Kỹ thuật chiết khấu dòng tiền trong thẩm định giá trị doanh nghiệp là kỹ thuật chiết khấu:

Kỹ thuật chiết khấu dòng tiền (Discounted Cash Flow - DCF) trong thẩm định giá trị doanh nghiệp là phương pháp định giá dựa trên việc dự báo các dòng tiền mà doanh nghiệp sẽ tạo ra trong tương lai và sau đó chiết khấu chúng về giá trị hiện tại bằng một tỷ lệ chiết khấu phù hợp. Dòng tiền được chiết khấu phụ thuộc vào mô hình DCF cụ thể được sử dụng. - **Mô hình chiết khấu dòng tiền vốn chủ sở hữu (Discounted Free Cash Flow to Equity - FCFE):** Sử dụng dòng tiền vốn chủ sở hữu sau thuế (dòng tiền còn lại cho các cổ đông sau khi đã trả hết các nghĩa vụ nợ) và chiết khấu bằng chi phí vốn chủ sở hữu. - **Mô hình chiết khấu dòng tiền tự do của doanh nghiệp (Discounted Free Cash Flow to Firm - FCFF):** Sử dụng dòng tiền tự do của doanh nghiệp (dòng tiền mà doanh nghiệp tạo ra trước khi thanh toán cho các chủ nợ và cổ đông) và chiết khấu bằng chi phí sử dụng vốn bình quân gia quyền (WACC). Như vậy, tùy thuộc vào mô hình sử dụng, dòng tiền có thể là dòng tiền vốn chủ sở hữu sau thuế (FCFE) hoặc dòng thu nhập hoạt động ròng của doanh nghiệp sau thuế (FCFF). Trong các đáp án đưa ra, dòng tiền vốn chủ sở hữu sau thuế là chính xác nhất. Dòng thu nhập hoạt động ròng (có thể hiểu là EBIT hoặc lợi nhuận trước thuế và lãi vay) thường được sử dụng trong mô hình FCFF sau khi đã điều chỉnh các khoản thuế và tái đầu tư để có được dòng tiền tự do của doanh nghiệp. Vì vậy đáp án chính xác nhất là: B. Dòng tiền vốn chủ sở hữu sau thuế