Một bất động sản cho thu nhập ở hiện tại là 100 tỷ đồng và được kỳ vọng tăng trưởng mỗi năm là 10% trong giai đoạn dự báo (5 năm). Sau giai đoạn dự báo, thu nhập tăng đều đặn mỗi năm là 5%. Tỷ suất chiết khấu trong giai đoạn dự báo là 15% và tỷ suất chiết khấu sau giai đoạn dự báo là 16%. Giá trị thu nhập cuối giai đoạn dự báo của bất động sản thẩm định là:
Trả lời:
Đáp án đúng: D
Để tính giá trị thu nhập cuối giai đoạn dự báo của bất động sản, ta sử dụng phương pháp chiết khấu dòng tiền. Công thức tính như sau:
Giá trị cuối giai đoạn dự báo = Thu nhập năm (n+1) / (Tỷ suất chiết khấu - Tỷ lệ tăng trưởng)
Trong đó:
* Thu nhập năm (n+1) là thu nhập của năm thứ 6. Vì thu nhập năm thứ 5 là 100 tỷ * (1 + 10%)^5 = 161.051 tỷ đồng. Vậy thu nhập năm thứ 6 sẽ là: 161.051 * (1 + 5%) = 169.103,55 tỷ đồng.
* Tỷ suất chiết khấu là 16% (sau giai đoạn dự báo).
* Tỷ lệ tăng trưởng là 5% (sau giai đoạn dự báo).
Thay các giá trị vào công thức:
Giá trị cuối giai đoạn dự báo = 169.103,55 / (0.16 - 0.05) = 169.103,55 / 0.11 = 1.537.305 tỷ đồng
Vậy giá trị thu nhập cuối giai đoạn dự báo của bất động sản thẩm định là 1.537,31 tỷ đồng.