Phát hành thành công các công cụ sau đây làm tăng nợ của công ty, ngoại trừ:

Để trả lời câu hỏi này, chúng ta cần hiểu rõ về chức năng của tổ chức bảo lãnh phát hành trong phương thức bảo lãnh dự phòng:

Trong phương thức bảo lãnh dự phòng (standby underwriting), tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết sẽ mua số chứng khoán còn lại (nếu có) mà công ty phát hành không bán hết cho công chúng trong thời gian quy định. Điều này đảm bảo công ty phát hành thu đủ số vốn mong muốn.

Như vậy, chức năng chính của tổ chức bảo lãnh là:

• Mua số chứng khoán còn lại nếu công ty phát hành không bán hết (đảm bảo thành công của đợt phát hành).


• Chịu rủi ro nếu chứng khoán không được bán hết cho công chúng.

Do đó, đáp án phù hợp nhất là D. Phát biểu III và IV

Vị thế mua (Long position) trong hợp đồng quyền chọn có nghĩa là người nắm giữ quyền có quyền, nhưng không có nghĩa vụ, mua (trong trường hợp quyền chọn mua) hoặc bán (trong trường hợp quyền chọn bán) tài sản cơ sở theo một mức giá và thời điểm đã định trước.

A. Bên bán quyền chọn mua (Writing a call option) có nghĩa vụ bán tài sản cơ sở nếu người mua thực hiện quyền chọn. Đây là vị thế bán, không phải vị thế mua.

B. Bên mua quyền chọn bán (Buying a put option) có quyền bán tài sản cơ sở. Đây là một vị thế mua (quyền).

C. Bên bán hợp đồng quyền chọn bán (Writing a put option) có nghĩa vụ mua tài sản cơ sở nếu người mua thực hiện quyền chọn. Đây là vị thế bán, không phải vị thế mua.

Vậy đáp án đúng là B. Bên mua quyền chọn bán.

Phân tích câu hỏi:

Câu hỏi này kiểm tra kiến thức về phân loại thị trường tài chính, cụ thể:

• Thị trường tiền tệ và thị trường vốn
• Thị trường công cụ nợ và thị trường công cụ vốn
• Thị trường sơ cấp và thị trường thứ cấp

Phân tích các phương án:

• Thương phiếu là công cụ nợ ngắn hạn (thời hạn dưới 1 năm). Vì vậy, giao dịch này thuộc thị trường tiền tệ (I) và thị trường công cụ nợ (III).
• Việc công ty GE phát hành thương phiếu lần đầu ra công chúng thuộc thị trường sơ cấp (V).

Vậy, đáp án đúng là C. I, III và V.