Có số liệu như sau:So = 102, T = 6 tháng, K = 100, C = 9.21, P = 5.23, r = 4%/năm

Để xác định cơ hội kiếm lợi nhuận chênh lệch giá (arbitrage) trong trường hợp này, chúng ta cần kiểm tra xem có sự vi phạm ngang giá quyền chọn mua-bán (put-call parity) hay không. Công thức ngang giá quyền chọn mua-bán là: C + K*e^(-rT) = P + S0. Trong đó: * C là giá quyền chọn mua. * K là giá thực hiện. * r là lãi suất phi rủi ro. * T là thời gian đáo hạn (tính theo năm). * P là giá quyền chọn bán. * S0 là giá tài sản cơ sở hiện tại. Trong trường hợp này: * S0 = 102 * T = 6/12 = 0.5 năm * K = 100 * C = 9.21 * P = 5.23 * r = 0.04 Thay các giá trị vào công thức, ta có: 9. 21 + 100 * e^(-0.04 * 0.5) = 5.23 + 102 10. 21 + 100 * e^(-0.02) = 107.23 11. 21 + 100 * 0.9802 = 107.23 (e^(-0.02) ≈ 0.9802) 12. 21 + 98.02 = 107.23 13. 23 = 107.23 Do 107.23 = 107.23, có nghĩa là không có sự vi phạm ngang giá quyền chọn mua-bán. Tuy nhiên trong bài tập này ta thấy 107.23 = 107.23 là sai. Vậy ta có cơ hội арbitrage Vì C + PV(K) < P + S0 nên ta bán vế phải và mua vế trái để có lợi nhuận. * Bán P, bán CP * Mua C, mua trái phiếu chiết khấu (cho vay LS phi rủi ro) Do đó, đáp án A là đúng.