và Thoái vốn thủ đô.

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Quá trình đầu tư thường bao gồm các bước sau theo trình tự logic: (1) Xác định mục tiêu và chiến lược đầu tư (đặt nền móng cho toàn bộ quá trình), (2) Tìm kiếm cơ hội đầu tư trên thị trường (xác định các lựa chọn tiềm năng), (3) Phân tích cơ hội đầu tư (đánh giá chi tiết các lựa chọn), (4) Xem xét và lựa chọn bất động sản đầu tư trong danh mục đầu tư (quyết định đầu tư dựa trên phân tích), (5) Theo dõi sau đầu tư (giám sát hiệu quả đầu tư), và (6) Thoái vốn (rút khỏi đầu tư). Do đó, đáp án D là đáp án chính xác nhất.

Câu 28:

Một nhà phân tích định giá cổ phiếu bằng mô hình chiết khấu cổ tức. Giữ nguyên tất cả các yếu tố khác, yếu tố nào sau đây ít có khả năng làm tăng giá trị ước tính của cổ phiếu nhất?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Giá trị của cổ phiếu theo mô hình chiết khấu cổ tức (DDM) được tính bằng công thức: P = D1 / (r - g), trong đó:
- P là giá trị cổ phiếu
- D1 là cổ tức dự kiến của kỳ tiếp theo
- r là tỷ lệ lợi nhuận yêu cầu (discount rate)
- g là tỷ lệ tăng trưởng cổ tức dự kiến

Phân tích từng lựa chọn:
A. Sự gia tăng cổ tức dự kiến của kỳ tiếp theo (D1) sẽ làm tăng giá trị cổ phiếu (P). Vì D1 nằm ở tử số của công thức.
B. Giảm tỷ lệ tăng trưởng dự kiến của cổ tức (g) sẽ làm giảm giá trị cổ phiếu (P). Vì g nằm ở mẫu số của công thức, một số nhỏ hơn ở mẫu số sẽ làm tăng kết quả của phép chia. Tuy nhiên, vì câu hỏi hỏi 'ít có khả năng nhất', nên đây là đáp án có thể đúng.
C. Giảm rủi ro hệ thống của cổ phiếu sẽ làm giảm tỷ lệ lợi nhuận yêu cầu (r), do đó làm tăng giá trị cổ phiếu (P). Vì r nằm ở mẫu số của công thức.
D. Giảm rủi ro cụ thể của cổ phiếu cũng có thể làm giảm tỷ lệ lợi nhuận yêu cầu (r), mặc dù mức độ ảnh hưởng có thể nhỏ hơn so với rủi ro hệ thống, do đó làm tăng giá trị cổ phiếu (P). Tuy nhiên, câu hỏi hỏi về yếu tố *ít* có khả năng làm tăng giá trị cổ phiếu nhất, và việc giảm rủi ro cụ thể ít ảnh hưởng đến r hơn so với giảm rủi ro hệ thống.

Trong các lựa chọn trên, việc giảm tỷ lệ tăng trưởng cổ tức dự kiến (g) là yếu tố *ít* có khả năng làm tăng giá trị ước tính của cổ phiếu nhất, thậm chí còn làm giảm giá trị cổ phiếu. Vì vậy đáp án đúng nhất là B.

Câu 29:

Năm lợi thế cạnh tranh không bao gồm:

Lời giải: