Giả sử tỷ lệ giữ lại là 65%, ROE là 30,99% và tỷ lệ chiết khấu là 25% vui lòng tính P/E nội tại

8.55

8.66

khoảng 7.00

7.50

Trả lời:

Đáp án đúng: B

Để tính P/E nội tại, ta sử dụng công thức Gordon Growth Model (Mô hình tăng trưởng Gordon) như sau: P/E = (Payout Ratio) / (r - g) Trong đó: * Payout Ratio = 1 - Retention Rate (Tỷ lệ chi trả cổ tức = 1 - Tỷ lệ giữ lại) * r = Required Rate of Return (Tỷ lệ chiết khấu) * g = Growth Rate = ROE * Retention Rate Áp dụng vào bài toán: * Retention Rate = 65% = 0.65 * ROE = 30.99% = 0.3099 * r = 25% = 0.25 Tính toán: * Payout Ratio = 1 - 0.65 = 0.35 * g = 0.3099 * 0.65 = 0.201435 * P/E = 0.35 / (0.25 - 0.201435) = 0.35 / 0.048565 = 7.207 Vậy P/E nội tại xấp xỉ 7.21. Đáp án gần nhất là 7.50

700+ câu trắc nghiệm Đầu tư dự án bám sát thực tế, có lời giải chi tiết - Phần 4

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 32:

Hai thước đo về mức độ rủi ro của một khoản đầu tư là:

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Phương sai (hoặc độ lệch chuẩn) của lợi nhuận là một thước đo mức độ phân tán của lợi nhuận kỳ vọng xung quanh giá trị trung bình của nó, thể hiện mức độ biến động hoặc rủi ro của khoản đầu tư. Hệ số biến thiên (Coefficient of Variation - CV) là một thước đo rủi ro tương đối, được tính bằng cách chia độ lệch chuẩn cho lợi nhuận trung bình. CV cho phép so sánh rủi ro giữa các khoản đầu tư có lợi nhuận kỳ vọng khác nhau.

Các lựa chọn khác không hoàn toàn chính xác vì:
- Rủi ro hệ thống và rủi ro tài chính là các loại rủi ro khác, không phải là thước đo cụ thể.
- Rủi ro phi hệ thống là một loại rủi ro, nhưng không phải là thước đo.

Câu 33:

Câu nào sau đây là đúng khi nói về giá của công ty?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Việc định giá công ty không phải là một quá trình hoàn toàn khách quan. Nó chịu ảnh hưởng bởi thông tin sẵn có, thời gian và quan điểm của người định giá.

Phương án A: Đúng. Định giá là một quá trình chủ động, và người định giá đóng vai trò quan trọng trong việc lựa chọn phương pháp, thu thập và phân tích thông tin, và đưa ra kết luận. Quan điểm và kinh nghiệm của người định giá ảnh hưởng đến kết quả.

Phương án B: Sai. Định giá không nhất thiết phải cao. Nó phụ thuộc vào nhiều yếu tố chứ không chỉ thông tin và thời gian.

Phương án C: Sai. Kết quả của một cuộc định giá không bao giờ chắc chắn 100% do tính chủ quan và những giả định trong quá trình định giá.

Phương án D: Sai. Mô hình định giá phức tạp không đảm bảo độ chính xác cao hơn. Quan trọng là mô hình phải phù hợp với đặc điểm của công ty và thông tin đầu vào phải chính xác.

Câu 34:

YTM hiện tại là 5% và giá trái phiếu là 100 đô la. Giả sử lợi suất tăng 100 điểm cơ bản (tức là lên 6%) và giá trái phiếu giảm 10 đô la.

Giả sử rằng YTM sau đó tăng thêm 100 bps nữa (tức là lên 7%). Giá trái phiếu sẽ

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Khi lợi suất trái phiếu tăng, giá trái phiếu giảm và ngược lại. Tuy nhiên, mối quan hệ này không tuyến tính. Khi lợi suất tăng, giá trái phiếu giảm với tốc độ giảm dần. Điều này là do hiệu ứng lồi (convexity) của trái phiếu. Do đó, nếu lợi suất tăng thêm 100 điểm cơ bản (bps) sau khi đã tăng 100 bps trước đó, giá trái phiếu sẽ giảm ít hơn 10 đô la.

Câu 35:

Xem xét hai trái phiếu A và B. Cả hai trái phiếu hiện đang được bán với mệnh giá là 1.000 đô la. Mỗi trái phiếu trả lãi suất 120 đô la hàng năm. Trái phiếu A sẽ đáo hạn trong năm năm, trong khi trái phiếu B sẽ đáo hạn trong sáu năm. Nếu lợi suất đáo hạn của hai trái phiếu thay đổi từ 12% thành 10%.

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Khi lợi suất đáo hạn (YTM) giảm, giá trái phiếu sẽ tăng và ngược lại. Vì vậy, cả hai trái phiếu A và B đều tăng giá trị. Tuy nhiên, trái phiếu có thời gian đáo hạn dài hơn (trái phiếu B trong trường hợp này) sẽ nhạy cảm hơn với sự thay đổi của lãi suất. Điều này có nghĩa là khi lãi suất giảm, giá của trái phiếu B sẽ tăng nhiều hơn so với trái phiếu A. Do đó, đáp án đúng là C.

Câu 36:

Hãy xem xét hai trái phiếu A và B. Cả hai trái phiếu hiện đang được bán với mệnh giá là 1.000 đô la. Mỗi trái phiếu trả lãi suất 120 đô la hàng năm. Trái phiếu A sẽ đáo hạn sau 5 năm, trong khi trái phiếu B sẽ đáo hạn sau 6 năm. Nếu lợi suất đáo hạn của hai trái phiếu thay đổi từ 12% lên 14%,___________.

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Khi lợi suất đáo hạn (YTM) tăng lên, giá trái phiếu sẽ giảm. Điều này là do nhà đầu tư yêu cầu một tỷ suất sinh lời cao hơn để bù đắp cho rủi ro tăng thêm. Do đó, cả hai trái phiếu A và B đều sẽ giảm giá trị. Tuy nhiên, trái phiếu có thời gian đáo hạn dài hơn (trái phiếu B) sẽ nhạy cảm hơn với sự thay đổi của lãi suất. Điều này có nghĩa là giá của trái phiếu B sẽ giảm nhiều hơn so với giá của trái phiếu A khi lợi suất đáo hạn tăng lên. Vì vậy, đáp án đúng là D.

Câu 37:

Theo cơ quan xếp hạng tín dụng S&P, trái phiếu rác được xếp hạng thấp hơn:

Lời giải: