Ngân lưu ròng của hai dự án loại trừ nhau như sau: Lãi suất tính toán là 8%
Năm | 0 | 1 | 2 | 3 | 4 | 5 |
Dự án A | – 1000 | 1120 | ||||
Dự án B | – 1000 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1607 |
Ta:
Trả lời:
Đáp án đúng: D
Để giải quyết bài toán này, ta cần tính NPV và IRR cho cả hai dự án, sau đó so sánh kết quả để đưa ra quyết định.
**Dự án A:**
* NPV = -1000 + 1120 / (1 + 0.08) = -1000 + 1037.04 = 37.04
* IRR: Dòng tiền của dự án A dương ngay từ năm đầu, nên IRR > lãi suất chiết khấu (8%). Vì vậy, dự án A có IRR chấp nhận được.
**Dự án B:**
* NPV = -1000 + 1607 / (1 + 0.08)^5 = -1000 + 1607 / 1.4693 = -1000 + 1093.65 = 93.65
* IRR: Để tính IRR, ta cần giải phương trình: -1000 + 1607 / (1 + IRR)^5 = 0. Giải phương trình này, ta tìm được IRR ≈ 9.86%.
**So sánh:**
* NPV của dự án B (93.65) lớn hơn NPV của dự án A (37.04). Vì vậy, theo tiêu chí NPV, nên chọn dự án B.
* IRR của dự án B (9.86%) cũng lớn hơn lãi suất chiết khấu (8%), cho thấy dự án B có hiệu quả đầu tư tốt.
**Kết luận:**
* Chọn dự án B nếu căn cứ vào NPV (NPV B > NPV A)
Vậy đáp án đúng là D.





