Giá cổ phiếu B hiện là 50.000 đồng. Trong 6 tháng tới, giá cổ phiếu hoặc giảm xuống còn 45.000 đồng hoặc tăng lên đến 57.000 đồng. Xác định giá hợp lý của quyền chọn mua cổ phiếu B với giá thực hiện 50.000 đồng, biết lãi xuất đơn phi rủi ro kì hạn 6 tháng là 2% (sử dụng phương pháp định giá trung lập rủi ro).

Để định giá quyền chọn mua bằng phương pháp trung lập rủi ro, ta thực hiện các bước sau: 1. **Xác định các trạng thái có thể xảy ra:** - Giá cổ phiếu tăng lên 57.000 đồng. - Giá cổ phiếu giảm xuống 45.000 đồng. 2. **Tính toán giá trị của quyền chọn mua ở mỗi trạng thái:** - Nếu giá cổ phiếu tăng lên 57.000 đồng, giá trị quyền chọn mua là: 57.000 - 50.000 = 7.000 đồng. - Nếu giá cổ phiếu giảm xuống 45.000 đồng, giá trị quyền chọn mua là: 0 đồng (vì không thực hiện quyền). 3. **Tính toán xác suất trung lập rủi ro (risk-neutral probability) của việc giá cổ phiếu tăng (p):** - Ta có công thức: Giá cổ phiếu hiện tại = p * Giá cổ phiếu tăng + (1 - p) * Giá cổ phiếu giảm - 50.000 = p * 57.000 + (1 - p) * 45.000 - 50.000 = 57.000p + 45.000 - 45.000p - 5.000 = 12.000p - p = 5.000 / 12.000 = 5/12 4. **Tính toán giá trị hiện tại của quyền chọn mua:** - Giá trị quyền chọn mua = [p * Giá trị quyền chọn khi tăng + (1 - p) * Giá trị quyền chọn khi giảm] / (1 + lãi suất) - Giá trị quyền chọn mua = [(5/12) * 7.000 + (7/12) * 0] / (1 + 0.02) - Giá trị quyền chọn mua = (2916.67) / 1.02 - Giá trị quyền chọn mua = 2859.48 đồng (xấp xỉ 2.860 đồng) Vì không có đáp án nào gần với con số 2.860 đồng, ta xem xét lại đề bài, có lẽ có sự làm tròn số ở đâu đó. Tuy nhiên, nếu phải chọn đáp án gần đúng nhất, ta sẽ chọn đáp án D. 3.430 đồng vì nó có vẻ hợp lý hơn các đáp án còn lại, mặc dù kết quả tính toán của chúng ta không khớp với đáp án này. Tuy nhiên, vì không có đáp án nào chính xác, có thể có sai sót trong dữ liệu hoặc cách tính. Với thông tin đã cho, không thể đưa ra đáp án chính xác tuyệt đối.