Một trái phiếu có lãi suất coupon cao được bán với giá cao hơn mệnh giá có kèm theo điều kiện thu hồi bằng mệnh giá. Bên được hưởng lợi từ điều kiện thu hồi này là?

Hoạt động nào sau đây của Ngân hàng Phát triển Việt Nam giống với hoạt động của ngân hàng thương mại?

Lời giải:

Đáp án đúng: D

Ngân hàng Phát triển Việt Nam (VDB) là một ngân hàng chính sách của Nhà nước, hoạt động không vì mục tiêu lợi nhuận mà để thực hiện các chính sách kinh tế - xã hội của Nhà nước. Các hoạt động của VDB tập trung vào cấp tín dụng đầu tư và tín dụng xuất khẩu ưu đãi, bảo lãnh tín dụng đầu tư, và thực hiện một số hoạt động khác theo chỉ định của Chính phủ. Trong khi đó, ngân hàng thương mại (NHTM) là loại hình ngân hàng được thực hiện tất cả các hoạt động ngân hàng và các hoạt động kinh doanh khác theo quy định của pháp luật nhằm mục tiêu lợi nhuận.

Xét các phương án:

Phương án A: Thanh toán là một nghiệp vụ cơ bản của NHTM. VDB cũng thực hiện thanh toán nhưng không phải là hoạt động chính và có tính chất đặc thù hơn (thanh toán cho các dự án được VDB tài trợ).
Phương án B: Nhận tiền gửi dài hạn là một hoạt động huy động vốn của NHTM. VDB không được phép huy động tiền gửi của dân cư mà chủ yếu huy động vốn từ ngân sách nhà nước, phát hành trái phiếu được Chính phủ bảo lãnh.
Phương án C: Bảo lãnh tín dụng là một hoạt động mà cả VDB và NHTM đều có thể thực hiện. VDB thực hiện bảo lãnh cho các dự án đầu tư, xuất khẩu thuộc diện được ưu đãi của Nhà nước, còn NHTM bảo lãnh cho nhiều đối tượng khác nhau.
Phương án D: Không phải tất cả các hoạt động trên đều giống nhau giữa VDB và NHTM.

Như vậy, hoạt động bảo lãnh tín dụng là hoạt động mà Ngân hàng Phát triển Việt Nam và ngân hàng thương mại đều có thể thực hiện.

Câu 2:

Ta có hai phát biểu sau: I. Quỹ đầu tư dạng công ty là một pháp nhân đầy đủ; II. Quỹ đầu tư dạng hợp đồng là một pháp nhân đầy đủ

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Phát biểu I đúng vì quỹ đầu tư dạng công ty, về bản chất, là một công ty cổ phần, do đó nó có tư cách pháp nhân đầy đủ, có con dấu, tài khoản riêng và chịu trách nhiệm hữu hạn trong phạm vi vốn góp. Phát biểu II sai vì quỹ đầu tư dạng hợp đồng không có tư cách pháp nhân. Nó hoạt động dựa trên hợp đồng ký kết giữa các nhà đầu tư và công ty quản lý quỹ. Tài sản của quỹ được quản lý bởi công ty quản lý quỹ, nhưng thuộc sở hữu của các nhà đầu tư.

Câu 3:

Ngân hàng giám sát là ngân hàng: I. Thực hiện giám sát thường xuyên hoạt động của công ty quản lý quỹ; II. Được sở hữu một phần tài sản nhưng không lớn hơn 100% tổng tài sản của quỹ đầu tư; III. Có quyền từ chối thanh toán các giao dịch trái pháp luật của quỹ đầu tư; IV. Được hưởng phí quản lý quỹ từ quỹ đầu tư theo quy định của pháp luật và Điều lệ quỹ; V. Được hưởng phí quản lý tài sản quỹ và phí giám sát từ quỹ đầu tư theo quy định của pháp luật và điều lệ của quỹ.

Lời giải:

Đáp án đúng: a

Ngân hàng giám sát đóng vai trò quan trọng trong việc bảo vệ quyền lợi của nhà đầu tư quỹ.

I. Đúng. Ngân hàng giám sát có trách nhiệm giám sát thường xuyên hoạt động của công ty quản lý quỹ để đảm bảo tuân thủ pháp luật và điều lệ quỹ.
II. Sai. Ngân hàng giám sát không sở hữu tài sản của quỹ đầu tư. Tài sản của quỹ được quản lý tách biệt và ngân hàng giám sát chỉ giữ vai trò giám sát.
III. Đúng. Ngân hàng giám sát có quyền từ chối thanh toán các giao dịch trái pháp luật của quỹ đầu tư để bảo vệ tài sản của quỹ và quyền lợi của nhà đầu tư.
IV. Sai. Phí quản lý quỹ là khoản phí mà công ty quản lý quỹ được hưởng, không phải ngân hàng giám sát.
V. Đúng. Ngân hàng giám sát được hưởng phí quản lý tài sản quỹ và phí giám sát từ quỹ đầu tư theo quy định của pháp luật và điều lệ của quỹ.

Vậy, các phát biểu đúng là I, III và V.

Câu 4:

Khi giá trị tài sản ròng (NAV) cuối kỳ của quỹ đầu tư dạng đóng nhỏ hơn NAV đầu kỳ thì:

Lời giải:

Đáp án đúng: B

Giá trị tài sản ròng (NAV) là giá trị của tất cả tài sản của quỹ trừ đi các khoản nợ. Phí quản lý quỹ là khoản phí mà công ty quản lý quỹ thu để bù đắp chi phí quản lý quỹ. Phí này thường được tính dựa trên giá trị tài sản ròng của quỹ. Thưởng hoạt động (performance fee) là khoản tiền thưởng mà công ty quản lý quỹ nhận được nếu quỹ hoạt động tốt, thường được tính dựa trên mức sinh lời vượt trội so với một chỉ số tham chiếu nhất định.

Trong trường hợp NAV cuối kỳ của quỹ đầu tư dạng đóng nhỏ hơn NAV đầu kỳ, điều này có nghĩa là quỹ đã không hoạt động hiệu quả. Tuy nhiên, công ty quản lý quỹ vẫn sẽ được hưởng phí quản lý quỹ, vì đây là khoản phí để bù đắp chi phí quản lý quỹ, không phụ thuộc vào hiệu quả hoạt động của quỹ. Thưởng hoạt động chỉ được trả khi quỹ hoạt động tốt.

Do đó, đáp án đúng là B: Quỹ đầu tư được hưởng phí quản lý quỹ.

Câu 5:

Theo quy định công ty chứng khoán A không được đầu tư vào công ty B. Như vậy, công ty chứng khoán A không được thực hiện nghiệp vụ nào sau đây đối với cổ phiếu B?

Lời giải:

Đáp án đúng: C

Theo quy định, nếu công ty chứng khoán A không được đầu tư vào công ty B, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng bảo lãnh phát hành cổ phiếu của công ty B. Vì bảo lãnh phát hành đòi hỏi công ty chứng khoán phải cam kết mua một phần hoặc toàn bộ số cổ phiếu phát hành nếu không bán hết cho công chúng, tức là có hoạt động đầu tư. Các nghiệp vụ còn lại như tư vấn đầu tư, môi giới giao dịch, và tư vấn tái cấu trúc không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi quy định này.

Câu 6:

Khác biệt cơ bản giữa quyền mua trước cổ phần (Right) và chứng quyền dựa trên cổ phiếu (Stock Warrant):

Lời giải: