Closed end funds are frequently issued at a to NAV and subsequently trade at a __to NAV.

premium, discount

No consistent relationship has been observed.

discount, premium

discount, discount

undefined.

premium, premium

Trả lời:

Đáp án đúng: A

Closed-end funds thường được phát hành với giá cao hơn (premium) so với giá trị tài sản ròng (NAV) do chi phí phát hành. Tuy nhiên, sau khi phát hành, giá của chúng thường giao dịch thấp hơn (discount) so với NAV do nhiều yếu tố như chi phí quản lý, tính thanh khoản thấp, và tâm lý nhà đầu tư. Vì vậy, đáp án đúng là 'premium, discount'.

700+ câu trắc nghiệm Đầu tư dự án bám sát thực tế, có lời giải chi tiết - Phần 3

50 câu hỏi 60 phút

Bắt đầu thi

Câu hỏi liên quan

Câu 27:

In a return-standard deviation space, which of the following statements is (are) true for risk-averse investors? (The vertical and horizontal lines are referred to as the expected return-axis and the standard deviation-axis, respectively.) I) An investor's own indifference curves might intersect; II) Indifference curves have negative slopes; III) In a set of indifference curves, the highest offers the greatest utility; IV) Indifference curves of two investors might intersect.

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Phân tích các phát biểu:
I) Sai. Đường bàng quan của một nhà đầu tư không bao giờ cắt nhau. Nếu chúng cắt nhau, điều đó có nghĩa là tại điểm giao nhau, nhà đầu tư sẽ thờ ơ với hai danh mục đầu tư khác nhau, điều này mâu thuẫn với định nghĩa của đường bàng quan.
II) Đúng. Đối với nhà đầu tư e ngại rủi ro, để chấp nhận rủi ro cao hơn (độ lệch chuẩn cao hơn), họ cần được bù đắp bằng lợi nhuận kỳ vọng cao hơn. Do đó, đường bàng quan dốc lên trên.
III) Đúng. Đường bàng quan cao hơn đại diện cho mức độ hữu dụng lớn hơn. Nhà đầu tư luôn muốn đạt được đường bàng quan cao nhất có thể.
IV) Đúng. Hai nhà đầu tư có thể có khẩu vị rủi ro khác nhau và do đó có các đường bàng quan khác nhau. Các đường bàng quan này có thể cắt nhau.

Vậy đáp án đúng là A. III và IV only

Câu 28:

You invest \$100 in a risky asset with an expected rate of return of 0.11 and a standard deviation of 0.20 and a T-bill with a rate of return of 0.03. What percentages of your money must be invested in the risky asset and the risk-free asset, respectively, to form a portfolio with an expected return of 0.08?

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Gọi w là tỷ lệ đầu tư vào tài sản rủi ro và (1-w) là tỷ lệ đầu tư vào tài sản phi rủi ro (T-bill).\n\nLợi nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư là:\nE(Rp) = w * E(Rr) + (1-w) * Rf\nTrong đó:\nE(Rp) = 0.08 (lợi nhuận kỳ vọng của danh mục đầu tư)\nE(Rr) = 0.11 (lợi nhuận kỳ vọng của tài sản rủi ro)\nRf = 0.03 (lợi nhuận của T-bill)\n\nThay các giá trị vào phương trình:\n0. 08 = w * 0.11 + (1-w) * 0.03\n0. 08 = 0.11w + 0.03 - 0.03w\n0. 05 = 0.08w\nw = 0.05 / 0.08 = 0.625\n\nVậy, tỷ lệ đầu tư vào tài sản rủi ro là 62.5% và tỷ lệ đầu tư vào tài sản phi rủi ro là (1-0.625) = 37.5%.

Câu 29:

As the number of securities in a portfolio is increased, what happens to the average portfolio standard deviation?

Lời giải:

Đáp án đúng: E

Khi số lượng chứng khoán trong danh mục đầu tư tăng lên, sự đa dạng hóa sẽ làm giảm rủi ro phi hệ thống (hay rủi ro có thể đa dạng hóa). Tuy nhiên, rủi ro hệ thống (hay rủi ro thị trường) thì không thể loại bỏ bằng cách đa dạng hóa. Vì vậy, độ lệch chuẩn của danh mục đầu tư sẽ giảm khi số lượng chứng khoán tăng lên, nhưng mức giảm sẽ giảm dần khi danh mục đầu tư đã đủ đa dạng hóa. Điều này có nghĩa là độ lệch chuẩn giảm với tốc độ giảm dần.

Câu 30:

Consider an investment opportunity set formed with two securities that are perfectly negatively correlated. The global minimum variance portfolio has a standard deviation that is always

Lời giải:

Đáp án đúng: E

Khi hai chứng khoán có tương quan hoàn toàn âm (-1), việc kết hợp chúng vào một danh mục đầu tư có thể loại bỏ hoàn toàn rủi ro (phương sai). Điều này xảy ra khi tỷ lệ đầu tư vào mỗi chứng khoán được chọn sao cho các biến động giá của chúng bù trừ lẫn nhau một cách hoàn hảo. Do đó, phương sai tối thiểu toàn cầu (global minimum variance portfolio) sẽ có độ lệch chuẩn bằng 0. Các lựa chọn khác đều không chính xác vì độ lệch chuẩn không thể âm và luôn lớn hơn hoặc bằng không.

Câu 31:

Consider two perfectly negatively correlated risky securities A and B.

A has an expected rate of return of 10% and a standard deviation of 16%.

B has an expected rate of return of 8% and a standard deviation of 12%. The weights of A and B in the global minimum variance portfolio are

______and ______, respectively.

Lời giải:

Đáp án đúng: A

Để tìm weights của A và B trong global minimum variance portfolio (GMVP) khi hai chứng khoán A và B có perfectly negatively correlated, ta sử dụng công thức sau:

Weight của A (w_A) = σ_B / (σ_A + σ_B)
Weight của B (w_B) = σ_A / (σ_A + σ_B)

Trong đó:
σ_A là standard deviation của A = 16% = 0.16
σ_B là standard deviation của B = 12% = 0.12

Tính toán:
w_A = 0.12 / (0.16 + 0.12) = 0.12 / 0.28 ≈ 0.4286 ≈ 0.43
w_B = 0.16 / (0.16 + 0.12) = 0.16 / 0.28 ≈ 0.5714 ≈ 0.57

Vậy, weights của A và B lần lượt là 0.43 và 0.57.

Câu 32:

Efficient portfolios of N risky securities are portfolios that________

Lời giải: