Lợi nhuận hoạt động ròng (Net operating income, NOI) không chịu ảnh hưởng bởi yếu tố nào sau đây?

Câu hỏi này kiểm tra hiểu biết về báo cáo lưu chuyển tiền tệ và mối liên hệ giữa các dòng tiền với báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Báo cáo lưu chuyển tiền tệ chia dòng tiền thành ba loại chính: hoạt động kinh doanh, hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính. * **Dòng tiền từ hoạt động kinh doanh:** Liên quan trực tiếp đến các hoạt động tạo ra doanh thu của doanh nghiệp, và do đó, có liên quan mật thiết đến thu nhập và chi phí được trình bày trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Ví dụ: tiền thu từ bán hàng (doanh thu), tiền trả cho nhà cung cấp (chi phí). * **Dòng tiền từ hoạt động đầu tư:** Liên quan đến việc mua và bán tài sản dài hạn (ví dụ: mua máy móc, nhà xưởng, mua cổ phiếu, trái phiếu của doanh nghiệp khác). Các hoạt động này không trực tiếp ảnh hưởng đến thu nhập và chi phí trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh trong kỳ báo cáo (mặc dù khấu hao tài sản cố định có ảnh hưởng, nhưng nó chỉ là một phần nhỏ). * **Dòng tiền từ hoạt động tài chính:** Liên quan đến các hoạt động huy động vốn và trả nợ (ví dụ: phát hành cổ phiếu, vay ngân hàng, trả nợ gốc vay). Các hoạt động này cũng không trực tiếp ảnh hưởng đến thu nhập và chi phí trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Như vậy, dòng tiền từ hoạt động đầu tư và hoạt động tài chính không liên quan trực tiếp đến thu nhập và chi phí trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Tuy nhiên, câu hỏi yêu cầu chọn *một* dòng tiền *không* liên quan, và dòng tiền hoạt động đầu tư ít liên quan hơn (chỉ gián tiếp qua khấu hao) so với dòng tiền từ hoạt động tài chính. Do đó, đáp án chính xác nhất là dòng tiền từ hoạt động đầu tư.

Nợ thuê tài chính phát sinh tăng trong kỳ thể hiện việc doanh nghiệp đi vay để tài trợ cho hoạt động của mình. Theo quy định của chuẩn mực kế toán và chế độ kế toán hiện hành, các dòng tiền liên quan đến hoạt động tài trợ (hay còn gọi là hoạt động tài chính) bao gồm các giao dịch như phát hành cổ phiếu, vay nợ (trong đó có nợ thuê tài chính), trả nợ gốc vay, và trả cổ tức. Do đó, việc nợ thuê tài chính tăng sẽ được phản ánh vào dòng tiền hoạt động tài chính (tài trợ).

Lợi nhuận từ thanh lý TSCĐ là một khoản thu nhập khác của doanh nghiệp. Khoản thu nhập này sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận kế toán trước thuế (EBT). Lợi nhuận trước thuế lại ảnh hưởng đến các chỉ tiêu như lợi nhuận trước thuế và lãi vay (EBIT), lợi nhuận trước thuế từ hoạt động kinh doanh. Vì vậy, đáp án A, B, C đều sai.

Cơ sở để phân loại nợ ngắn hạn và nợ dài hạn trên báo cáo tài chính là thời hạn thanh toán của các khoản nợ. Nợ ngắn hạn là các khoản nợ có thời hạn thanh toán không quá một năm hoặc trong một chu kỳ kinh doanh thông thường. Nợ dài hạn là các khoản nợ có thời hạn thanh toán trên một năm hoặc dài hơn một chu kỳ kinh doanh thông thường. Thời hạn này được tính từ ngày lập báo cáo tài chính. Vì vậy, đáp án B chính xác nhất.

**Phân tích từng phát biểu:** * **Phát biểu 1: "Các khoản phải trả giảm sẽ làm tăng nhu cầu sử dụng vốn"**: Phát biểu này hợp lý. Khi các khoản phải trả giảm, doanh nghiệp cần sử dụng vốn để thanh toán các khoản nợ này. Do đó, nhu cầu sử dụng vốn tăng lên. * **Phát biểu 2: "Tài sản ngắn hạn tăng sẽ làm tăng vốn lưu động ròng"**: Phát biểu này có thể đúng hoặc sai. Vốn lưu động ròng (Net Working Capital - NWC) được tính bằng Tài sản ngắn hạn (Current Assets) trừ đi Nợ ngắn hạn (Current Liabilities). Nếu tài sản ngắn hạn tăng nhưng nợ ngắn hạn tăng nhiều hơn, vốn lưu động ròng có thể giảm. * **Phát biểu 3: "Chia cổ tức bằng cổ phiếu sẽ làm giảm vốn chủ sở hữu"**: Phát biểu này sai. Chia cổ tức bằng cổ phiếu không làm thay đổi tổng vốn chủ sở hữu. Nó chỉ chuyển một phần lợi nhuận giữ lại sang vốn cổ phần. * **Phát biểu 4: "Chi phí lãi vay tăng làm ROA tăng"**: Phát biểu này sai. Chi phí lãi vay tăng sẽ làm giảm lợi nhuận sau thuế, do đó làm giảm ROA (Return on Assets - Tỷ suất sinh lời trên tài sản). **Kết luận:** Chỉ có phát biểu 1 là hợp lý nhất trong các lựa chọn được đưa ra.