Hãy xem xét hai trái phiếu A và B. Cả hai trái phiếu hiện đang được bán với mệnh giá là 1.000 đô la. Mỗi trái phiếu trả lãi suất 120 đô la hàng năm. Trái phiếu A sẽ đáo hạn sau 5 năm, trong khi trái phiếu B sẽ đáo hạn sau 6 năm. Nếu lợi suất đáo hạn của hai trái phiếu thay đổi từ 12% lên 14%,___________.
A.
Cả hai trái phiếu đều tăng giá trị nhưng trái phiếu A sẽ tăng nhiều hơn trái phiếu B
B.
Cả hai trái phiếu đều tăng giá trị nhưng trái phiếu B sẽ tăng nhiều hơn trái phiếu A
C.
cả hai trái phiếu đều giảm giá trị nhưng trái phiếu A sẽ giảm nhiều hơn trái phiếu B
D.
cả hai trái phiếu đều giảm giá trị nhưng trái phiếu B sẽ giảm nhiều hơn trái phiếu A
Trả lời:
Đáp án đúng: C
Khi lợi suất đáo hạn (YTM) tăng lên, giá trái phiếu sẽ giảm. Điều này là do nhà đầu tư yêu cầu một tỷ suất sinh lời cao hơn để bù đắp cho rủi ro tăng thêm. Do đó, cả hai trái phiếu A và B đều sẽ giảm giá trị. Tuy nhiên, trái phiếu có thời gian đáo hạn dài hơn (trái phiếu B) sẽ nhạy cảm hơn với sự thay đổi của lãi suất. Điều này có nghĩa là giá của trái phiếu B sẽ giảm nhiều hơn so với giá của trái phiếu A khi lợi suất đáo hạn tăng lên. Vì vậy, đáp án đúng là D.