Khi công ty trả cổ tức bằng tiền

Câu hỏi yêu cầu xác định công cụ nào khi phát hành *không* làm tăng nợ của công ty. Nợ của công ty bao gồm các khoản phải trả có kỳ hạn, thường là các hình thức vay mượn.

A. Cổ phiếu ưu đãi cổ tức: Cổ phiếu ưu đãi cổ tức là một loại vốn chủ sở hữu, không phải nợ. Công ty không bắt buộc phải trả cổ tức cho cổ đông ưu đãi, mặc dù thường có quy định về việc trả cổ tức trước cho cổ đông ưu đãi trước khi trả cho cổ đông thường.

B. Trái phiếu có đảm bảo: Là một hình thức nợ, trong đó công ty phát hành trái phiếu và cam kết trả lãi và gốc cho người nắm giữ trái phiếu. 'Có đảm bảo' nghĩa là có tài sản thế chấp.

C. Trái phiếu: Tương tự như trái phiếu có đảm bảo, đây là một hình thức nợ mà công ty phải trả lãi và gốc.

D. Thương phiếu: Là một công cụ nợ ngắn hạn được phát hành bởi các công ty để tài trợ cho nhu cầu vốn lưu động.

Vậy, đáp án đúng là A vì cổ phiếu ưu đãi cổ tức không làm tăng nợ của công ty mà làm tăng vốn chủ sở hữu.

Để trả lời câu hỏi này, chúng ta cần hiểu rõ về chức năng của tổ chức bảo lãnh phát hành trong phương thức bảo lãnh dự phòng:

Trong phương thức bảo lãnh dự phòng (standby underwriting), tổ chức bảo lãnh phát hành cam kết sẽ mua số chứng khoán còn lại (nếu có) mà công ty phát hành không bán hết cho công chúng trong thời gian quy định. Điều này đảm bảo công ty phát hành thu đủ số vốn mong muốn.

Như vậy, chức năng chính của tổ chức bảo lãnh là:

• Mua số chứng khoán còn lại nếu công ty phát hành không bán hết (đảm bảo thành công của đợt phát hành).


• Chịu rủi ro nếu chứng khoán không được bán hết cho công chúng.

Do đó, đáp án phù hợp nhất là D. Phát biểu III và IV