Nếu một danh mục đầu tư có tỷ suất sinh lợi 10%, lãi suất của tài sản phi rủi ro là 4% và độ lệch chuẩn của tỷ suất sinh lợi vượt trội của danh mục là 25% thì phần bù rủi ro sẽ là:

35%

21%

14%

Trả lời:

Đáp án đúng: C

Phần bù rủi ro là phần bù thêm vào tỷ suất sinh lợi phi rủi ro mà nhà đầu tư yêu cầu để bù đắp cho rủi ro khi đầu tư vào một tài sản rủi ro hơn. Trong trường hợp này, phần bù rủi ro được tính bằng cách lấy tỷ suất sinh lợi của danh mục đầu tư trừ đi lãi suất của tài sản phi rủi ro.

Công thức: Phần bù rủi ro = Tỷ suất sinh lợi của danh mục - Lãi suất phi rủi ro

Trong câu hỏi này:

Tỷ suất sinh lợi của danh mục = 10%
Lãi suất phi rủi ro = 4%

Do đó, phần bù rủi ro = 10% - 4% = 6%.

700+ câu trắc nghiệm Đầu tư dự án bám sát thực tế, có lời giải chi tiết - Phần 12

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 7:

Nếu một danh mục đầu tư có tỷ suất sinh lợi 15%, lãi suất của tài sản phi rủi ro là 3% và độ lệch chuẩn của tỷ suất sinh lợi vượt trội của danh mục là 3% thì phần bù rủi ro sẽ là:

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Phần bù rủi ro (Risk Premium) là phần lợi nhuận vượt trội mà nhà đầu tư yêu cầu để bù đắp cho rủi ro khi đầu tư vào một tài sản rủi ro so với tài sản phi rủi ro. Công thức tính phần bù rủi ro là:

Phần bù rủi ro = Tỷ suất sinh lợi của danh mục - Lãi suất của tài sản phi rủi ro

Trong trường hợp này:

* Tỷ suất sinh lợi của danh mục = 15%
* Lãi suất của tài sản phi rủi ro = 3%

Do đó, phần bù rủi ro = 15% - 3% = 12%

Vậy đáp án đúng là C.

Câu 8:

Katherine, kỳ vọng tỷ suất sinh lợi thị trường năm nay sẽ là 12%. Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu có beta 1.2 hiện là 14%. Nếu tỷ suất sinh lợi thị trường thay đổi còn 10%, thì tỷ suất sinh lợi của cổ phiếu dự kiến sẽ thay đổi như thế nào?

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Để giải quyết bài toán này, chúng ta sử dụng mô hình định giá tài sản vốn (CAPM). Công thức CAPM như sau:

E(Ri) = Rf + βi * (E(Rm) - Rf)

Trong đó:

E(Ri) là tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của cổ phiếu i.

Rf là tỷ suất sinh lợi phi rủi ro.

βi là hệ số beta của cổ phiếu i.

E(Rm) là tỷ suất sinh lợi kỳ vọng của thị trường.

Từ dữ kiện ban đầu, ta có:

E(Rm) = 12%

E(Ri) = 14%

βi = 1.2

Ta có thể tìm Rf từ phương trình ban đầu:

14% = Rf + 1.2 * (12% - Rf)

14% = Rf + 14.4% - 1.2Rf

0.2Rf = 0.4%

Rf = 2%

Khi tỷ suất sinh lợi thị trường thay đổi thành 10%, ta có E(Rm) = 10%. Sử dụng lại công thức CAPM:

E(Ri) = 2% + 1.2 * (10% - 2%)

E(Ri) = 2% + 1.2 * 8%

E(Ri) = 2% + 9.6%

E(Ri) = 11.6%

Vậy, tỷ suất sinh lợi của cổ phiếu dự kiến sẽ là 11.6%.

Câu 9:

Giả sử một cổ phiếu có thông tin sau:

Giá đầu mỗi năm (\$)	Cổ tức trả cuối mỗi năm (\$)
201	40	2.5
7
201 8	45	3
201 9	38	2
202 0	56	2.5
202 1	65	3.5

Rủi ro đo lường bằng độ lệch chuẩn của cổ phiếu này là:

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Để tính rủi ro đo lường bằng độ lệch chuẩn của cổ phiếu, ta cần thực hiện các bước sau:

1. Tính tỷ suất sinh lợi hàng năm:
- Tỷ suất sinh lợi = (Cổ tức + (Giá cuối năm - Giá đầu năm)) / Giá đầu năm

* 2017: (2.5 + (45 - 40)) / 40 = 0.1875 = 18.75%
* 2018: (3 + (38 - 45)) / 45 = -0.0889 = -8.89%
* 2019: (2 + (56 - 38)) / 38 = 0.5263 = 52.63%
* 2020: (2.5 + (65 - 56)) / 56 = 0.1696 = 16.96%

2. Tính tỷ suất sinh lợi trung bình:
- Tỷ suất sinh lợi trung bình = (18.75% - 8.89% + 52.63% + 16.96%) / 4 = 19.86%

3. Tính độ lệch của mỗi tỷ suất sinh lợi so với tỷ suất sinh lợi trung bình:
* 2017: 18.75% - 19.86% = -1.11%
* 2018: -8.89% - 19.86% = -28.75%
* 2019: 52.63% - 19.86% = 32.77%
* 2020: 16.96% - 19.86% = -2.90%

4. Tính phương sai:
- Phương sai = Tổng bình phương độ lệch / (n - 1) = ((-1.11%)^2 + (-28.75%)^2 + (32.77%)^2 + (-2.90%)^2) / (4 - 1) = (0.00012321 + 0.08265625 + 0.10738729 + 0.000841) / 3 = 0.19099775 / 3 = 0.06366592

5. Tính độ lệch chuẩn:
- Độ lệch chuẩn = Căn bậc hai của phương sai = sqrt(0.06366592) = 0.2523 = 25.23%

Vì không có đáp án nào trùng khớp hoàn toàn với kết quả tính toán (25.23%), đáp án gần đúng nhất là D. 24.58%.

Lưu ý: Có thể có sai số do làm tròn số trong quá trình tính toán.

Câu 10:

Nếu các yếu tố khác không đối, điểm hữu dụng mà một nhà đầu tư gán cho một danh mục cụ thể

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Điểm hữu dụng (utility) mà một nhà đầu tư gán cho một danh mục đầu tư thể hiện mức độ hài lòng hoặc thỏa mãn mà nhà đầu tư nhận được từ danh mục đó. Các yếu tố ảnh hưởng đến điểm hữu dụng bao gồm tỷ suất sinh lợi kỳ vọng, phương sai (hoặc độ lệch chuẩn) và mức độ e ngại rủi ro của nhà đầu tư.

- Tỷ suất sinh lợi kỳ vọng tăng sẽ làm tăng điểm hữu dụng vì nhà đầu tư mong muốn lợi nhuận cao hơn.
- Phương sai giảm (rủi ro giảm) sẽ làm tăng điểm hữu dụng vì nhà đầu tư thích sự ổn định và ít rủi ro hơn.
- Mức độ e ngại rủi ro tăng sẽ làm giảm điểm hữu dụng nếu rủi ro của danh mục không đổi, nhưng trong câu hỏi này, các yếu tố khác không đổi, nên chúng ta chỉ xét tác động trực tiếp của tỷ suất sinh lợi và phương sai.

Dựa trên phân tích này, phương án B là đúng vì điểm hữu dụng tăng khi phương sai (rủi ro) giảm.

Câu 11:

Trái phiếu không chi trả lợi tức coupon có mệnh giá \$1,000. Thời gian đáo hạn là 10 năm. Định giá trái phiếu này, biết lợi suất yêu cầu 10%, ghép lãi nửa năm.

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Đây là một bài toán định giá trái phiếu zero-coupon (không trả lãi coupon). Công thức tính giá trái phiếu zero-coupon là: PV = FV / (1 + r/n)^(n*t)
Trong đó:
- PV là giá trị hiện tại (Present Value) của trái phiếu.
- FV là mệnh giá (Face Value) của trái phiếu, ở đây là $1,000.
- r là lợi suất yêu cầu hàng năm (required yield), ở đây là 10% hay 0.1.
- n là số kỳ ghép lãi trong một năm, ở đây là 2 (nửa năm).
- t là số năm đến khi đáo hạn, ở đây là 10 năm.

Thay số vào công thức, ta có:
PV = 1000 / (1 + 0.1/2)^(2*10)
PV = 1000 / (1 + 0.05)^20
PV = 1000 / (1.05)^20
PV = 1000 / 2.653297705
PV ≈ 376.89

Vậy, giá trị của trái phiếu là khoảng $376.89.

Câu 12:

During the period between 2000 and 2002, a large number of scandals were uncovered.

Most of these scandals were related to_________

I) Manipulation of financial data to misrepresent the actual condition of the firm.

II) Misleading and overly optimistic research reports produced by analysts.

III) Allocating IPOs to executives as a quid pro quo for personal favors.

IV) Greenmail.

Lời giải: