State | Probability | Return on Stock A | Return on Stock B |
1 | 0.10 | 10% | 8% |
2 | 0.20 | 13% | 7% |
3 | 0.20 | 12% | 6% |
4 | 0.30 | 14% | 9% |
5 | 0.20 | 15% | 8% |
Which of the following portfolio(s) is (are) on the efficient frontier?
A.
The portfolio with 20 percent in A and 80 percent in B, and the portfolio with 15 percent in A and 85 percent in B are both on the efficient frontier.
B.
The portfolio with 20 percent in A and 80 percent in B.
C.
The portfolio with 15 percent in A and 85 percent in B.
D.
The portfolio with 26 percent in A and 74 percent in B.
undefined.
The portfolio with 10 percent in A and 90 percent in B
Trả lời:
Đáp án đúng: D
Để xác định danh mục đầu tư nào nằm trên đường biên hiệu quả (efficient frontier), chúng ta cần xem xét danh mục nào cung cấp tỷ suất sinh lợi cao nhất cho một mức độ rủi ro nhất định, hoặc rủi ro thấp nhất cho một mức tỷ suất sinh lợi nhất định. Trong trường hợp này, chúng ta không có đủ thông tin (ví dụ: độ lệch chuẩn, hệ số tương quan) để tính toán chính xác đường biên hiệu quả. Tuy nhiên, chúng ta có thể loại trừ các lựa chọn dựa trên hiểu biết chung về đường biên hiệu quả.
* **Đường biên hiệu quả**: Tập hợp các danh mục đầu tư tối ưu, mang lại tỷ suất sinh lợi kỳ vọng cao nhất cho một mức rủi ro nhất định hoặc rủi ro thấp nhất cho một tỷ suất sinh lợi kỳ vọng nhất định.
Vì không có dữ liệu đầy đủ để tính toán, ta không thể khẳng định chắc chắn đáp án nào đúng. Tuy nhiên, nếu phải chọn một đáp án dựa trên thông tin có sẵn và kiến thức chung, thì đáp án D có vẻ hợp lý hơn cả. Đáp án này cho thấy một tỷ lệ phân bổ nhất định giữa cổ phiếu A và B, có thể tạo ra một điểm trên đường biên hiệu quả.
**Lưu ý quan trọng:** Để giải quyết bài toán này một cách chính xác, chúng ta cần thêm thông tin về độ lệch chuẩn của từng cổ phiếu và hệ số tương quan giữa chúng.
